Burry แห่ง 'Big Short' ถอนการลงทุนจาก Alibaba พร้อมตั้งคำถามเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นมูลค่า 1.02 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่ราคาหุ้นร่วงลงกว่า 10%

TradingKey - หุ้นอาลีบาบา (9988) เผชิญแรงกดดันอย่างชัดเจนในวันจันทร์ โดยร่วงลงมากกว่า 10% ช่วงหนึ่งของการซื้อขายในตลาดหุ้นฮ่องกง

ที่มา: TradingView

ไมเคิล เบอร์รี นักลงทุนชื่อดัง เปิดเผยต่อสาธารณะว่าเขาได้เทขายหุ้นอาลีบาบาที่ถืออยู่ทั้งหมด และหันไปเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทคู่แข่งอย่างเจดีดอทคอม (JD.com) ขณะเดียวกัน อาลีบาบาเพิ่งเสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนแก่นักลงทุนในวงจำกัด (Placement) มูลค่า 8 หมื่นล้านดอลลาร์ฮ่องกง (ประมาณ 10,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยวางแผนที่จะนำเงินทุนทั้งหมดที่ระดมได้ไปใช้ในการพัฒนาศักยภาพ AI และการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน ผลกระทบจากสองปัจจัยนี้ส่งผลให้ตลาดมีความกังวลเพิ่มมากขึ้นว่าการลงทุนอย่างหนักใน AI ของอาลีบาบาจะสามารถสร้างผลตอบแทนที่เพียงพอได้หรือไม่

เบอร์รีโด่งดังจากการเปิดสถานะขายชอร์ตตลาดอสังหาริมทรัพย์สหรัฐฯ ได้สำเร็จก่อนเกิดวิกฤตการเงินปี 2008 การเปิดเผยพอร์ตการลงทุนล่าสุดของเขาระบุว่า เขาได้สลับการถือครองหุ้นอาลีบาบาก่อนหน้านี้ไปเป็นเจดีดอทคอมทั้งหมด โดยระบุอย่างชัดเจนว่าจะไม่พิจารณากลับมาซื้อหุ้นอาลีบาบาเพิ่มในระยะสั้น เว้นแต่ราคาหุ้นจะร่วงลงประมาณครึ่งหนึ่งจากระดับปัจจุบัน

เดิมทีเบอร์รีวางแผนที่จะซื้อหุ้นอาลีบาบากลับคืนมาเป็นส่วนใหญ่ในช่วงหนึ่งถึงสองเดือนข้างหน้า แต่แผนดังกล่าวต้องเปลี่ยนไปหลังจากบริษัทประกาศเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนครั้งใหญ่ เขากล่าวว่าการระดมทุนผ่านการออกหุ้นใหม่เพื่อนำไปลงทุนใน AI เป็นเรื่องที่ไม่เหมาะสม และเมื่อเงินทุนยังคงไหลเข้าสู่ภาคส่วน AI ต่อไป อัตราผลตอบแทนจากเงินลงทุน (ROIC) ในอนาคตของบริษัทอาจลดลงเรื่อย ๆ

บริษัทได้ออกหุ้นใหม่จำนวนประมาณ 710 ล้านหุ้น ที่ราคา 112.70 ดอลลาร์ฮ่องกงต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่าระดมทุน 8 หมื่นล้านดอลลาร์ฮ่องกง โดยมีส่วนลดประมาณ 8.4% จากราคาปิดครั้งก่อนที่ 123 ดอลลาร์ฮ่องกง ทำให้เป็นการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนในวงจำกัดที่ใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นฮ่องกง เงินที่ได้จากการทำธุรกรรมครั้งนี้จะนำไปใช้เพื่อเสริมสร้างศักยภาพ AI แบบฟูลสแต็ก และก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องเป็นหลัก ซึ่งสะท้อนว่าอาลีบาบากำลังเร่งการลงทุนในยุทธศาสตร์ AI ของตน

อย่างไรก็ตาม ตลาดมองในแง่ร้ายว่าเงินทุนเหล่านี้จะสามารถแปรเปลี่ยนเป็นผลตอบแทนกำไรที่สูงขึ้นได้หรือไม่ เนื่องจากผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดของอาลีบาบาได้เผยให้เห็นถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่เกิดจากการลงทุนใน AI แล้ว