IES ไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026: รายได้โต 40% เป็น 1.243 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

IES Holdings (NASDAQ: IESC) รายงานรายได้ในไตรมาส 3 ปีงบการเงิน 2026 ที่ 1.243 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 40% จาก 890.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นเป็น 7.57 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 3.81 ดอลลาร์สหรัฐ กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 60% เป็น 178.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากกิจกรรมศูนย์ข้อมูลหนุน 3 กลุ่มธุรกิจและชดเชยอุปสงค์ที่อ่อนแอของกลุ่ม Residential ได้มากกว่า นอกจากนี้ กำไรจากหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด 26.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐยังช่วยเพิ่มกำไรสุทธิตาม GAAP

ข้อมูลผลประกอบการหลัก

กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้ โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 42% เป็น 340.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวราว 50 จุดพื้นฐาน เป็น 27.4% ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นประมาณ 180 จุดพื้นฐาน เป็น 14.4%

กำไรสุทธิตาม GAAP ส่วนที่เป็นของ IES เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า แต่ส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นดังกล่าวมาจากกำไรจากหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด เทียบกับขาดทุน 3.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อน หลังไม่รวมรายการนี้และการปรับปรุงอื่น ๆ กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วยังเพิ่มขึ้น 70% และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นประมาณ 60%

กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว เป็นตัวชี้วัด non-GAAP

ผลการดำเนินงานของธุรกิจและกลุ่มธุรกิจ

การเติบโตกระจุกตัวอยู่ใน 3 กลุ่มธุรกิจที่ได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายด้านศูนย์ข้อมูล ส่วน Residential มีทิศทางตรงกันข้าม เนื่องจากกิจกรรมตลาดที่อยู่อาศัยที่อ่อนแอลดรายได้และทำให้การผลักผ่านต้นทุนวัสดุที่สูงขึ้นไปยังราคาขายทำได้ยากขึ้น

Communications ได้ประโยชน์หลักจากอุปสงค์ศูนย์ข้อมูล โดยมีการเติบโตเพิ่มเติมจากศูนย์กระจายสินค้าและการผลิตเทคโนโลยีขั้นสูง โครงการที่มีขนาดใหญ่และซับซ้อนมากขึ้น ประกอบกับการดำเนินโครงการ ช่วยยกระดับอัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจเป็นประมาณ 18.5% จาก 16.0%

Infrastructure Solutions ได้ประโยชน์จากอุปสงค์ศูนย์ข้อมูลและการขยายกำลังการผลิตเช่นกัน Gulf Island ซึ่งเข้าซื้อกิจการในเดือนมกราคม 2026 สร้างรายได้รายไตรมาส 51.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น แต่อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจลดลงเป็นประมาณ 23.8% จาก 25.2% เนื่องจาก IES ลงทุนเพื่อปรับวางตำแหน่งธุรกิจที่เพิ่งเข้าซื้อ การปรับปรุงด้านราคาและผลิตภาพที่โรงงานเดิมช่วยชดเชยได้บางส่วน

Commercial & Industrial บันทึกการเติบโตเร็วที่สุดหลังขยายขีดความสามารถในการรองรับโครงการศูนย์ข้อมูล ผลประกอบการยังรวมงานขนาดใหญ่ที่ดำเนินการได้รวดเร็วและเสร็จสิ้นด้วยอัตรากำไรที่ดี ซึ่งช่วยให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 22.5% จาก 11.2%

Residential ยังคงเป็นปัจจัยฉุดหลัก การเริ่มก่อสร้างที่อยู่อาศัยที่ลดลงและการลดลงก่อนหน้านี้ของงานค้างส่งโครงการที่อยู่อาศัยหลายครัวเรือนทำให้รายได้ลดลง ขณะที่อำนาจการกำหนดราคาที่จำกัดท่ามกลางต้นทุนวัสดุที่สูงขึ้นมีส่วนให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเป็นประมาณ 5.0% จาก 9.7%

งานค้างส่งแตะ 4.53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ 1.72 พันล้านดอลลาร์สหรัฐยังไม่มีผลผูกพันตามกฎหมาย

IES ปิดไตรมาสด้วยงานค้างส่งตามเกณฑ์ non-GAAP 4.53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 91% จากสิ้นปีงบการเงิน 2025 ภาระผูกพันด้านผลงานที่เหลือตาม GAAP อยู่ที่ 2.80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยส่วนต่างประกอบด้วยข้อตกลงที่ลงนามแล้วและหนังสือแสดงเจตจำนงที่ยังไม่มีผลผูกพันตามกฎหมายก่อนเริ่มงาน

กลุ่มธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลคิดเป็นเกือบทั้งหมดของการขยายตัวของงานค้างส่ง ขณะที่งานค้างส่งของ Residential ทรงตัวโดยรวม

ในช่วงปีที่ผ่านมา IES เพิ่มกำลังการผลิตประมาณ 1 ล้านตารางฟุตผ่าน Gulf Island และโรงงานใน Abilene, Texas และ Manitowoc, Wisconsin ฝ่ายบริหารคาดว่าการดำเนินงานที่ได้รับการปรับวางตำแหน่งจะเริ่มสร้างผลสนับสนุนที่มีนัยสำคัญในปีงบการเงิน 2027 แม้ไม่ได้ให้แนวโน้มผลกำไรเชิงปริมาณ

