ผลกระทบจากวัฏจักรขาขึ้นรอบใหญ่ของหน่วยความจำขยายวงกว้าง, ซัพพลายเออร์อุปกรณ์ของ SK Hynix เรียกร้องการปรับขึ้นราคา 3%-4%

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน สื่อเกาหลีใต้ ETNews รายงานว่า SK Hynix ได้รับคำร้องขอปรับขึ้นราคาสินค้าจากซัพพลายเออร์อุปกรณ์ระดับ Tier 1 หลายราย โดยต้องการปรับเพิ่มราคาสินค้าขึ้นประมาณ 3%-4% ทั้งนี้ SK Hynix ได้ร้องขอให้บริษัทที่เกี่ยวข้องยื่นเอกสารประกอบการพิจารณาเพื่อขอปรับขึ้นราคาดังกล่าว และอยู่ในระหว่างการประเมินผล

แหล่งข่าวในอุตสาหกรรมชี้ให้เห็นว่าการปรับขึ้นราคาครั้งนี้มีความผิดปกติอยู่บ้าง เนื่องจากในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ การปรับขึ้นราคาโดยซัพพลายเออร์วัตถุดิบและส่วนประกอบอันเนื่องมาจากความผันผวนของต้นทุนถือเป็นเรื่องปกติ แต่การที่ผู้ผลิตอุปกรณ์เสนอปรับขึ้นราคาเองนั้นเกิดขึ้นค่อนข้างน้อย เนื่องจากต้นทุนอุปกรณ์ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ที่เงินทุนถาวร การวิจัยและพัฒนา (R&D) และมูลค่าเพิ่มทางเทคนิค ซึ่งยากที่จะส่งผ่านต้นทุนผ่านความผันผวนของราคาวัตถุดิบ นอกจากนี้ ตามธรรมเนียมปฏิบัติของอุตสาหกรรม ราคาอุปกรณ์ในการจัดหาครั้งแรกจะสูงที่สุด และการซื้อซ้ำในครั้งต่อๆ ไปมักจะมีการปรับลดราคาลงประมาณ 10% การที่ผู้ผลิตอุปกรณ์ปรับขึ้นราคาในสวนทางกับแนวโน้มปกติจึงสะท้อนให้เห็นว่า ข้อจำกัดด้านความสามารถในการส่งมอบอุปกรณ์หลักต่อการขยายกำลังการผลิตกำลังทวีความรุนแรงมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

SK Hynix ได้เริ่มแผนการขยายกำลังการผลิตขนาดใหญ่ โดยนาย Chey Tae-won ประธาน SK Group ระบุว่า กำลังการผลิตเวเฟอร์รวมของ SK Hynix จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายใน 5 ปีข้างหน้า และมีแผนจะเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าภายในปี 2034 ขณะที่คาดการณ์ว่ารายจ่ายฝ่ายทุน (CAPEX) ในปี 2026 จะสูงกว่าระดับของปี 2025 ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์อย่างมาก โดยมีการเร่งก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับกำลังการผลิตในทุกด้าน การขยายตัวดังกล่าวส่งผลโดยตรงต่อความต้องการอุปกรณ์และส่วนประกอบในอุตสาหกรรมต้นน้ำ ซึ่งช่วยเสริมสร้างอำนาจการต่อรองของซัพพลายเออร์อุปกรณ์ให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

จากผลกระทบของความต้องการ AI ที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วและข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตของฝั่งอุปทาน ส่งผลให้ตลาดหน่วยความจำทั่วโลกเข้าสู่สภาวะ "ตลาดของผู้ขาย" นักวิเคราะห์เชื่อว่าการที่โรงหล่อชิปชั้นนำเริ่มประเมินการปรับขึ้นราคาการจัดซื้ออุปกรณ์อย่างจริงจัง บ่งชี้ว่าภายใต้วงจรซูเปอร์ไซเคิล (Supercycle) ของเซมิคอนดักเตอร์ ความสามารถในการส่งมอบและความเร็วในการตอบสนองของซัพพลายเออร์อุปกรณ์มีอิทธิพลต่อตารางการผลิตเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ตลาดมีความกังวลในวงกว้างว่าการปรับขึ้นราคาครั้งนี้จะลุกลามไปยังกลุ่มอุปกรณ์และวัสดุอื่นๆ หรือไม่ และผลกำไรที่รุ่งเรืองของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่จะสามารถส่งผ่านไปยังผู้ผลิตต้นน้ำได้หรือไม่ ทั้งนี้ การที่คำร้องขอปรับขึ้นราคาจะได้รับการอนุมัติในท้ายที่สุดหรือไม่นั้น ยังคงขึ้นอยู่กับการประเมินของ SK Hynix ในลำดับต่อไป

การปรับขึ้นราคาอุปกรณ์เป็นการยืนยันทางอ้อมถึงความต้องการที่แข็งแกร่งในด้าน AI และ HBM โดยทั่วไปตลาดมองว่านี่เป็นสัญญาณของช่วงขาขึ้นในอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อแนวโน้มรายได้ของ SK Hynix แม้ว่าต้นทุนในระยะสั้นจะเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นอาจเผชิญกับแรงกดดันบ้าง แต่ตราบใดที่กำลังการผลิตถูกปล่อยออกมาอย่างราบรื่นและปริมาณการจัดส่งเติบโตขึ้น แนวโน้มกำไรก็ยังคงเป็นบวก

[ที่มา: TradingView]

สำหรับราคาหุ้น ข่าวนี้นับว่าเป็นปัจจัยบวก เนื่องจากภาวะตึงตัวของกำลังการผลิตจะส่งผลให้ราคาสินค้าปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะช่วยยกระดับความคาดหวังต่อผลประกอบการ และคาดว่าจะช่วยหนุนราคาหุ้นของ SK Hynix ได้ในระดับหนึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าความคาดหวังต่อสภาวะตลาดกระทิงของหน่วยความจำทั่วโลกยังไม่ถูกสะท้อนเข้าไปในราคาหุ้นอย่างเต็มที่ หาก SK Hynix กดดันราคาอย่างเข้มงวดหรือชะลอการจัดซื้อ อาจทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความคืบหน้าในการขยายกำลังการผลิต แต่หากมีการอนุมัติการขึ้นราคาอย่างรวดเร็ว ก็จะเป็นการสร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาดในเรื่องการปล่อยกำลังการผลิตออกมา