¿Los productos de centros de datos IA de Nvidia están sujetos a aranceles?

Investing.com — Los productos de servidores de IA de Nvidia probablemente estén exentos de la última ronda de aranceles estadounidenses bajo el Tratado México-Estados Unidos-Canadá (T-MEC), un posible alivio en medio de la preocupación de los inversores por las disrupciones en la política comercial, según Bernstein.

"Entre las muchas preguntas que recibimos la semana pasada, una de las más frecuentes fue si los productos de centros de datos de IA de NVDA estarían sujetos a aranceles", escribieron los analistas de Bernstein.

Aunque los semiconductores han estado mayormente exentos de aranceles recíprocos, los sistemas de IA de Nvidia son "principalmente hardware" y podrían verse afectados, a menos que provengan de zonas comerciales conformes.

Según los códigos de clasificación de importación y datos comerciales, la mayoría de los envíos de servidores de IA de NVDA a EE.UU. probablemente provienen de México, con datos que muestran aproximadamente el 60% de las importaciones en categorías clave de servidores llegando desde México en 2024 y otro 30% desde Taiwán.

Utilizando la clasificación de productos de Nvidia y los códigos del Arancel Armonizado de EE.UU., específicamente 8471.50, 8471.80 y 8473.30, los analistas mapearon los componentes de servidores de IA de Nvidia como los formatos DGX y HGX.

"Nuestra interpretación (no especializada) del texto del T-MEC sugiere que estas categorías de productos cumplen con el acuerdo", indicó la nota, señalando varias secciones del HTS listadas como cubiertas por el pacto comercial.

Esto haría que las exportaciones de centros de datos de IA de Nvidia a hiperescaladores estadounidenses desde México sean elegibles para exenciones arancelarias según el anuncio de la semana pasada.

"Los servidores importados a México desde otros lugares parecen recibir un tratamiento similar", añadió Bernstein.

Aun así, las acciones de Nvidia (NASDAQ:NVDA) han caído un 30% en lo que va del año, con la mitad de las pérdidas ocurriendo desde el martes, cuando el llamado "Tsunami Arancelario de Trump" golpeó ampliamente al sector tecnológico.

Bernstein señaló que las acciones de la compañía ahora cotizan a aproximadamente 20 veces las ganancias futuras —su nivel más bajo en casi una década— a pesar de la creencia continua en el crecimiento a largo plazo de la IA.

"Creemos que la narrativa de la IA sigue siendo real. Y una vez que las cosas se estabilicen, ¡esperemos que pronto!, las acciones a estos niveles probablemente merezcan una mirada", escribieron los analistas, calificando a Nvidia como "Outperform".

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