El problema de valoración de Tesla "empeorará antes de mejorar": Morgan Stanley

Investing.com — La elevada valoración de mercado de Tesla sigue siendo difícil de justificar y podría ser aún más difícil de defender en el corto plazo, según analistas de Morgan Stanley (NYSE:MS).

"Casi 15 años después de salir a bolsa, los inversores luchan por justificar el valor de Tesla (NASDAQ:TSLA) más que nunca", escribieron los analistas en una nota a clientes el lunes.

"Esperamos que este ’problema’ de valoración empeore antes de mejorar", añadieron.

Morgan Stanley señaló que la mayoría de los inversores valoran el negocio principal de automóviles de Tesla en apenas 50 a 100 dólares por acción, muy por debajo de su precio actual.

"Entonces dejan sus bolígrafos. Excel cerrado", dijo la firma. "Detenerse aquí es como valorar a Amazon (NASDAQ:AMZN) únicamente como un minorista en línea o a Apple (NASDAQ:AAPL) como un vendedor de rectángulos brillantes y auriculares".

La firma destaca el potencial de Tesla en varias áreas más allá de los automóviles, incluyendo autonomía, almacenamiento de energía y robots humanoides.

Morgan Stanley estima que cada 100 dólares en ingresos mensuales por vehículo podría valer entre 80 y 100 dólares por acción. Creen que la base instalada de vehículos de Tesla podría alcanzar los 50 millones de unidades para mediados de la década de 2030.

El almacenamiento de energía se describe como "el negocio de hardware de más rápido crecimiento y mayor margen" de la compañía, con un valor estimado de 67 dólares por acción, excluyendo el potencial futuro de ingresos recurrentes.

Aun así, los analistas advierten que la valoración de Tesla depende en gran medida de "negocios que tienen poca transparencia, ninguna transparencia o que aún no se han lanzado al mercado comercial".

Argumentan que este modelo plantea desafíos para los inversores públicos más acostumbrados a valorar ganancias y flujos de efectivo probados.

"Nuestro caso alcista de 800 dólares para la acción requeriría, en nuestra opinión, al menos 20 dólares de BPA", dijeron. Tesla actualmente gana cerca de 2 dólares por acción. "En última instancia, los inversores necesitarán ver ganancias y flujo de efectivo".

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