Bitcoin ของ MicroStrategy ตกอยู่ในความเสี่ยงหรือไม่? นักวิเคราะห์เตือน

การแข่งขันเชิงบวกของ Bitcoin (BTC) เพื่อแตะระดับ 100,000 ดอลลาร์หลังการเลือกตั้ง dent สหรัฐฯ ทำให้อุตสาหกรรม crypto ตื่นเต้น แต่ในทางกลับกัน มันยังส่งสัญญาณความเสี่ยงในการชำระบัญชีสำหรับบริษัทโปร BTC บางแห่งที่อยู่ข้างหน้าด้วย Microstrategy (MSTR) ซึ่งได้ตัดสินใจที่จะทุ่มตลาด crypto ที่ใหญ่ที่สุด คาดว่าจะเผชิญกับอันตรายที่คล้ายกัน

Michael Saylor อดีต CEO ของ Microstrategy ประกาศว่าการดำเนินงานด้านการเงินของบริษัทให้ผลตอบแทน BTC ประมาณ 12.3% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เขาเสริมว่าบริษัทสามารถมอบผลประโยชน์สุทธิจำนวน 40,738 BTC ให้กับผู้ถือหุ้นของพวกเขา สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 35% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาและอยู่ที่ประมาณ 96,000 ดอลลาร์

การเดิมพัน Bitcoin ที่กล้าหาญของ MicroStrategy

นักวิเคราะห์ Crypto Willy Woo ได้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับกลยุทธ์ Bitcoin ของ MicroStrategy ใน โพสต์ ล่าสุดของเขา เขามุ่งเน้นไปที่หนี้แปลงสภาพของบริษัท เขาแนะนำว่าหากผู้ถือหนี้ไม่แปลงเป็นหุ้นก่อนครบกำหนด ก็จะบังคับให้ MSTR ขาย Bitcoin เพื่อชดใช้ผู้ถือหนี้

Woo กล่าวว่าสิ่งนี้อาจเกิดขึ้นได้หากราคา หุ้นของ MicroStrategy ไม่ได้ปั๊มมากกว่า 40% และนั่นก็เช่นกันใน 5 ถึง 7 ปี แต่จะแตกต่างกันไปตามแต่ละพันธบัตร นักวิเคราะห์บอกเป็นนัยว่าความสัมพันธ์ MSTR กับ BTC จำเป็นต้องล้มเหลว หรือ BTC จำเป็นต้องล้มเหลว

Woo ได้เตือนว่าคู่แข่งที่พยายามเลียนแบบ MicroStrategy เนื่องจากอาจกัดกร่อนมูลค่าทรัพย์สินสุทธิระดับพรีเมียมได้ ความเสี่ยงอื่น ๆ ได้แก่ ข้อจำกัดที่อาจเกิดขึ้นจาก ก.ล.ต. ในการซื้อ Bitcoin และแม้กระทั่งการยึดสินทรัพย์ crypto ของรัฐบาลสหรัฐฯ

สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อที่ปรึกษาการลงทุน Gary Black อ้างว่าหุ้นของ MSTR มีมูลค่าสูงเกินไปถึง 73% ซึ่งประเมินมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ 105 ดอลลาร์ ราคาหุ้นของ MicroStrategy เพิ่มขึ้นอย่างมาก 668% ในปีที่แล้ว โดยมีการซื้อขายที่ราคาเฉลี่ย 388.84 ดอลลาร์ในช่วงเซสชั่นที่แล้ว

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ Bitcoin ได้ช่วยกระตุ้นตลาดที่เกี่ยวข้องทั้งหมดด้วย ราคา BTC เพิ่มขึ้นและดำเนินการ 126% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YTD) พุ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาล (ATH) ที่มากกว่า 99,600 ดอลลาร์ในวันที่ 23 พฤศจิกายน 2024 สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดมีการซื้อขายที่ราคาเฉลี่ย 95,700 ดอลลาร์ ณ เวลาปัจจุบัน มูลค่าตลาดสะสมของบริษัทตอนนี้เคลื่อนตัวไปสู่ระดับ 2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ

มันเป็นกับดักหนี้หรือเปล่า?

บริษัทผู้จำหน่ายซอฟต์แวร์แอพพลิเคชั่นได้ตัดสินใจที่จะผูกมัดโชคชะตากับ crypto ที่ใหญ่ที่สุด แต่การเคลื่อนไหวนี้สามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นการสร้างภาระหนี้ ตามเอกสารที่ยื่นต่อไตรมาสที่แล้ว บริษัทรายงานหนี้จำนวน 4.56 พันล้านดอลลาร์ บริษัทเพิ่งเสร็จสิ้นการออกหุ้นกู้แปลงสภาพไม่ด้อยสิทธิอีก 3 พันล้านดอลลาร์ครบกำหนดในปี 2572 ด้วยอัตราดอกเบี้ย 0% ซึ่งทำให้หนี้รวมของบริษัทมีมูลค่ามากกว่า 7.56 พันล้านดอลลาร์

“แผน 21/21” ของ MicroStrategy เป็นการทดลองที่กล้าหาญในด้านการเงินองค์กร โดยระดมทุนได้ 42 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ 500,000 BTC ฟังดูทะเยอทะยานมาก พวกเขาไม่เพียงแค่ซื้อ Bitcoin เท่านั้น แต่ยังเพิ่มอนาคตเป็นสองเท่าในฐานะสินทรัพย์คลังขององค์กร

จากศูนย์ถึง Web3 Pro: แผนเปิดตัวอาชีพ 90 วันของคุณ