CXMT มีความคืบหน้าในเทคโนโลยี 4F²: เป็นภัยคุกคามทางตลาดต่อซัมซุง, เอสเคไฮนิกซ์ และคิโอเซีย มากเพียงใด?

ในปัจจุบัน DRAM กระแสหลักส่วนใหญ่ใช้สถาปัตยกรรมเซลล์หน่วยความจำแบบ 6F² โดยการปรับลดขนาดของเซลล์หน่วยความจำแต่ละเซลล์ลง สถาปัตยกรรม 4F² จะช่วยเพิ่มความหนาแน่นของการจัดเก็บข้อมูลต่อเวเฟอร์ ซึ่งตามทฤษฎีแล้วจะช่วยลดต้นทุนต่อหน่วยความจุลง

บริษัท ฉางซิน เมโมรี เทคโนโลยี (CXMT) เปิดเผยว่า สถาปัตยกรรม 4F² ของบริษัทผสมผสานทรานซิสเตอร์แบบช่องสัญญาณแนวตั้งเข้ากับเทคโนโลยีไฮบริดบอนดิง โดยมีแผนจะนำมาประยุกต์ใช้กับหน่วยความจำ DDR5 RDIMM สำหรับเซิร์ฟเวอร์เป็นอันดับแรก ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องยังคงอยู่ในขั้นตอนก่อนเปิดตัว และยังไม่มีการเปิดเผยข้อมูลจำเพาะที่แน่ชัด ขนาดการผลิตเชิงปริมาณ รวมถึงรายชื่อลูกค้า

หน่วยความจำสำหรับเซิร์ฟเวอร์มีความต้องการสูงมากในด้านความเสถียร การใช้พลังงาน ความน่าเชื่อถือ และความสามารถในการจัดส่งในระยะยาว การที่ CXMT จะเปลี่ยนเทคโนโลยี 4F² ให้เป็นผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์นั้น ยังคงต้องผ่านการผลิตนำร่อง การปรับปรุงอัตราผลตอบแทนการผลิต การทดสอบโมดูล และการรับรองจากลูกค้า ดังนั้น ในขั้นตอนนี้ จึงยังไม่สามารถตัดสินผลกระทบที่แท้จริงต่อภูมิทัศน์การแข่งขันในอุตสาหกรรมได้จากเพียงแผนงานทางเทคโนโลยีเท่านั้น

จากการประเมินของ Counterpoint ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 ซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ มีส่วนแบ่งในตลาด DRAM ทั่วโลกประมาณ 38% ซึ่งครองอันดับหนึ่ง ด้านเอสเคไฮนิกซ์ มีส่วนแบ่งประมาณ 25% ครองอันดับสอง และ CXMT มีส่วนแบ่งประมาณ 10%

ขณะเดียวกัน คิโอเซีย เน้นไปที่หน่วยความจำแฟลชแบบ NAND และไดรฟ์โซลิดสเตตเป็นหลัก และไม่ได้เป็นผู้จัดจำหน่าย DRAM รายใหญ่ ข้อมูลจาก TrendForce แสดงให้เห็นว่า ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 รายได้จาก NAND ของคิโอเซียอยู่ที่ประมาณ 10.72 พันล้านดอลลาร์ โดยมีส่วนแบ่งรายได้ประมาณ 13.6% ซึ่งครองอันดับสี่

หาก CXMT ผ่านการรับรองคุณสมบัติหน่วยความจำเซิร์ฟเวอร์ DDR5 และขยายการจัดส่ง ผลกระทบด้านการแข่งขันอาจสะท้อนให้เห็นเป็นอันดับแรกในตัวเลือกอุปทานและการเจรจาราคาภายในตลาดจีน และเฉพาะในกรณีที่ผลิตภัณฑ์ของบริษัทผ่านการรับรองคุณสมบัติจากลูกค้าเซิร์ฟเวอร์ในต่างประเทศเพิ่มเติมเท่านั้น ซัมซุงและเอสเคไฮนิกซ์จึงอาจเผชิญแรงกดดันด้านคำสั่งซื้อและการกำหนดราคาที่ชัดเจนยิ่งขึ้น

ตามแผนผลิตภัณฑ์ที่เปิดเผยในปัจจุบัน เทคโนโลยี 4F² ของ CXMT มุ่งเป้าไปที่ DDR5 DRAM เป็นหลัก จึงส่งผลกระทบโดยตรงอย่างจำกัดต่อธุรกิจ HBM ของซัมซุงและเอสเคไฮนิกซ์ ด้านซัมซุงได้ประกาศว่าได้เริ่มการผลิต HBM4 ในปริมาณมากและเริ่มจัดส่งให้แก่ลูกค้าแล้ว ซึ่งผลการดำเนินงานหลังจากนี้จะยังคงขึ้นอยู่กับขนาดการจัดส่ง HBM การเปิดรับของลูกค้า และการกำหนดราคาผลิตภัณฑ์

