พรีวิวผลประกอบการไตรมาส 3 ของ ASML: รายได้อาจเพิ่มขึ้น 55% YoY, วอลล์สตรีทมองสูงถึง 2,866 ดอลลาร์

ก่อนหน้านี้ ASML คาดว่ารายได้ในไตรมาส 3 จะอยู่ระหว่าง 1.1 หมื่นล้านยูโร ถึง 1.2 หมื่นล้านยูโร โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 55% ถึง 57% ขณะที่รายได้จากการบริหารจัดการฐานเครื่องที่ติดตั้งแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 2.9 พันล้านยูโร ส่วนค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) และค่าใช้จ่ายในการขาย การทั่วไป และการบริหาร (SG&A) คาดว่าจะอยู่ที่ราว 1.2 พันล้านยูโร และ 400 ล้านยูโร ตามลำดับ

หากอ้างอิงจากการคาดการณ์ของตลาดที่ราว 1.16 หมื่นล้านยูโร ถึง 1.18 หมื่นล้านยูโร รายได้ในไตรมาส 3 จะอยู่ที่ระดับใกล้เคียงกับขอบบนของช่วงกลางถึงสูงของกรอบประมาณการของบริษัท ซึ่งคิดเป็นการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับ 9.33 พันล้านยูโรในไตรมาส 2 และเมื่อเทียบกับรายได้ 7.5 พันล้านยูโรในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2025 การเพิ่มขึ้นดังกล่าวอาจมากกว่า 50% ขณะที่การคาดการณ์ของตลาดสำหรับกำไรต่อหุ้นของหุ้น ADR (American Depositary Receipt) อยู่ที่ประมาณ 12.1 ถึง 12.5 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบจากการปรับตัวดีขึ้นของส่วนผสมผลิตภัณฑ์และขนาดยอดขายที่ขยายตัวขึ้นเช่นกัน

ในไตรมาสที่ 2 ASML รายงานรายได้ที่ 9.33 พันล้านยูโร และกำไรสุทธิ 2.92 พันล้านยูโร โดยมีกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานอยู่ที่ 7.59 ยูโร ขณะที่รายได้จากการบริหารจัดการฐานเครื่องที่ติดตั้งแล้วแตะระดับ 2.76 พันล้านยูโร ซึ่งสูงกว่าความคาดหมายเดิมของผู้บริหาร ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 54% ทั้งนี้ ธุรกิจดังกล่าวซึ่งครอบคลุมการบำรุงรักษาอุปกรณ์ การอัปเกรดซอฟต์แวร์ และการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต มักจะมีความเสถียรของรายได้สูงกว่าการขายเครื่องจักรอุปกรณ์ใหม่ และเป็นกำลังสำคัญในการสนับสนุนอัตรากำไรของ ASML

เนื่องจากการเติบโตของรายได้ในไตรมาส 3 ได้รับการคาดการณ์จากตลาดไปอย่างเต็มที่แล้ว การที่รายได้เพียงแค่แตะระดับราว 1.16 หมื่นล้านยูโรจึงอาจไม่เพียงพอที่จะผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนต่างต้องการเห็นอัตรากำไรขั้นต้นเข้าใกล้ขอบบนของกรอบประมาณการที่ 57% มากกว่า ตลอดจนรายได้จากการบริการและการอัปเกรดที่ยังคงสูงกว่าคาดการณ์อย่างต่อเนื่อง หากรายได้เข้าใกล้ 1.2 หมื่นล้านยูโรในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงแข็งแกร่ง ก็จะเป็นสิ่งบ่งชี้ว่าระบบ EUV มูลค่าสูงและธุรกิจการอัปเกรดกำลังช่วยปรับปรุงส่วนผสมผลิตภัณฑ์โดยรวมให้ดีขึ้น

รายได้ที่รับรู้ของ ASML สำหรับไตรมาสนี้ส่วนใหญ่มาจากคำสั่งซื้อเครื่องจักรที่เซ็นสัญญาไว้เมื่อหลายเดือนหรือหลายปีก่อน ส่งผลให้ยอดสั่งซื้อสุทธิ (net bookings) สะท้อนถึงอุปสงค์ในอนาคตได้ดีกว่า การเปลี่ยนแปลงของคำสั่งซื้อเครื่อง EUV และ High-NA EUV ในไตรมาสที่สามน่าจะเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางราคาหุ้นหลังจากเปิดเผยผลประกอบการ

