Nvidia: KeyBanc prevé alza moderada por prohibición de chips IA para China

Investing.com — El potencial alcista a corto plazo de Nvidia podría ser más limitado que en trimestres anteriores debido a la prohibición de chips de IA para China y las restricciones de fabricación vinculadas a sus sistemas GB200 de gama alta, según un informe de KeyBanc Capital Markets.

"Esperamos que NVDA reporte un crecimiento más modesto en los resultados del primer trimestre fiscal (abril) y en la guía del segundo trimestre fiscal (julio) debido a los obstáculos asociados con la prohibición de chips de IA para China y las continuas limitaciones de suministro relacionadas con GB200 NVL72", escribieron los analistas de KeyBanc.

A pesar de estos desafíos, la firma indicó que Nvidia (NASDAQ:NVDA) planea mitigar el impacto introduciendo una nueva GPU de IA diseñada para cumplir con las restricciones de exportación estadounidenses.

"Creemos que esto será parcialmente compensado por una nueva GPU de IA compatible con China que NVDA está desarrollando, que no está basada en HBM (usa GDDR7 en su lugar)", señaló KeyBanc.

La firma agrega que el chip, basado en la GPU de estación de trabajo RTX6000 de Nvidia, podría enviar alrededor de 1 millón de unidades a un precio promedio de $8,000, generando aproximadamente $8,000 millones en ingresos para ayudar a compensar el impacto de $14,000 millones por las GPU H20 bloqueadas.

Mientras tanto, la capacidad de Nvidia para escalar la producción de sus racks GB200 NVL72 sigue siendo motivo de preocupación.

"Los ODM continúan luchando con la producción de estos racks", escribió KeyBanc, señalando que los envíos del primer trimestre fueron inferiores a 1,000 unidades y las expectativas para el segundo trimestre son de 3,000 a 4,000, muy por debajo de los objetivos originales.

"Creemos que la cadena de suministro sigue apuntando a una producción de 30,000 racks GB200/GB300 para el año fiscal 2026, pero dados los continuos problemas de fabricación, estamos cada vez más preocupados sobre si este objetivo es alcanzable", añadió la firma.

KeyBanc aumentó ligeramente su estimación de ingresos del primer trimestre a $44,200 millones, pero redujo su proyección para el segundo trimestre y recortó las estimaciones para los años fiscales 2026 y 2027 debido a estos continuos obstáculos.

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