ส่วน CXMT จะสามารถเข้าสู่ห่วงโซ่อุปทานเซิร์ฟเวอร์ระดับโลกได้หรือไม่นั้น ยังขึ้นอยู่กับการรับรองคุณสมบัติผลิตภัณฑ์ ความเสถียรของอุปทาน อัตราผลตอบแทนจากการผลิตเชิงปริมาณ และนโยบายการค้าที่เกี่ยวข้อง ในระยะนี้ เหมาะที่จะมอง CXMT เป็นคู่แข่งที่มีศักยภาพในตลาด DRAM แบบดั้งเดิมมากกว่า และยังไม่สามารถมองว่าเป็นสินค้าทดแทนโดยตรงสำหรับผลิตภัณฑ์ HBM ระดับไฮเอนด์ของซัมซุงและเอสเคไฮนิกซ์

แผนผลิตภัณฑ์ในปัจจุบันของ CXMT มุ่งเน้นไปที่ DRAM และในขณะนี้ยังไม่ได้แข่งขันโดยตรงกับ NAND แฟลชและ SSD สำหรับองค์กรของคิโอเซีย แม้ว่า CXMT จะขยายอุปทานหน่วยความจำเซิร์ฟเวอร์ DDR5 แต่ในปัจจุบันยังไม่มีหลักฐานว่าเรื่องดังกล่าวจะนำไปสู่การลดลงของคำสั่งซื้อ NAND หรือ SSD ของคิโอเซียโดยตรง

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นส่วนใหญ่อยู่ที่โครงสร้างการจัดซื้อฮาร์ดแวร์เซิร์ฟเวอร์และการเจรจากับซัพพลายเออร์ หากราคา อุปทาน หรือสัดส่วนการจัดซื้อ DRAM เปลี่ยนแปลง ผู้ให้บริการคลาวด์อาจปรับงบประมาณด้านเซิร์ฟเวอร์ แต่อุปสงค์สำหรับ SSD สำหรับองค์กรก็ไม่จำเป็นว่าจะต้องลดลงตามไปด้วย

หากต้นทุน DRAM ลดลง งบประมาณที่ประหยัดได้ยังสามารถนำไปใช้ขยายความจุพื้นที่จัดเก็บข้อมูลหรือจัดซื้ออุปกรณ์ศูนย์ข้อมูลอื่นๆ ได้เช่นกัน ทั้งนี้ ผลประกอบการในอนาคตของคิโอเซียจะยังคงขึ้นอยู่กับราคา NAND คำสั่งซื้อ SSD สำหรับองค์กร สัดส่วนผลิตภัณฑ์ และการลงทุนในศูนย์ข้อมูลเป็นหลัก

ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี 4F² ของ CXMT ได้เพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการแข่งขันในตลาด DRAM สูงขึ้น แต่ในปัจจุบันยังไม่เพียงพอที่จะพิสูจน์ได้ว่าธุรกิจ HBM ระดับไฮเอนด์ของซัมซุงและเอสเคไฮนิกซ์จะได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ

ผลกระทบที่แท้จริงของ CXMT ยังคงขึ้นอยู่กับพัฒนาการสำคัญ 4 ประการ ได้แก่ ผลิตภัณฑ์สามารถเปิดตัวได้ตามกำหนดเวลาหรือไม่ อัตราผลตอบแทนจากการผลิตเชิงปริมาณเป็นไปตามเป้าหมายหรือไม่ การรับรองคุณสมบัติจากลูกค้ากลุ่มเซิร์ฟเวอร์เสร็จสมบูรณ์หรือไม่ และปริมาณการจัดส่งสามารถขยายตัวได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่

เมื่อพิจารณาจากตำแหน่งผลิตภัณฑ์ในปัจจุบัน หาก CXMT ประสบความสำเร็จในการผลิตเชิงปริมาณได้อย่างมีเสถียรภาพ ผลกระทบน่าจะปรากฏให้เห็นในตลาด DDR5 ของจีนเป็นแห่งแรก ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันด้านการแข่งขันในภูมิภาคผ่านการเจรจาราคาและตัวเลือกด้านอุปทาน และหลังจากได้รับการรับรองคุณสมบัติจากลูกค้ากลุ่มเซิร์ฟเวอร์ในต่างประเทศมากขึ้นรวมถึงขยายการจัดส่งได้แล้วเท่านั้น ผลกระทบด้านการแข่งขันจึงจะขยายวงกว้างไปสู่ตลาดโลก

หากความก้าวหน้าในการผลิตเชิงปริมาณ การรับรองคุณสมบัติ หรือการจัดส่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ผลกระทบต่อตลาดส่วนใหญ่จะยังคงเป็นเพียงระดับความคาดหวังเท่านั้น ซัมซุงและเอสเคไฮนิกซ์จำเป็นต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคา DRAM แบบดั้งเดิม คำสั่งซื้อ และส่วนแบ่งตลาด ขณะเดียวกัน คิโอเซียไม่ได้เผชิญกับการแข่งขันทางผลิตภัณฑ์โดยตรงจาก CXMT และจุดสนใจหลักยังคงอยู่ที่ราคา NAND คำสั่งซื้อ SSD สำหรับองค์กร และการลงทุนในศูนย์ข้อมูล

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด