Bilibili: HSBC mejora perspectiva y valoración, eleva recomendación a compra

Investing.com — HSBC elevó la calificación de Bilibili (NASDAQ:BILI) de Mantener a Comprar en un informe publicado el miércoles, citando mejores perspectivas en juegos, publicidad y rentabilidad, junto con una valoración atractiva.

El banco también aumentó su precio objetivo a $22.50 desde $21.50, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente 25%.

"Nos alienta ver que Sanmou Temporada 7 (S7) superó nuestras expectativas y las del mercado", escribieron los analistas de HSBC, agregando que son "más optimistas sobre el próximo lanzamiento de S8", que se espera debute a finales de mayo con actualizaciones significativas.

HSBC elevó sus pronósticos de ingresos por juegos entre 6% y 8% para 2025-2027 y aumentó las proyecciones generales en 2%, citando también "servicios de valor agregado mejores de lo esperado impulsados por un crecimiento de usuarios de calidad".

Los resultados del primer trimestre superaron las expectativas, con beneficio neto no-GAAP 25% por encima de las estimaciones de HSBC y 40% sobre el consenso. Esto se atribuyó a "gastos de I+D y administrativos menores a los esperados".

HSBC ahora espera un aumento de ingresos del 20% en el segundo trimestre, impulsado por un crecimiento del 61% interanual en juegos, 19% en publicidad y 10% en servicios de valor agregado.

"El rendimiento más resiliente en los negocios de juegos y publicidad con altos márgenes puede respaldar perspectivas de ganancias más sólidas", escribieron los analistas.

En publicidad, el crecimiento se sustentó en una mejor carga publicitaria, mayor eCPM y aumento del tráfico de usuarios. HSBC espera que "la mejora en tecnología publicitaria fortalezca aún más la segmentación y conversión de usuarios".

Bilibili también está desarrollando sus capacidades de IA mediante el ajuste de modelos de código abierto y planea lanzar una herramienta de texto a video para creadores de contenido antes de finales de 2025.

Con una valoración de 22 veces las ganancias de 2025 y un crecimiento proyectado del BPA no-GAAP del 48% para 2026, HSBC considera que la valoración de Bilibili es atractiva.

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