RBC rebaja Sartorius Stedim Biotech a "sector perform" con objetivo de €240

Investing.com — RBC Capital Markets ha rebajado la calificación de Sartorius Stedim Biotech S.A. (EPA:STDM) a "sector perform" desde "outperform", reflejando una perspectiva más equilibrada sobre el rendimiento de la empresa, en una nota fechada el miércoles.

Esta rebaja indica que RBC espera que los rendimientos de Sartorius Stedim se alineen con el promedio del sector durante los próximos 12 meses, en lugar de superar significativamente al sector.

Sartorius Stedim, especializada en equipos y consumibles para biofarmacéuticas y CDMOs, obtiene aproximadamente el 25% de sus ventas de equipos y el 75% de consumibles, incluyendo biorreactores, columnas de cromatografía y productos de filtración.

Aunque cotiza en Francia, Sartorius AG (ETR:SATG), una empresa alemana, posee el 71,5% de Sartorius Stedim.

Un factor clave en la rebaja es el rendimiento de la empresa en su reciente encuesta de compromiso de los empleados, que RBC destaca como un posible riesgo operativo. La dependencia de la empresa de su fuerza laboral convierte esto en una preocupación crítica.

El nuevo precio objetivo de RBC para Sartorius Stedim es de €240 por acción, basado en un múltiplo de 21x su EBITDA estimado para 2027.

Esto refleja una valoración más conservadora en comparación con la prima observada durante los últimos dos años.

Los riesgos para la calificación y el precio objetivo incluyen el momento incierto de la recuperación del mercado, impulsado por preocupaciones macroeconómicas como la política monetaria estadounidense, la financiación de biotecnología y la inestabilidad geopolítica, particularmente en China.

Además, la confianza de los inversores respecto a las perspectivas de mercado de Sartorius, tras múltiples rebajas en 2023 y 2024, sigue siendo una preocupación.

Las fluctuaciones de divisas, particularmente un fortalecimiento del euro, y posibles aranceles estadounidenses plantean desafíos adicionales para los ingresos y márgenes.

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