Netflix reemplaza a Walt Disney como Top Pick en Morgan Stanley

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) ha nombrado a Netflix (NASDAQ:NFLX) como su nuevo Top Pick en el sector de Medios y Entretenimiento, reemplazando a Walt Disney (NYSE:DIS).

El cambio se produce mientras la firma de Wall Street se vuelve "incrementalmente optimista" sobre el gigante del streaming, esperando que "demuestre una resistencia relativa en un entorno macroeconómico global más débil".

El banco reiteró su calificación de Sobreponderación y el precio objetivo de 1.150 dólares para las acciones de Netflix.

Según los analistas Benjamin Swinburne y Thomas Yeh, el impulso de Netflix en el negocio de suscripciones, combinado con la reciente debilidad del dólar estadounidense, debería ayudar a reducir el riesgo de las estimaciones para 2025, incluso en un mercado publicitario más suave.

Si bien se espera que el crecimiento de la publicidad se duplique en 2025, los analistas enfatizaron que los anuncios siguen siendo una pequeña parte del negocio general, representando solo el 10-15% del crecimiento de ingresos y menos del 5% de los ingresos totales.

Proyectan que los ingresos publicitarios de Netflix crecerán de 700 millones de dólares en 2024 a 1.300 millones este año.

"Nuestras expectativas publicitarias están impulsadas por el crecimiento de usuarios con soporte publicitario, sin asumir crecimiento en los ingresos publicitarios por miembro (ad ARM (LON:ARM))", dijeron los analistas.

Los últimos datos de engagement reforzaron la visión optimista, con usuarios promediando casi dos horas de visualización diaria.

"Con casi 2 horas de visualización diaria por miembro, el engagement de Netflix respalda nuestra visión de un continuo poder de fijación de precios en el futuro", señalaron. Se transmitieron más de 94.000 millones de horas en la segunda mitad de 2024, con la programación original representando una participación dominante entre los títulos mejor clasificados.

Morgan Stanley proyecta un crecimiento del beneficio por acción (BPA) ajustado de 20-25% anual durante los próximos cuatro años, impulsado por un crecimiento de ingresos de dos dígitos y expansión de márgenes.

La firma ve el mercado global de streaming cada vez más liderado por Netflix y YouTube, ambos ahora negocios de más de 40.000 millones de dólares. El modelo verticalmente integrado de Netflix, su escala de producción de contenido global y su sólida biblioteca de propiedad intelectual son vistos como diferenciadores clave.

En su escenario optimista, los analistas de Morgan Stanley ven las acciones de Netflix subiendo hasta 1.500 dólares, respaldadas por un mayor aumento de suscriptores y potencial apalancamiento operativo.

Por otro lado, un escenario pesimista —basado en condiciones macroeconómicas más débiles y presiones regulatorias crecientes— implica una caída hasta 550 dólares.

La firma también destacó la sólida cartera de contenido de Netflix para 2025, incluyendo nuevas temporadas de grandes franquicias como 'Stranger Things', 'Wednesday' y 'Squid Game', así como el fuerte rendimiento reciente de la serie limitada original 'Adolescence', que está "camino de clasificarse entre los programas de televisión en inglés más importantes de todos los tiempos en Netflix a nivel mundial".

Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.