รายได้จากการซื้อขายทั่วโลกของธนาคารลดลงสู่ระดับต่ำสุดในยุคการแพร่ระบาด

ธนาคารต่างๆ มุ่งหน้าสู่ปีที่อ่อนแอที่สุดในรายได้จากการซื้อขายนับตั้งแต่เกิดโรคระบาด โดยตัวเลขที่กรีดร้องว่าต้องดิ้นรน

Coalition Greenwich ประมาณการ ว่าบริษัทระดับโลกมากกว่า 250 แห่งจะรวบรวมเงิน 32 พันล้านดอลลาร์จากการซื้อขายอัตราแลกเปลี่ยน G10 และ 16.7 พันล้านดอลลาร์จากการซื้อขายสกุลเงินในปี 2567 ซึ่งลดลง 17% และ 9% ตามลำดับจากปีที่แล้ว

ผู้หวดอย่างหนักเช่น Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup และ Morgan Stanley อยู่ในเรือลำเดียวกัน ผู้กระทำผิด? อัตรากำไรขั้นต้นที่บางเฉียบ ความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่สั่นคลอน และภูมิหลังทางเศรษฐกิจที่ทำให้ Wall Street ดูเหมือนคาสิโนที่มีอัตราต่อรองที่ไม่ดี

ความเสียหายทางเศรษฐกิจกระทบโต๊ะซื้อขาย

ในปีนี้ เทรดเดอร์คาดเดาเป็นครั้งที่สองทุกครั้งที่มีการเรียกมาโคร ข้อมูลเศรษฐกิจดึงการคาดการณ์เหมือนโยโย่ และการเดิมพันเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่ก็กลายเป็นความผิดพลาดอันเจ็บปวด การเลือกตั้ง dent สหรัฐฯ ซึ่งให้ความรู้สึกเหมือนเป็นตอนจบซีซั่นของรายการทีวีเรียลลิตี้มากกว่า ไม่ได้ช่วยอะไร

นอกจากนี้ การล่มสลายของการค้าขายระหว่างประเทศที่ได้รับทุนสนับสนุนจากเงินเยน และตลาดก็มีความกระวนกระวายใจอย่างน้อยที่สุด Angad Chhatwal หัวหน้าฝ่ายตลาดมหภาคระดับโลกของ Coalition Greenwich สรุปว่า “ปี 2024 เป็นปีแห่งการนั่งรอข้างสนาม”

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งเป็นผู้แสวงหาความตื่นเต้นตามปกติ แทบไม่ได้ลงมือลงทุนเลย โดยโผล่ขึ้นมาเป็นระยะๆ เมื่อมีข้อมูลสำคัญหลั่งไหลหรือเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนตลาด

หากเทรดเดอร์กำลังมองหาความชัดเจนในข้อมูลทางเศรษฐกิจ พวกเขาก็ให้สิ่งที่ตรงกันข้าม ในสหรัฐอเมริกา มาตรวัดอัตราเงินเฟ้อแบบ go-to ของธนาคารกลางสหรัฐ (ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล) เพิ่มขึ้นในเดือนตุลาคม ส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นมาจากราคาหุ้นที่สูงขึ้นซึ่งส่งผลให้ค่าธรรมเนียมในการบริหารพอร์ตโฟลิโอพุ่งสูงขึ้น

ยกเลิกสิ่งนั้นและอัตราเงินเฟ้อจะลดลงเหลือ 2.4% จาก 2.8% แต่ เฟด ไม่สนใจว่า "จะเกิดอะไรขึ้น" ตัวเลขเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะพิสูจน์การตัดสินใจหยุดการลดอัตราดอกเบี้ย

กระทรวงการคลังชอบข่าวนี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนลดลง แต่หุ้นส่วนใหญ่ยังคงนิ่งเงียบ ถึงกระนั้น JPMorgan ก็กำลังพูดถึงเรื่องใหญ่ โดยตั้งเป้าหมายสิ้นปี 2568 สำหรับ S&P 500 ที่ 6,500 นั่นเป็นภาวะกระทิง เมื่อพิจารณาจากดัชนีปิดต่ำกว่า 6,000 ในวันพุธ

อัตราการจำนองก็ลดลงเช่นกัน ทำให้ผู้ซื้อบ้านมีพื้นที่ว่างเล็กน้อยและผลักดันยอดขายที่รอดำเนินการให้สูงที่สุดในรอบเจ็ดเดือน

ในขณะเดียวกัน ประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ กำลัง dent คลอนความรู้สึกด้านกฎระเบียบอยู่แล้ว มีข่าวลือแพร่สะพัดเกี่ยวกับสิ่งที่เขาเลือกให้ดำรงตำแหน่งทางการเงินชั้นนำ Paul Atkins ผู้กำกับดูแลที่มีประสบการณ์อาจเป็นหัวหน้า ก.ล.ต.

แต่ไอคอนการซื้อขายอย่างโดนัลด์ วิลสันต้องการแย่งชิงเอเจนซี่และเริ่มต้นใหม่ด้วยหน่วยงานเฝ้าระวังใหม่ ทรัมป์ต้องการให้สำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) รับผิดชอบกฎระเบียบด้านการเข้ารหัสลับ

ตลาดสั่นสะเทือนภายใต้สัญญาณผสม

Chhatwal ชี้ให้เห็นว่าเงินทุนปรากฏขึ้นเฉพาะในช่วงเหตุการณ์สำคัญหรือการเปิดเผยข้อมูลเท่านั้น โดยหลีกเลี่ยงกิจกรรมต่อเนื่อง ความลังเลนี้ส่งผลให้รายได้ของธนาคารตกต่ำ โดยโต๊ะซื้อขายดูเหมือนเมืองร้างมากกว่าศูนย์กลางผลกำไร

ธนาคารกลาง ก็ไม่ช่วยเช่นกัน นโยบายอัตราดอกเบี้ยไปมาทำให้นักลงทุนดึงความสนใจออกไป เมื่อต้นปีที่ผ่านมา เทรดเดอร์กองพะเนินเดิมพันโดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว แต่กลับถูกข้อมูลบิดเบือนเป็นอย่างอื่น

ในตลาดสกุลเงิน เงินเยนที่ครั้งหนึ่งเคยได้รับความนิยมได้กลายเป็นเรื่องเตือนใจ กลยุทธ์ดังกล่าวเกี่ยวข้องกับการกู้ยืมเงิน เยน ราคาถูกเพื่อลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า คลี่คลายอย่างน่าทึ่งเมื่อเงินเยนดีดตัวอย่างไม่อาจคาดเดาได้

ธนาคารทั่วโลกจึงตกอยู่ในภวังค์ รายได้จากการซื้อขายในอัตรา G10 กำลังดิ่งลง และสกุลเงินต่างๆ ก็กำลังตามมา แม้แต่ผู้เล่นรายใหญ่ก็ยังเป็นยาที่กลืนได้ยาก ความวุ่นวาย ทางเศรษฐกิจมหภาค นั้นไม่แน่นอนเกินไป และดูเหมือนไม่มีใครพร้อมที่จะเสี่ยงครั้งใหญ่

ได้งาน Web3 ที่จ่ายสูงใน 90 วัน: สุดยอดโรดแมป