มาตรวัดเงินเฟ้อสำคัญของ Federal Reserve แตะระดับ 2.3% สอดคล้องกับการคาดการณ์

มาตรการเงินเฟ้อแบบมุ่งสู่ของธนาคารกลางสหรัฐ ดัชนี ราคาค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนตุลาคม ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดอย่างสมบูรณ์แบบ อัตราเงินเฟ้อรายเดือนเพิ่มขึ้น 0.2% จากข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธโดยสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ (BEA)

แม้จะเกินคาด แต่ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนถึงการที่อัตราเงินเฟ้อปฏิเสธที่จะยอมอ่อนข้อกับเป้าหมาย 2% ของเฟด ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่น่าหงุดหงิดสำหรับผู้กำหนดนโยบาย Core PCE ซึ่งแยกอาหารและพลังงานออกเพื่อให้เห็นภาพที่ชัดเจนขึ้น เพิ่มขึ้น 2.8% จากเดือนตุลาคม 2023 และ 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ก็เป็นไปตามการคาดการณ์เช่นกัน

การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อแทบจะไม่เคลื่อนไหว โดยเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% หลังจากที่เดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 0.5% ตัวเลขเหล่านี้บอกสิ่งหนึ่งว่า อัตราเงินเฟ้อไม่ลดลงเร็วพอสำหรับทุกคนใน Federal Reserve ที่จะผ่อนคลาย

บริการต่างๆ ผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น

เรื่องราวที่โดดเด่นที่นี่? บริการต่างๆ กำลังช่วยยกระดับภาวะเงินเฟ้ออย่างหนัก ราคาบริการหลัก ไม่รวมที่อยู่อาศัยและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนที่แล้ว ซึ่งเป็นการพุ่งสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ในขณะเดียวกัน ราคาสินค้ายังคงนิ่ง ไม่มีการเคลื่อนไหว และราคาพลังงานลดลง 0.1% อาหาร? ไม่ค่อยมีการดำเนินการมากนัก

เมื่อเทียบเป็นรายปีสามเดือน PCE หลักเพิ่มขึ้น 2.8% วาดภาพอัตราเงินเฟ้อที่สอดคล้องกันซึ่งจะไม่หายไป นักเศรษฐศาสตร์พึ่งพาตัวเลขในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาเพื่อความชัดเจนที่ดีขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ และตอนนี้ ก็ชัดเจนว่าราคาไม่ได้ผ่อนคลายลงอย่างที่เฟดคาดหวังเมื่อพวกเขาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างสนุกสนาน

ความหลงใหลใน PCE ของ Fed ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ดัชนีนี้ช่วยให้พวกเขามองเห็นอัตราเงินเฟ้อจากมุมสูง เนื่องจากดัชนีจะปรับตามพฤติกรรมของผู้บริโภค เช่น การเปลี่ยนไปใช้แบรนด์ที่ราคาถูกกว่า หรือลดลงโดยสิ้นเชิงเมื่อราคาสูงขึ้น ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับที่สูงขึ้น แม้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายเดือนจะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับมาอยู่ที่ 2% ก็ตาม

การใช้จ่ายยังคงมีเสถียรภาพ แต่ความท้าทายยังคงมีอยู่

ตัวเลขการใช้จ่ายของผู้บริโภคในเดือนตุลาคม แม้ว่าจะไม่ได้ matic แต่ก็เผยให้เห็นรอยร้าวในภาพ การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แท้จริงพุ่งขึ้น 0.1% พลาดการคาดการณ์ที่ 0.2% ไม่ได้ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ การใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 0.4% ตรงกับการคาดการณ์

รายได้ส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 0.6% ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์ 0.3% ระบุไว้ อย่างไรก็ตาม แม้ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นขนาดนี้ แต่ชาวอเมริกันก็ยังออมเงินน้อยลง อัตราการออมส่วนบุคคลลดลงเหลือ 4.4% ต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2566

พูดโดยทั่วไปแล้ว เศรษฐกิจยังคงดำเนินต่อไป การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) อยู่ที่ 2.8% ในไตรมาสที่สามตามรายงานของรัฐบาลที่แยกต่างหาก ไม่มีการแก้ไขตัวเลขนี้ และเป็นที่ชัดเจนว่าการใช้จ่ายในครัวเรือนและธุรกิจที่ดีเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของโมเมนตัมนี้

แต่อย่าปล่อยให้ตัวเลข GDP ที่แข็งแกร่งเหล่านี้หลอกคุณ ภายใต้พื้นผิว อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหา เห็นได้ชัดว่าสมาชิก Fed ไม่รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดแรงงานยังคงตึงตัว และเศรษฐกิจยังคงแสดงความยืดหยุ่น

ความไม่แน่นอนของนโยบายและปฏิกิริยาของตลาด

เรื่องราวเงินเฟ้อไม่ได้หยุดอยู่ที่ตัวเลข ประธานาธิบดี dent รับเลือก วาระทางเศรษฐกิจของโดนัลด์ ทรัมป์ อาจกระตุ้นให้เกิดความปั่นป่วนมากขึ้น บริษัทต่างๆ เช่น Stanley Black & Decker กำลังพูดถึงการขึ้นราคาในปีหน้า เพื่อรองรับอัตราภาษีที่อาจสูงขึ้นภายใต้นโยบายของทรัมป์

ปฏิกิริยาของตลาดต่อรายงานมีความหลากหลาย ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้นประมาณ 100 จุดหลังจากที่ข้อมูลลดลง แต่ S&P 500 และ Nasdaq Composite ตกลงไปเป็นสีแดง อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังลดลงเนื่องจากเทรดเดอร์ปรับเทียบความคาดหวังใหม่

จากการเดิมพันในความเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเฟด นักลงทุนแสดงความเชื่อมั่นเพิ่มมากขึ้นว่าธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม อัตราต่อรองสำหรับการปรับลดไตรมาสเพิ่มขึ้นเป็น 66% หลังจากที่ข้อมูลได้รับผลกระทบ ตามเครื่องมือ FedWatch ของกลุ่ม CME Bitcoin และตลาด crypto ที่กว้างขึ้นยังคงถูกรวมเข้าด้วยกัน

ถึงกระนั้น การมองโลกในแง่ดีของเทรดเดอร์ยังขัดแย้งกับความเป็นจริง อัตราเงินเฟ้อแม้จะเย็นกว่าระดับสูงสุดที่ 7.2% ในเดือนมิถุนายน 2565 แต่ยังคงเป็นอุปสรรคต่อภาคครัวเรือน โดยเฉพาะอย่างยิ่งครอบครัวที่มีรายได้น้อย ต้องเผชิญกับราคาที่สูงขึ้น แม้ว่าค่าจ้างจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

ต้นทุนที่อยู่อาศัยปฏิเสธที่จะเย็นลง ในเดือนตุลาคม ราคาที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 0.4% ซึ่งท้าทายความคาดหวังที่ว่าการเติบโตของค่าเช่าที่ชะลอตัวลงจะช่วยแบ่งเบาภาระได้ อัตราเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยอย่างต่อเนื่องนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปยังคงสูงอย่างดื้อรั้น

จากศูนย์ถึง Web3 Pro: แผนเปิดตัวอาชีพ 90 วันของคุณ