BofA recorta objetivo de RH en $280 por impacto de aranceles

Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) degradó al minorista de muebles de lujo RH (NYSE:RH) a Underperform, citando vientos económicos adversos y aranceles globales significativamente más altos que podrían erosionar el poder de ganancias y las ventajas de abastecimiento de la empresa. La correduría redujo drásticamente su objetivo de precio a $130 desde $410, señalando que los recientes cambios en la política comercial bajo una potencial administración Trump aumentarían significativamente los costos y presionarían los márgenes.

Las acciones de RH están cayendo un 5% a $157.

BofA identifica tres riesgos clave: mayor fricción para el abastecimiento de inventario, riesgo para la demanda por efectos en la riqueza, y menor flujo de caja libre con mayor apalancamiento.

Los analistas de BofA afirman que las proyecciones de ingresos y EBITDA de RH para 2025 de $3.5 billones y $514 millones ahora parecen inalcanzables.

Los aranceles anunciados la semana pasada afectan a varios países clave de abastecimiento de RH, incluyendo Vietnam, India, Indonesia y la Unión Europea, además de China.

Vietnam por sí solo representa el 35% del abastecimiento de RH y enfrenta un arancel del 46%. RH había planeado terminar el abastecimiento desde China a mediados de 2025, pero ahora espera una salida completa para fin de año.

Aunque RH tiene un historial sólido de mitigación de rondas arancelarias anteriores, BofA señaló que la velocidad y escala de esta ola presenta un desafío mucho mayor.

Las proyecciones para 2025 no incorporan la magnitud completa de los nuevos aranceles, según los analistas de BofA.

BofA prevé un flujo de caja potencial de $205 millones en 2025, ayudado por $200-300 millones en exceso de inventario. Pero la deuda neta finalizó 2024 en $2.56 billones con un ratio de apalancamiento de 4.8x, y la firma señaló un mayor riesgo de refinanciamiento para los $2 billones en deuda que vence en 2028.

"Nuestra degradación refleja la creciente incertidumbre y un camino más difícil por delante", dijeron los analistas.

Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.