El Euro sigue deprimido en medio de unos sólidos datos macroeconómicos de EE.UU. y unos precios del petróleo más altos
- El EUR/USD se debilita en 1.1385 tras depreciarse casi un 2% en las últimas dos semanas.
- Los sólidos datos de EE.UU., el aumento de las expectativas de endurecimiento de la Fed y el alza de los precios del Petróleo están golpeando al Euro.
- Los expertos de Commerzbank esperan que el Dólar estadounidense siga subiendo en las próximas semanas.
El Euro (EUR) se lame las heridas frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, cotizando alrededor de 1.1380, cerca del nivel más bajo de los últimos dos meses, tras caer casi un 2% en menos de dos semanas. Un sólido informe del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. el miércoles, el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense y el repunte de los precios del petróleo crudo están creando una tormenta perfecta para el Euro.
Las cifras preliminares del PMI de S&P de EE.UU. publicadas el miércoles mostraron que la actividad empresarial creció a su ritmo más fuerte en más de cinco años, mientras que el empleo y los salarios aumentaron rápidamente y los precios de los insumos se dispararon en medio de unos costes energéticos más elevados,
Estas cifras suscitaron preocupaciones de que la economía estadounidense pudiera estar sobrecalentándose y proporcionaron razones adicionales para que la Reserva Federal (Fed) endurezca aún más su política monetaria en los próximos meses. El Gobernador de la Fed, Michael Barr, confirmó esas opiniones más tarde el miércoles, al considerar que "probablemente se necesiten más subidas de tasas para garantizar un retorno oportuno de la inflación al 2%."
Además, una subasta de bonos del Tesoro estadounidense a cinco años registró una débil demanda el miércoles, lo que provocó que los rendimientos se dispararan hasta máximos a largo plazo. El rendimiento del bono de referencia a 10 años superó el nivel crítico del 5% y alcanzó su nivel más alto en 19 años, en el 5.135%, aumentando el soporte para el Dólar estadounidense
Los precios del Petróleo ejercen una presión adicional sobre el Euro
Por si esto no fuera suficiente, los precios del Petróleo se han apreciado alrededor de un 5% desde los mínimos del martes, con el Petróleo Brent cotizando en 98.50$ en el momento de escribir estas líneas, acercándose al nivel clave de 100$ y ejerciendo una presión adicional sobre el crecimiento económico y la inflación de la Eurozona.
Los analistas de Commerzbank esperan que esta tendencia se prolongue, ya que "el sólido desempeño económico de EE.UU. sigue respaldando al Dólar estadounidense, al menos durante las próximas semanas." "El informe del mercado laboral y las cifras de inflación de EE.UU. correspondientes a septiembre, en particular, serán el foco de atención en las próximas semanas", señalan los expertos de Commerzbank, al considerar que "a menos que estas cifras resulten ser inesperadamente débiles, el mercado probablemente mantendrá unas expectativas elevadas sobre la Fed, continuando así con el respaldo al Dólar estadounidense."
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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