MicroStrategy (MSTR) อยู่ในช่วงขาลงอันเจ็บปวดในปีหน้า

MicroStrategy ( MSTR ) กำลังจะทำให้ผู้ขายชอร์ตหวังว่าพวกเขาจะคงอยู่เป็น cash บริษัทซอฟต์แวร์รายนี้เปลี่ยน Bitcoin ให้เป็นวาฬ ดูเหมือนว่าจะเป็นปัญหาสำหรับหมีที่เดิมพันกับมัน

ด้วยคลังแสงมากกว่า 444,000 bitcoin ในขณะนี้ MicroStrategy เป็นเจ้าของ Bitcoin มากกว่าบริษัทอื่น ๆ ในโลก

นโยบาย dent การเข้ารหัสของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำลังกระตุ้นให้อุตสาหกรรมพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว เขาคาดว่าจะพลิกบทเกี่ยวกับกฎระเบียบและตั้งค่าการสำรอง Bitcoin เชิงกลยุทธ์ระดับชาติ

แต่สิ่งที่กำลังจะจุดประกายจริงๆ ก็คือ MicroStrategy เช่นเดียวกับที่เข้าร่วมกับ Nasdaq-100 สิ่งนี้จะบังคับให้นักลงทุนสถาบันซื้อ MSTR โดยเพิ่มทุนการค้าปลีกเกือบ 11 ล้านดอลลาร์ลงในหม้อ ผลลัพธ์? แรงบีบระยะสั้นที่อาจส่งราคาหุ้นขึ้นสู่วงโคจร

ตัวเลขของ MicroStrategy: การพนันเดิมพันสูงด้วย Bitcoin

MicroStrategy ทุ่มเทอย่างเต็มที่เพื่ออนาคตของความสำเร็จของ Bitcoin ปี 2024 ของบริษัทมันบ้าไปแล้ว โดยหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น 440% จากปีที่ผ่านมา และ 123% ในเวลาเพียงสามเดือน สำหรับบริบทแล้ว นั่นมากกว่าประสิทธิภาพของ Bitcoin มากกว่าสามเท่า

ในไตรมาสที่ 3 MicroStrategy รายงานรายได้ 116.1 ล้านดอลลาร์ ลดลง 10.3% จากปีก่อนหน้า นั่นไม่ดีนัก แต่เอาจริงเถอะ ไม่มีใครสนใจธุรกิจซอฟต์แวร์อีกต่อไป สิ่งที่สำคัญคือ Bitcoin ภายในสิ้นเดือนตุลาคม บริษัทมีคลังเพิ่มขึ้นเป็น 252,220 bitcoin มูลค่า 9.9 พันล้านดอลลาร์

นี่คือหัวใจสำคัญของกลยุทธ์: ซื้อ Bitcoin ถือไว้ และรอให้ราคาระเบิด เพื่อจัดหาเงินทุนนี้ MicroStrategy ได้ขายหุ้น Class A จำนวน 8 ล้านหุ้นในราคา 1.1 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มหนี้ระยะยาวเป็นสองเท่าเป็น 4.3 พันล้านดอลลาร์

“แผน 21/21” ของบริษัทนั้นทะเยอทะยานอย่างที่คิด MicroStrategy ต้องการระดมทุน 42 พันล้านดอลลาร์ โดยแบ่งระหว่างส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สิน เพื่อซื้อ Bitcoin เพิ่มมากขึ้น ถ้าคุณคิดว่ามันมากเกินไป คุณไม่ผิด แต่ดูเหมือนตลาดจะชอบมัน

Gautam Chhugani จาก Bernstein เพิ่ม เป้าหมายราคาของเขาสำหรับ MSTR เป็น $600 โดยเรียกกลยุทธ์ Bitcoin ของบริษัทว่า “ไม่เคยมีมา dent ” TD Cowen ตามมา ด้วยเป้าหมายที่ 525 ดอลลาร์ เกณฑ์มาตรฐานมีเป้าหมายกระทิงมากที่สุดที่ 650 ดอลลาร์ ซึ่งเกือบสองเท่าของราคาปัจจุบัน

ความเสี่ยงและผลตอบแทน: รถไฟเหาะ Bitcoin

จนถึงขณะนี้การเดิมพัน Bitcoin ของ MicroStrategy ได้ผลดี แต่ก็ไม่ได้ไร้ความเสี่ยง ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของบริษัทเพิ่มขึ้น 300% ในไตรมาสที่ 3 เป็น 514.3 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ดิจิทัล ยอด cash คงเหลือเพียง 46.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเบาะรองเล็กน้อยสำหรับบริษัทที่ใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้

และในขณะที่การออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 3 พันล้านดอลลาร์ด้วยคูปอง 0% ให้เงินทุนปลอดดอกเบี้ย แต่ก็เป็นดาบสองคม หากราคาหุ้นตก MicroStrategy อาจถูกบังคับให้ระดมเงินมากขึ้นเพื่อชำระหนี้ ทำให้เกิดวิกฤติสภาพคล่อง

แต่สิ่งนี้ไม่ได้หยุด CEO Michael Saylor จากการเพิ่มขึ้นสองเท่า MicroStrategy กำลังทำธุรกรรมกับ Bitcoin ที่มีมูลค่าถึง 1 ล้านเหรียญสหรัฐภายในปี 2576 นักวิเคราะห์ดูเหมือนจะคิดว่านี่เป็นมากกว่าความฝัน

Chhugani คาดการณ์ว่า MicroStrategy สามารถเป็นเจ้าของ 4% ของอุปทานทั้งหมดของ Bitcoin ภายในปี 2576 TD Cowen ประมาณการว่าการถือครองของบริษัทจะสูงถึง 108 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2570

ในช่วงเวลาดังกล่าว ความสนใจระยะสั้นใน MicroStrategy กำลังเพิ่มขึ้น Bears เดิมพันว่าการมุ่งเน้นไปที่ Bitcoin ของบริษัทจะส่งผลย้อนกลับ แต่พวกเขากำลังเล่นกับไฟ

เมื่อเงินสถาบันเริ่มหลั่งไหลเข้ามาหลังคริสต์มาส กางเกงขาสั้นเหล่านั้นจะถูกบังคับให้ปกปิด ส่งผลให้ราคาหุ้นสูงขึ้นไปอีก นักวิเคราะห์เรียกสิ่งนี้ว่าการตั้งค่าที่สมบูรณ์แบบสำหรับการบีบระยะสั้น และพวกเขาอาจจะถูกต้อง

การประเมินมูลค่าปัจจุบันของ MicroStrategy อยู่ในระดับสูง - 157.65 เท่าของยอดขายล่วงหน้า นั่นสูงกว่า Coinbase และ Block สองยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรม crypto แต่ดูเหมือนนักลงทุนจะไม่สนใจ

ได้งาน Web3 ที่จ่ายสูงใน 90 วัน: สุดยอดโรดแมป