กระแสเงินสด งบดุล และการจัดสรรเงินทุน

ตัวเลขกระแสเงินสดที่เปิดเผยครอบคลุม 9 เดือนแรกของปีงบการเงิน 2026 ไม่ใช่เฉพาะไตรมาส 3 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในช่วง 9 เดือนเพิ่มขึ้นเป็น 239.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 154.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่การซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์เพิ่มขึ้นเป็น 123.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 47.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ IES ยังใช้เงิน 143.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการรวมธุรกิจในช่วง 9 เดือนดังกล่าว

ณ วันที่ 30 มิถุนายน IES มีเงินสด 77.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด 310.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 127.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 104.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ ณ สิ้นปีงบการเงิน 2025 บริษัทไม่มีหนี้สินหลังชำระคืนเงินกู้ที่ใช้ช่วยสนับสนุนการซื้อ Gulf Island และรายจ่ายฝ่ายทุน

ในระหว่างไตรมาส IES ใช้จ่าย 44.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับรายจ่ายฝ่ายทุน และ 19.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์ใน Abilene และสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ บริษัทยังซื้อเครดิตภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางที่โอนได้มูลค่า 52.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งฝ่ายบริหารคาดว่าจะช่วยลดภาระภาษีรัฐบาลกลางลง 3.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

คณะกรรมการยังอนุมัติการแตกหุ้นในอัตรา 2 ต่อ 1 แยกต่างหาก ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 14 สิงหาคม 2026 มีกำหนดได้รับหุ้นเพิ่ม 1 หุ้นต่อทุกหุ้นที่ถืออยู่ หลังปิดการซื้อขายในวันที่ 21 สิงหาคม 2026

ธุรกรรมของบุคคลภายในล่าสุด

ข้อมูลสรุป 6 เดือนที่ให้มาแสดงการซื้อหุ้น 635 หุ้นผ่าน 12 ธุรกรรม และการขายหุ้น 182,041 หุ้นผ่าน 11 ธุรกรรม ส่งผลให้มียอดขายสุทธิ 181,406 หุ้น จำนวนหุ้นที่บุคคลภายในถือครองรวมระบุไว้ที่ประมาณ 610,070 หุ้น โดยมีสัดส่วนการซื้อและขายสุทธิเป็นลบ 22.90% ทั้งนี้ ข้อมูลไม่ได้ระบุลักษณะของทุกธุรกรรมที่รวมอยู่ในยอดซื้อ

ธุรกรรมล่าสุด 10 รายการที่รายงานประกอบด้วยการให้หุ้นแก่กรรมการ 6 รายการ และการขาย 4 รายการ ไม่มีการเปิดเผยจำนวนหุ้นสำหรับการให้หุ้นที่ราคา 0.00 ดอลลาร์สหรัฐ และธุรกรรมเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันมุมมองของบุคคลภายในต่อแนวโน้มของบริษัท

ความเสี่ยงที่นักลงทุนควรติดตาม

• การพึ่งพากิจกรรมศูนย์ข้อมูล: ศูนย์ข้อมูลเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลักของ Communications, Infrastructure Solutions และ Commercial & Industrial กิจกรรมโครงการที่ชะลอลงจะส่งผลกระทบต่อหลายกลุ่มธุรกิจพร้อมกัน
• ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของ Residential: การเริ่มก่อสร้างที่อยู่อาศัยที่ลดลงกำลังฉุดรายได้และจำกัดความสามารถของ IES ในการชดเชยต้นทุนวัสดุที่สูงขึ้น ซึ่งกดดันอัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจ
• การเปลี่ยนงานค้างส่งเป็นรายได้: งานค้างส่งที่รายงานประมาณ 1.72 พันล้านดอลลาร์สหรัฐประกอบด้วยข้อตกลงและหนังสือแสดงเจตจำนงที่ไม่มีผลผูกพันก่อนเริ่มงาน งานค้างส่งอาจเปลี่ยนเป็นรายได้หรืองานที่ทำกำไรได้ไม่ครบทั้งหมด
• การดำเนินงานด้านการซื้อกิจการและกำลังการผลิต: การลงทุนใน Gulf Island และโรงงานอื่นที่ใช้กำลังการผลิตไม่เต็มที่กำลังกดดันอัตรากำไรของ Infrastructure Solutions ผลสนับสนุนที่คาดไว้ในปีงบการเงิน 2027 ขึ้นอยู่กับความสำเร็จในการปรับวางตำแหน่งและการเปลี่ยนอุปสงค์เป็นงาน
• ส่วนผสมโครงการและการดำเนินงาน: Commercial & Industrial ได้ประโยชน์จากงานขนาดใหญ่ที่ดำเนินการได้รวดเร็วและมีอัตรากำไรที่ดี ดังนั้นความสามารถในการทำกำไรในอนาคตจะยังคงอ่อนไหวต่อส่วนผสมของโครงการและคุณภาพการดำเนินงาน

สรุป

IES มีผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบการเงินที่ขับเคลื่อนโดยศูนย์ข้อมูล โดยรายได้ กำไรจากการดำเนินงาน และกำไรที่ปรับปรุงแล้วต่างเพิ่มขึ้นอย่างมาก แม้ Residential ยังอ่อนแอ ระยะต่อไปขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนงานค้างส่งที่มากขึ้นเป็นรายได้ การรักษาคุณภาพการดำเนินโครงการ และการเปลี่ยนการลงทุนด้านกำลังการผลิตล่าสุดเป็นการเติบโตที่ทำกำไรได้ พร้อมบริหารแรงกดดันจากตลาดที่อยู่อาศัยที่ยังดำเนินอยู่