Goldman Sachs rebaja a American Airlines a Vender y sube a SkyWest a Comprar

Investing.com — Goldman Sachs (NYSE:GS) redujo sus perspectivas para las aerolíneas estadounidenses, advirtiendo de que la debilitación de la demanda y la creciente incertidumbre económica lastrarán el sector hasta 2025, y rebajó la calificación de American Airlines (NASDAQ:AAL) de Neutral a Venta. Mientras tanto, el bróker mejoró la calificación de SkyWest (NASDAQ:SKYW) a Compra, citando su relativo aislamiento de la desaceleración en general.

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Goldman indicó que ahora espera una peor tasa de salida para la demanda en el primer trimestre de 2025 y asume que la tendencia más débil persistirá durante el resto del año.

Aunque no llegó a pronosticar una recesión completa, la firma señaló que su equipo macroeconómico ahora ve un 45% de probabilidades de que ocurra en Estados Unidos.

American Airlines fue degradada debido a su mayor apalancamiento operativo y balance más débil, lo que según Goldman la hace más vulnerable a una desaceleración de la demanda. A pesar de estos riesgos, las acciones de la aerolínea han seguido la tendencia del sector en general desde febrero.

Por el contrario, SkyWest, cuyos ingresos son en gran parte contractuales, fue mejorada a Compra. Goldman señaló que las acciones de la empresa también han tenido un rendimiento inferior en línea con el sector, a pesar de su modelo de negocio más resistente.

La firma también recortó sus perspectivas de ganancias para la industria, pero reconoció que los recortes de capacidad por parte de las aerolíneas podrían ayudar a amortiguar el impacto de una demanda más débil en la segunda mitad de 2025.

"Las aerolíneas históricamente de mayor crecimiento ahora están produciendo márgenes más bajos que los históricos, pero las reducciones de capacidad son alentadoras", dijo Goldman en una nota.

La industria, añadió, está mejor posicionada que en desaceleraciones anteriores debido a una mayor consolidación, menor apalancamiento y flujos de ingresos más diversificados.

Goldman dijo que Delta y United mantienen la calificación de Compra, beneficiándose de una mejor segmentación y la capacidad de competir en diversos entornos de demanda. Sin embargo, la firma está adoptando una posición más defensiva debido a los mayores riesgos económicos y geopolíticos.

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