ASML เป็นผู้จัดหาเชิงพาณิชย์เพียงรายเดียวในโลกที่สามารถส่งมอบเครื่องพิมพ์ลายวงจร EUV ในปริมาณมากได้ เมื่อ TSMC, ซัมซุง, อินเทล และผู้ผลิตหน่วยความจำขยายกระบวนการผลิตขั้นสูง (advanced nodes) ต่างก็จำเป็นต้องเพิ่มอุปกรณ์ EUV ขณะเดียวกัน อุปสงค์ที่เติบโตอย่างรวดเร็วสำหรับตัวเร่งความเร็ว AI, ชิปสั่งทำพิเศษ และ HBM กำลังผลักดันให้ผู้ผลิตชิปลอจิกขั้นสูงและ DRAM เพิ่มรายจ่ายลงทุน

ก่อนหน้านี้บริษัทระบุว่ากำลังการผลิต low-NA EUV จะอยู่ที่ประมาณ 65 เครื่องในปี 2026 โดยมีแผนจะเพิ่มขึ้นประมาณ 30% ในปี 2027 และพิจารณาขยายกำลังการผลิตเพิ่มเติมอีก 30% ในปี 2028 ส่วนเครื่องพิมพ์ลายวงจรแบบจุ่ม DUV ก็มีแนวทางการขยายกำลังการผลิตในลักษณะเดียวกัน โดยมีกำลังการผลิตในปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 130 เครื่อง ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารระบุว่ากำลังการผลิต low-NA EUV สำหรับปี 2027 เกือบทั้งหมดได้รับการครอบคลุมด้วยคำสั่งซื้อของลูกค้าแล้ว และยังได้รับการยืนยันข้อตกลงการซื้อสำคัญสำหรับปี 2028 อีกด้วย

High-NA EUV เป็นหัวใจสำคัญของศักยภาพการเติบโตในระยะยาวของ ASML ด้วยราคาต่อเครื่องที่อาจสูงถึงประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ อุปกรณ์นี้สามารถเพิ่มความละเอียดสำหรับกระบวนการผลิตขั้นสูง และลดจำนวนขั้นตอนการฉายแสงซ้ำหลายครั้งที่จำเป็นในบางขั้นตอนของการผลิตชิป ก่อนหน้านี้ อินเทล ได้เสร็จสิ้นการรับรองคุณสมบัติกระบวนการผลิต High-NA EUV สำหรับผลิตภัณฑ์กระบวนการผลิต 18A บางรายการแล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเทคโนโลยีนี้กำลังก้าวหน้าอย่างมั่นคงจากการตรวจสอบในห้องวิจัยและพัฒนาไปสู่การนำไปใช้ในการผลิตเชิงปริมาณ

ประเด็นที่ต้องจับตาเป็นพิเศษสำหรับรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามคือ จังหวะความเร็วในการส่งมอบอุปกรณ์ High-NA และการรับรู้รายได้ ตลอดจนเรื่องที่ว่า TSMC, ซัมซุง และอินเทล กำลังเร่งนำเทคโนโลยีนี้มาใช้หรือไม่ หากกรอบเวลาการปรับใช้ของลูกค้าถูกขยับให้เร็วขึ้น ราคาขายเฉลี่ยและเพดานรายได้ในระยะยาวของ ASML ก็อาจปรับตัวสูงขึ้นได้อีก

ในรายงานผลประกอบการไตรมาสสอง ASML ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้สำหรับปี 2026 ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากเดิมที่ 3.6 หมื่นล้านถึง 4.0 หมื่นล้านยูโร เป็น 4.3 หมื่นล้านถึง 4.5 หมื่นล้านยูโร ขณะเดียวกันก็ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นตลอดทั้งปีขึ้นเป็น 54% ถึง 56% การปรับครั้งนี้สะท้อนว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังส่งผ่านเป็นความต้องการกำลังการผลิตลอจิกและหน่วยความจำขั้นสูงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่แผนการขยายกำลังการผลิตของลูกค้า เช่น TSMC, ซัมซุง, เอสเคไฮนิกซ์ และไมครอน เทคโนโลยี ก็ช่วยเพิ่มความชัดเจนของยอดคำสั่งซื้อของ ASML ในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้าด้วยเช่นกัน

ภาพรวมของวอลล์สตรีทยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มระยะยาวของ ASML โดยข้อมูลจาก TipRanks ระบุว่า นักวิเคราะห์ทั้ง 6 รายที่ติดตามหุ้นนี้ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ต่างให้คำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยในระยะ 12 เดือนอยู่ที่ 2,470.81 ดอลลาร์ คาดการณ์สูงสุดอยู่ที่ 2,865.89 ดอลลาร์ และต่ำสุดอยู่ที่ 2,100 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 1,780.34 ดอลลาร์ ราคาเป้าหมายเฉลี่ยดังกล่าวคิดเป็นโอกาสปรับตัวขึ้น (upside) ที่อาจเกิดขึ้นประมาณ 38.78%

ที่มา: TipRanks

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด