Goldman rebaja American Airlines a Vender y eleva SkyWest a Comprar

Investing.com — Goldman Sachs (NYSE:GS) ha adoptado una perspectiva cautelosa para las aerolíneas estadounidenses, advirtiendo que la debilitación de la demanda y la creciente incertidumbre económica pesarán sobre el sector hasta 2025, y rebajó American Airlines (NASDAQ:AAL) a Vender desde Neutral. Mientras tanto, la correduría elevó SkyWest (NASDAQ:SKYW) a Comprar, citando su relativo aislamiento de la desaceleración general.

Goldman indicó que ahora espera un peor cierre del primer trimestre de 2025 para la demanda y asume que la tendencia más débil persistirá durante el resto del año.

Aunque no llegó a pronosticar una recesión completa, la firma señaló que su equipo macro ahora ve un 45% de probabilidad de que ocurra en EE.UU.

American Airlines fue rebajada debido a su mayor apalancamiento operativo y balance más débil, lo que según Goldman la hace más vulnerable a una desaceleración de la demanda. A pesar de estos riesgos, las acciones de AAL han seguido la tendencia general del sector desde febrero.

Por el contrario, SkyWest, cuyos ingresos son en gran parte contractuales, fue elevada a Comprar. Goldman señaló que las acciones de SKYW también han tenido un rendimiento inferior en línea con el sector, a pesar de su modelo de negocio más resistente.

La firma también recortó sus perspectivas de ganancias para la industria, pero reconoció que los recortes de capacidad por parte de las aerolíneas podrían ayudar a amortiguar el impacto de una demanda más débil en la segunda mitad de 2025.

"Las aerolíneas históricamente de mayor crecimiento ahora están produciendo márgenes inferiores a los históricos, pero las reducciones de capacidad son alentadoras", dijo Goldman en una nota.

La industria, añadió, está mejor posicionada que en desaceleraciones anteriores debido a una mayor consolidación, menor apalancamiento y flujos de ingresos más diversificados.

Goldman dijo que Delta y United mantienen la calificación de Comprar, beneficiándose de una mejor segmentación y la capacidad de competir en diversos entornos de demanda. Sin embargo, la firma está adoptando una posición más defensiva debido a los mayores riesgos económicos y geopolíticos.

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