หรือคลื่นความผันผวนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นจะผ่านไปแล้ว?

Investing.com - BoFA ปรับลดการคาดการณ์สำหรับดัชนีหลักของญี่ปุ่นลง แต่ระบุว่าตลาดอาจเริ่มฟื้นตัวในเดือนหน้าจากแนวทางการดำเนินงานที่ดีขึ้นของบริษัทและเงินเฟ้อที่เริ่มฟื้นตัวขึ้น

BoFA คาดการณ์ว่า Nikkei 225 ของญี่ปุ่นจะสิ้นสุดปี 2024 ที่ 40,500 จุด เทียบกับเป้าหมายก่อนหน้านี้ที่ 43,500 จุด ส่วน TOPIX คาดว่าจะสิ้นสุดที่ 2,800 จุดจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 2,950 จุด

บริษัทหลักทรัพย์กล่าวว่า แม้ว่าบริษัทญี่ปุ่นจะทำผลงานได้ดีในช่วงไตรมาสเดือนมิถุนายน แต่บริษัทส่วนใหญ่ก็ยังคงสงวนท่าทีเกี่ยวกับรายได้ในอนาคต ซึ่งทำให้มีโอกาสที่จะปรับเพิ่มคำแนะนำในไตรมาสที่จะถึงนี้

อย่างไรก็ตามแม้ว่ารายได้จะเป็นบวก แต่ทั้ง Nikkei และ TOPIX ต่างก็ร่วงลงเข้าสู่ตลาดหมีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากความเชื่อมั่นต่อตลาดญี่ปุ่นถูกกระทบจากสัญญาณเชิง hawkish ของธนาคารกลางญี่ปุ่น

แม้ว่าทั้งสองดัชนีจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วจากการขาดทุนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ก็ยังคงอยู่ในภาวะตลาดหมี

BoFA กล่าวว่า ความผันผวนล่าสุดในหุ้นญี่ปุ่นอาจเกิดจากความช็อกด้านอุปสงค์-อุปทาน เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติเข้ามาลงทุนในตลาดญี่ปุ่นขณะที่ก็ป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน การแข็งค่าของเงินเยนอย่างรวดเร็วเนื่องจากท่าทีเชิง hawkish ของ BOJ ได้ทำให้เกิดการย้อนกลับอย่างรวดเร็วในการซื้อขายเงินเยนแบบ Carry Trade ตลอดช่วงเดือนที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม BoFA คาดว่าตลาดญี่ปุ่นจะเริ่มฟื้นตัวได้ภายในปลายเดือนกันยายนหรือต้นเดือนตุลาคม

บริษัทหลักทรัพย์ยังคงรักษามุมมองระยะกลางว่า ปัจจัยสำคัญสำหรับหุ้นญี่ปุ่นคือการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อจาก "การขาดแคลนแรงงานเชิงโครงสร้าง" และการปฏิรูปบริษัทเพื่อตอบสนองต่อราคาที่สูงขึ้น

พวกเขาสังเกตว่าแม้ว่าการแข็งค่าของเงินเยนจะก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อรายได้ในอนาคต แต่ก็ยังมีผลกระทบโดยรวมที่จำกัด

นักวิเคราะห์ของ BoFA ชี้ว่า "เส้นทางในอนาคตของตลาดจะถูกกำหนดโดยการลดลงของตลาดที่ดูเหมือนจะสะท้อนถึงการลดลงอย่างกะทันหันของรายได้ ซึ่งเกิดจากการคาดการณ์ภาวะถดถอยของสหรัฐฯ หรือเกิดจากปัจจัยอุปสงค์-อุปทาน"

แต่พวกเขามองว่าภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐฯ นั้นมีแนวโน้มที่จะ soft landing ซึ่งน่าจะส่งผลให้หุ้นมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น

BoFA ยังคาดว่าตลาดจะใช้วิธีการรอดูเป็นหลักเกี่ยวกับหุ้นญี่ปุ่นจนกว่าจะได้ผลการเลือกตั้งพรรคเสรีประชาธิปไตย (LDP) เพื่อเลือกนายกรัฐมนตรีคนต่อไปของญี่ปุ่น หลังจากที่ฟูมิโอะ คิชิดะกล่าวว่าเขาจะไม่ลงสมัครรับเลือกตั้ง