เทสลาปรับตัวลดลงสู่ 360 ดอลลาร์จากแรงกดดัน: งานอีเวนต์ Roadster จะไม่สามารถต้านทานปัจจัยลบจาก CPI ได้หรือไม่ ขณะที่ราคาหุ้นกลับมาทดสอบระดับ 300 ดอลลาร์?

TradingKey - เทสลาร่วงลงต่อช่วงก่อนเปิดตลาด หลังการเปิดตัว Roadster ไม่สามารถต้านทานปัจจัยลบจาก CPI ทำสถิติเสี่ยงร่วงลงอีก 15%

เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งถูกกระตุ้นโดยข้อมูล CPI เดือนกันยายนของสหรัฐฯ ที่สูงกว่าคาด และการลดสัดส่วนการใช้เลเวอเรจในวงกว้างของหุ้นเทคโนโลยีที่มีค่าเบต้าสูง ส่งผลให้หุ้นเทสลา (TSLA) ปรับตัวลดลงมากกว่า 1% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันนี้ โดยลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 260 ดอลลาร์ อีเวนต์เปิดตัว Roadster ของเทสลาที่กำลังจะมาถึงนี้จะสามารถชดเชยแรงขายจากปัจจัยมหภาคและกระตุ้นให้ราคาหุ้นฟื้นตัวได้หรือไม่

ในฐานะซูเปอร์คาร์มูลค่าหลายล้านดอลลาร์ คุณค่าหลักของ Roadster อยู่ที่การจัดแสดงเทคโนโลยีขั้นสุดยอดของเทสลาในด้านระบบส่งกำลัง ความหนาแน่นของแบตเตอรี่ และวิศวกรรมระดับการบินและอวกาศ อย่างไรก็ตาม รถรุ่นนี้ไม่สามารถสร้างยอดส่งมอบรายไตรมาสหรือสัดส่วนรายได้ที่มีนัยสำคัญให้กับเทสลาได้ในระยะสั้น ส่งผลให้เป็นเรื่องยากที่จะคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับอัตรากำไรขั้นต้นของรถยนต์ตลาดแมสอย่าง Model 3 / Model Y และการชะลอตัวของอัตราการเข้าถึงรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ทั่วโลกโดยตรง

อัตราการเติบโตของ CPI เดือนกันยายนเมื่อเทียบรายปี (YoY) ดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 3.7% โดยหมวดพลังงานและน้ำมันเบนซินปรับตัวขึ้น 9.1% เมื่อเทียบรายเดือน (MoM) ภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อได้เพิ่มคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้กดดันมูลค่าหุ้นกลุ่มผู้นำเทคโนโลยีที่มีค่าเบต้าสูงอย่างเทสลาโดยตรง ซึ่งมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้นล่วงหน้า (Forward P/E) ในระดับสูง (P/E 50x+)

แม้ว่าตลาดจะยังคงมีความหวังเกี่ยวกับการควบรวมกิจการระหว่างเทสลาและสเปซเอ็กซ์ (SPCX) และบาร์เคลย์สได้เสนอโครงสร้างข้อตกลงที่มีศักยภาพหลายรูปแบบพร้อมทั้งประเมินความเป็นไปได้แล้ว แต่นี่ยังคงเป็นเหตุการณ์ที่ไม่แน่นอนและการควบรวมกิจการระหว่างสองยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีก็อาจไม่ได้เป็นประโยชน์ต่อเทสลาเสมอไป

กล่าวโดยสรุป แม้ว่างานเปิดตัว Roadster จะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นต่อแบรนด์ได้ แต่ก็ยากที่จะพลิกฟื้นสภาพคล่องทางเศรษฐกิจมหภาคที่ตึงตัวได้ด้วยตัวมันเอง ยิ่งไปกว่านั้น ท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือดจากค่ายรถยนต์ดั้งเดิมและผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าจีน การลดราคาและการอุดหนุนนโยบายทางการเงินทั่วโลกของเทสลายังคงกดดันอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจยานยนต์อย่างต่อเนื่อง

ท่ามกลางปัจจัยพื้นฐานที่ค่อนข้างเปราะบาง ราคาหุ้นของเทสลามีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงพร้อมกับความผันผวน ในมุมมองทางเทคนิค แนวรับระยะสั้นถัดไปของเทสลาอยู่ที่ 340-350 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของการย่อตัวในเดือนกันยายน หากไม่สามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ ราคาหุ้นก็มีความเสี่ยงที่จะร่วงลงไปอีกสู่แนวรับทางจิตวิทยาที่ 300 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นช่วงปรับตัวลดลง (downside) เพิ่มเติมอีกประมาณ 15% จากระดับปัจจุบัน

กราฟหุ้นเทสลา ที่มา: TradingView