Morgan Stanley rebaja la calificación de HPE por riesgos arancelarios y retraso del acuerdo con Juniper

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) rebajó la calificación de Hewlett Packard (NYSE:HPQ) Enterprise (NYSE:HPE) de Overweight a Equal Weight, citando riesgos arancelarios elevados y retrasos en la adquisición planificada de Juniper Networks (NYSE:JNPR), que se esperaba proporcionara un impulso significativo a las ganancias.

El bróker indicó que su mejora inicial de HPE en diciembre se basó en el potencial acreciente del acuerdo con Juniper, pero la adquisición está ahora en espera pendiente de un juicio del Departamento de Justicia de EE.UU. programado para finales del verano.

Mientras tanto, la estructura de márgenes más delgada de HPE la hace más vulnerable a los aranceles más altos de lo esperado anunciados el 2 de abril.

Sin el amortiguador de ganancias de Juniper, HPE enfrenta más riesgos a corto plazo, particularmente dada la mayor exposición de la compañía a productos de hardware y menos margen para absorber costos adicionales, señalan los analistas de Morgan Stanley.

Morgan Stanley redujo su precio objetivo para HPE de 24 a 14 dólares, señalando que el nuevo caso base asume un impacto arancelario del 30% en el costo de los bienes vendidos para productos destinados a EE.UU., compensado parcialmente por esfuerzos de mitigación y recortes de costos.

"Aunque la transacción con JNPR todavía podría ser aprobada, hay más riesgos que catalizadores a corto plazo, dejándonos en EW", dijeron los analistas.

El caso bajista de la firma ahora se sitúa en 5 dólares, reducido desde 11, mientras que el caso alcista se redujo de 34 a 25 dólares.

La firma también señaló el deterioro de la demanda de hardware de TI, citando resultados de su encuesta que muestran una fuerte caída en las expectativas de gasto, particularmente en servidores y almacenamiento, áreas que Morgan Stanley dice están entre las "menos defendibles" en una desaceleración macroeconómica.

Si bien la adquisición de Juniper aún podría ser aprobada y eventualmente actuar como catalizador, Morgan Stanley dijo que los riesgos ahora superan las recompensas a corto plazo.

Podríamos ser más constructivos con HPE nuevamente una vez que haya más claridad sobre los aranceles, los impactos macroeconómicos y el resultado del juicio del DOJ, indicó la nota.

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