Citi reorganiza acciones de MedTech: BDX degradada, ITGR elevada

Investing.com - Los analistas de Citi revisaron su cobertura de MedTech tras un primer trimestre volátil, con varios cambios de calificación y ajustes en los precios objetivos.

Aunque los comentarios de la dirección del primer trimestre se alinearon ampliamente con las expectativas—cuantificando los vientos en contra arancelarios y esbozando planes de mitigación—el panorama cambió rápidamente.

Una desescalada arancelaria de 90 días entre EE.UU. y China anunciada el 12 de mayo hizo que gran parte de las previsiones futuras quedaran "sin sentido", según Citi.

A pesar de esto, Citi ve los fundamentos básicos de MedTech como estables, citando la continua fortaleza en volúmenes, precios y gastos de capital. Aun así, el rendimiento de las acciones fue muy sensible.

"La volatilidad fue pronunciada, en parte debido a los fundamentos, pero también al posicionamiento", señalaron los analistas. El sector ahora mira hacia los resultados del segundo trimestre como el próximo catalizador clave.

En la última actualización, Citi degradó a Becton Dickinson and Company (NYSE:BDX) de Compra a Neutral, mientras que elevó a Integer Holdings (NYSE:ITGR) de Neutral a Compra.

Al mismo tiempo, cerró una Vigilancia de Catalizador Negativo en Haemonetics (NYSE:HAE), mantuvo una Vigilancia de Catalizador Positivo en Cooper Companies Inc (NASDAQ:COO), y reiteró a Boston Scientific (NYSE:BSX) como Elección Principal.

Edwards Lifesciences (NYSE:EW) también ha sido añadida a esa lista, mientras que Insulet (NASDAQ:PODD) fue eliminada.

Para Cooper, que reporta sus resultados fiscales del segundo trimestre de 2025 el 29 de mayo, Citi espera que el tipo de cambio (FX) sea un tema central. Las perspectivas se ven favorecidas por señales positivas de los competidores y un crecimiento "saludable" de medio dígito en el segmento de consumo.

Citi modela un crecimiento del 6.5% interanual ex-FX para las ventas de CooperVision (CVI) y del 6.9% para las ventas de CooperSurgical (CSI). La correduría mantiene una calificación de Compra y una Vigilancia de Catalizador Positivo en COO.

Los comentarios relacionados con aranceles han evolucionado rápidamente, con la mayoría de los nombres de MedTech inicialmente incorporando costos arancelarios en las previsiones para 2025. Pero el desarrollo del 12 de mayo ha cambiado ahora la narrativa.

Citi señaló que "la orientación existente [está] obsoleta", aunque las empresas han reiterado los esfuerzos de mitigación. GE HealthCare (NASDAQ:GEHC), por ejemplo, sugirió que una reducción de 100 puntos básicos en las tasas arancelarias podría elevar el BPA de 2025 en $0.40.

Citi también abrió una visión positiva a corto plazo sobre Establishment Labs Holdings Inc (NASDAQ:ESTA) y Tandem Diabetes Care (NASDAQ:TNDM), ambas calificadas como Neutral.

Se espera que los próximos eventos—el día del inversor de la primera el 12 de junio y la aparición de la segunda en la reunión de la ADA a finales de junio—apoyen los precios de las acciones en el corto plazo. "Generalmente, las acciones suben antes de tales eventos, incluso si no ’mantienen’ la apreciación del precio después, cuando el posicionamiento se normaliza", escribieron los analistas de Citi.

Como parte de su reorganización, Citi eliminó a Insulet de la lista de Elección Principal después de una ganancia del 25% en lo que va del año y un aumento de casi el 72% durante el último año. Sin embargo, reiteró una calificación de Compra y elevó el precio objetivo a $380 desde $320.

Edwards Lifesciences fue añadida como Elección Principal respaldada por varios hitos de productos y clínicos esperados durante los próximos 12 a 18 meses, incluyendo lanzamientos europeos y estadounidenses para SAPIEN M3 y indicaciones ampliadas para TAVR.

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