Kostin de Goldman dice que las Big Tech son ahora las más baratas en relación al resto del S&P 500 en 6 años

Investing.com — Las acciones de las grandes tecnológicas cotizan ahora a sus niveles más baratos en relación con el resto del S&P 500 en seis años, según el principal estratega de Goldman Sachs (NYSE:GS), David Kostin.

• ¿Cómo invertir con éxito? Averígüelo con InvestingPro: Haga clic aquí y revise las métricas clave como el Valor Razonable asignado a partir de más de una decena de modelos financieros, la salud financiera de la empresa y las perspectivas de los analistas.

La prima de valoración de los "Siete Magníficos" en comparación con las otras 493 acciones del índice ha caído al punto más bajo desde 2018, a pesar del continuo rendimiento superior en ganancias.

Según Kostin, el grupo cotiza ahora a un múltiplo de precio-beneficio a futuro de 28, frente a 20 para el resto del S&P 500, una prima del 43% que se sitúa en el percentil 30 en relación con la última década.

"La acción mediana de los Siete Magníficos cotiza actualmente con un modesto descuento de valoración respecto a lo que nuestro modelo de valoración transversal implicaría basado en atributos fundamentales como el crecimiento de ganancias y la fortaleza del balance", dijo en una nota reciente.

El reciente bajo rendimiento de los Siete Magníficos en términos de precio de las acciones se ha producido incluso cuando sus resultados de ganancias siguen siendo sólidos. Excluyendo a Nvidia (NASDAQ:NVDA), que aún no ha presentado resultados, el grupo registró un crecimiento del 28% interanual en el beneficio por acción en el primer trimestre, significativamente por encima del 9% reportado por el resto del índice.

Los resultados también sorprendieron positivamente en un 16%, el mayor desde el segundo trimestre de 2021.

Kostin espera que el grupo supere al mercado en 2025, destacando las expectativas de un tibio crecimiento económico estadounidense durante el próximo año como un factor clave.

"Los tipos de interés elevados también ejercerán presión sobre los balances más débiles de las pequeñas y medianas empresas en relación con las grandes empresas", añadió Kostin.

Sin embargo, cree que el margen de rendimiento superior probablemente se reducirá.

El estratega pronostica una reducción de la brecha de crecimiento de ganancias entre los gigantes tecnológicos y el mercado en general, de 32 puntos porcentuales en 2024 a solo 2 puntos para 2026. Aun así, también señala que "las estimaciones de consenso que muestran una disminución de la prima de crecimiento de ganancias para los Siete Magníficos podrían demostrarse erróneas", ya que los años anteriores han mostrado un crecimiento realizado más amplio de lo esperado inicialmente.

Al mismo tiempo, Kostin ve oportunidades en las acciones de mediana capitalización a largo plazo. "A pesar de un escenario poco atractivo a corto plazo para las empresas de mediana capitalización, seguimos creyendo que representan una oportunidad atractiva para los inversores a largo plazo", escribió.

Las empresas de mediana capitalización históricamente han ofrecido un crecimiento de ganancias más rápido y mejor rendimiento que las de gran capitalización, y actualmente cotizan a valoraciones más bajas.

• ¿Le gustaría saber cómo organizan sus carteras los inversores con más éxito? InvestingPro le da acceso a las estrategias y carteras de los mejores inversores. Además, recibirá cada mes más de 100 recomendaciones de valores basadas en análisis respaldados por IA. ¿Siente curiosidad? Haga clic aquí para obtener más información.

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.