UBS rebaja la calificación de Caterpillar por preocupaciones arancelarias y macroeconómicas

Investing.com — UBS (SIX:UBSG) rebajó la calificación de Caterpillar Inc (NYSE:CAT) de Compra a Venta y redujo su precio objetivo de 385 a 243 dólares, advirtiendo que los riesgos macroeconómicos vinculados a los aranceles y la debilitante demanda global aún no se reflejan completamente en la acción.

Caterpillar, frecuentemente considerada como un barómetro de la economía industrial en general, es vulnerable a una desaceleración en mercados clave como la construcción, petróleo y gas, y minería. Estos sectores podrían debilitarse aún más mientras aumenta la incertidumbre sobre la política comercial estadounidense y las perspectivas de crecimiento global se deterioran.

El bróker indicó que espera una mayor caída en las ganancias a medida que los impactos secundarios de los aranceles y las presiones recesivas afecten la demanda en los mercados de construcción, petróleo y gas, y minería.

UBS ahora prevé que el beneficio por acción de Caterpillar para 2026 caerá más del 25% por debajo del consenso.

"CAT es un indicador macroeconómico, y con la perspectiva de que el impulso macro es negativo, vemos una caída para la acción", escribió UBS.

Citó una caída del 7% interanual en las ventas de Maquinaria, Energía y Transporte esperada para el segundo semestre de 2025, en comparación con el pronóstico del mercado de un aumento del 2%.

UBS redujo su estimación de BPA para 2025 de 19,95 a 17,00 dólares, y su estimación para 2026 de 21,95 a 16,25 dólares, reflejando previsiones de ingresos más bajas y presión sobre los márgenes.

La firma aplicó un múltiplo de 15x a su nueva previsión de BPA para 2026, reducido desde 17,5x anteriormente, citando mayor incertidumbre en torno a la demanda y la visibilidad de las ganancias.

Aunque UBS reconoció el potencial alcista del gasto en infraestructura o una recuperación del crecimiento global, considera que estos escenarios son improbables en las condiciones actuales.

También señaló el creciente escepticismo entre los inversores sobre la sostenibilidad de la demanda relacionada con la generación de energía para centros de datos.

"Las preocupaciones sobre la recesión por sí solas podrían ser suficientes para presionar las acciones de CAT, independientemente de lo que la compañía informe a corto plazo", afirmó UBS.

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