แนวโน้มราคาหุ้น Robinhood: การรุกสู่ธุรกิจรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO เป็นครั้งแรก หุ้น HOOD จะสามารถพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 153 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

TradingKey - โรบินฮู้ด รุกธุรกิจรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO เป็นครั้งแรก: ราคาหุ้นจะพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 153 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

ตามรายงานของเดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัล เมื่อวันที่ 7 กันยายน โรบินฮู้ด (HOOD) ทำหน้าที่เป็นผู้รับประกันการจำหน่ายหุ้นให้กับ อูรา (Oura) ผู้ผลิตสมาร์ทริง ซึ่งถือเป็นการเข้าร่วมรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO เป็นครั้งแรกของโรบินฮู้ด และเป็นการเปิดตัวธุรกิจวาณิชธนกิจที่ทำกำไรมหาศาลอย่างเป็นทางการ มีรายงานว่าโรบินฮู้ดได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการให้เป็นผู้รับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO ในเดือนมิถุนายนปีนี้ ซึ่งแสดงถึงการเปลี่ยนผ่านจากการเป็นโบรกเกอร์สำหรับนักลงทุนรายย่อยไปสู่ระบบนิเวศทางการเงินระดับสถาบันที่ครบวงจร อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนผ่านนี้จะสามารถผลักดันให้ราคาหุ้นของโรบินฮู้ดปรับตัวขึ้นต่อเพื่อท้าทายระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้หรือไม่?

ในอดีต โรบินฮู้ดสามารถจัดสรรหุ้นใหม่จำนวนเล็กน้อยให้แก่นักลงทุนรายย่อยผ่านทางวาณิชธนกิจแบบดั้งเดิมเท่านั้น ส่งผลให้อัตรากำไรมีจำกัดและโควตาการจัดสรรหุ้นถูกควบคุมโดยผู้อื่น แต่ในปัจจุบัน หลังจากได้รับคุณสมบัติการเป็นผู้รับประกันการจำหน่ายหุ้นแล้ว โรบินฮู้ดสามารถร่วมมือโดยตรงกับบริษัทที่มีแผนจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งช่วยให้ได้รับค่าธรรมเนียมบริการรับประกันการจำหน่ายที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น และสามารถคว้าสัดส่วนการจัดสรรหุ้น IPO คุณภาพสูงจำนวนมากขึ้นให้กับนักลงทุนรายย่อยบนแพลตฟอร์มของตน

รายได้จากการรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO ของโรบินฮู้ดไม่ได้ถูกจำกัดด้วยภาพรวมของตลาด IPO เท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับอิทธิพลของตนเองอีกด้วย ธุรกิจวาณิชธนกิจพึ่งพาสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคอย่างมาก หากการเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทเทคโนโลยีและยูนิคอร์นในสหรัฐฯ เติบโตอย่างเฟื่องฟู ธุรกิจรับประกันการจำหน่ายจะสร้างรายได้ที่ไม่ใช่จากการซื้อขายอย่างก้าวกระโดด แต่หากตลาดเปลี่ยนเป็นขาลง กิจกรรม IPO ที่ซบเซาลงจะฉุดรั้งผลประกอบการ ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ตลาด IPO ของสหรัฐฯ ซบเซาอย่างหนัก แต่ปัจจุบันเริ่มส่งสัญญาณการฟื้นตัวและกำลังกลับมาคึกคักขึ้นอย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม อิทธิพลของโรบินฮู้ดในระยะปัจจุบันยังคงมีจำกัดอย่างมาก และรายได้ที่ได้รับจากธุรกิจนี้อาจค่อนข้างจำกัด มีรายงานว่ามีสถาบัน 18 แห่ง รวมถึงโกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs), มอร์แกน สแตนลีย์ (Morgan Stanley) และเจพีมอร์แกน เชส (JPMorgan Chase) เข้าร่วมในการเสนอขายหุ้น IPO ของอูรา (Oura) โดยโรบินฮู้ดอยู่อันดับสุดท้าย ในเรื่องนี้ รีน่า อัคการ์วัล (Reena Aggarwal) ศาสตราจารย์ด้านการเงินจากมหาวิทยาลัยจอร์จทาวน์ กล่าวว่า 'อิทธิพลในช่วงเริ่มต้นของโรบินฮู้ดต่อตลาดรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO ยังคงมีจำกัด'

คุณสมบัติในการรับประกันการจำหน่ายหุ้น IPO เป็นเครื่องมือทรงพลังในการยกระดับเพดานมูลค่าหุ้นของโรบินฮู้ด ทว่ารายได้หลักยังคงพึ่งพาปริมาณการซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซี รายได้ดอกเบี้ย และการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของสินทรัพย์ผู้ใช้ ส่งผลให้มีแนวโน้มต่ำที่จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาหุ้นในระยะสั้น ในระหว่างการซื้อขายข้ามคืนในวันที่ 8 กันยายน หุ้นโรบินฮู้ดปรับตัวขึ้นน้อยกว่า 1% โดยซื้อขายกันที่ระดับ 123 ดอลลาร์

เมื่อเร็ว ๆ นี้ มูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ถูกล็อกไว้ในระบบ DeFi (TVL) ของโรบินฮู้ดปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยพุ่งทะลุ 900 ล้านดอลลาร์ชั่วขณะ และหนุนให้ราคาหุ้นฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่ราคาหุ้นสามารถทะลุแนวต้านแข็งแกร่ง Fibonacci 0.618 (ซึ่งตรงกับระดับ 120 ดอลลาร์) ได้แล้ว คาดว่าราคาหุ้นจะเดินหน้าต่อเข้าใกล้ระดับประมาณ 135 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นด่านสำคัญสุดท้ายในการกลับตัวของแนวโน้ม หากทะลุผ่านระดับนี้ไปได้ มีความเป็นไปได้สูงมากที่ราคาหุ้นจะพุ่งทะยานสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 153 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี

กราฟราคาหุ้นโรบินฮู้ด, ที่มา: TradingView