CEO ของ Robinhood เทขายหุ้นมูลค่ากว่า 40 ล้านดอลลาร์ จุดชนวนความตื่นตระหนกจากการขายหุ้นจนเกือบหมดพอร์ต: หุ้นผ่านจุดสูงสุดไปแล้วหรือไม่?

TradingKey - ซีอีโอ Robinhood เทขายหุ้น 370,000 หุ้น รับเงินสดไปกว่า 40 ล้านดอลลาร์ และเกือบจะล้างพอร์ตการถือหุ้นคลาส A โดยตรงของเขา—นี่เป็นสัญญาณว่าราคาหุ้นได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วหรือไม่?

ในวันที่ 8 ตุลาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้น Robinhood (HOOD) ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากเปิดตลาด โดยร่วงลงจากระดับสูงสุดเกือบ 110 ดอลลาร์ ลงมาแตะระดับต่ำสุดที่ 105 ดอลลาร์ ทำสถิติต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่ช่วงกลางเดือนกันยายน หลังจากนั้น ราคาหุ้นของ Robinhood ได้ดีดตัวกลับและปรับตัวแข็งแกร่งขึ้น ทำให้ช่วงลดลงแคบลงเหลือ 2.28% และปิดที่ 107.01 ดอลลาร์

สาเหตุโดยตรงที่ทำให้ราคาหุ้นของ Robinhood ปรับตัวลดลง คือความคิดเห็นที่ตื่นตระหนกในชุมชนนักลงทุนที่อ้างว่าซีอีโอกำลังเทขายหุ้นทั้งหมดที่ถืออยู่ ตามเอกสารเปิดเผยที่เผยแพร่โดย SEC ของสหรัฐฯ เมื่อวานนี้ วลาดิเมียร์ เทเนฟ (Vladimir Tenev) ซีอีโอของ Robinhood ได้ขายหุ้นบริษัทไปมากกว่า 370,000 หุ้นที่ราคาเฉลี่ยสูงถึง 114 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อวันจันทร์นี้ (5 ตุลาคม) โดยได้รับเงินสด 42 ล้านดอลลาร์ ที่สำคัญคือ หลังจากธุรกรรมนี้เสร็จสมบูรณ์ การถือหุ้นโดยตรงของเขาลดลงเหลือต่ำกว่า 7,000 หุ้น

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาจากโครงสร้างผู้ถือหุ้นและกลไกการซื้อขายในเอกสารยื่นต่อ SEC เหตุการณ์นี้ถือเป็นการตีความเกินจริงของตลาดและการเทขายหุ้นโดยไร้เหตุผล วลาดิเมียร์ เทเนฟ ขายหุ้นคลาส A ออกไป ในขณะที่สิทธิออกเสียงพิเศษ (super-voting power) ในหุ้นคลาส B ของเขายังคงไม่ได้รับผลกระทบใด ๆ โดยมีรายงานว่า เทเนฟ และ ไบจู แบตต์ (Baiju Bhatt) ผู้ร่วมก่อตั้ง ยังคงควบคุมสิทธิออกเสียงและอำนาจการบริหารบริษัทที่แท้จริงมากกว่า 60% ผ่านหุ้นคลาส B อย่างมั่นคง

ต้องย้ำว่าการขายหุ้นของ วลาดิเมียร์ เทเนฟ เป็นธุรกรรมการวางแผนทางการเงินและภาษีของผู้บริหารที่กำหนดไว้ล่วงหน้าหลายเดือนภายใต้กฎ Rule 10b5-1 ไม่ใช่การเทขายอย่างกะทันหันที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงมุมมองของซีอีโอต่อปัจจัยพื้นฐานของบริษัท นอกจากนี้ เทเนฟ ยังคงถือหุ้นคลาส A ทางอ้อมผ่านกองทุนทรัสต์ของครอบครัว (family trust) และยังคงถือรางวัลหุ้น (equity awards) ที่ยังไม่ถึงกำหนดส่งมอบและออปชันหุ้นในปริมาณมาก

แม้ว่าการถอนเงินสดของผู้บริหารจะส่งผลกระทบทางจิตวิทยาในระยะสั้น แต่การที่ราคาหุ้นของ HOOD ได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานเป็นสำคัญ ซึ่งรวมถึงผลการดำเนินงานทางการเงินและธุรกิจ รวมถึงธุรกิจคริปโทเคอร์เรนซีและการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงตลอด 7 วัน ซึ่งในปัจจุบันยังไม่มีส่วนใดที่ทรุดตัวลง การได้รับประโยชน์จากปริมาณการซื้อขาย BTC/ETH ที่สูง เงินทุนไหลเข้าของ Solana ETF และการขยายตัวของระบบนิเวศ cross-chain/Layer-2 ทำให้กิจกรรมการซื้อขายของนักลงทุนรายย่อยยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นอกจากนี้ รายได้ไตรมาสล่าสุดของ Robinhood สูงกว่า 1.31 พันล้านดอลลาร์ พร้อมกับ EPS ที่ 0.62 ดอลลาร์ ซึ่งทั้งสองรายการสูงกว่าความคาดหมายของวอลล์สตรีทอย่างมีนัยสำคัญ

ในมุมมองของการวิเคราะห์ทางเทคนิค Robinhood ประสบความล้มเหลวสองครั้งในเดือนกันยายนในการดันราคาให้ทะลุเกิน 130 ดอลลาร์ และการย่อตัวทั้งสองครั้งได้หลุดแนวรับฟีโบนักชี (Fibonacci) ที่ระดับ 0.236 อย่างไรก็ตาม ราคาไม่ได้ทะลุผ่านแนวรับฟีโบนักชีสำคัญที่ระดับ 0.382 ซึ่งตรงกับแนวรับทางจิตวิทยาที่ 100 ดอลลาร์พอดี ก่อนที่รายงานผลประกอบการถัดไปจะได้รับการเผยแพร่ (คาดว่าจะเกิดขึ้นในวันที่ 27 ตุลาคม) ราคาหุ้นของ Robinhood มีแนวโน้มสูงที่จะผันผวนเป็นวงกว้างในช่วง 100–130 ดอลลาร์

กราฟหุ้น Robinhood, ที่มา: TradingView