HSBC prevé continuidad en rotación de acciones de EE.UU. a mercados internacionales

Investing.com — Los analistas de HSBC predicen que el cambio actual de las acciones estadounidenses hacia mercados internacionales persistirá mientras aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento de EE.UU. y el impacto de los aranceles.

El reciente anuncio de importantes aranceles recíprocos por parte del presidente Trump ha incrementado la volatilidad global y generado inquietudes sobre el futuro de las ganancias corporativas estadounidenses.

"El tamaño y alcance de los aranceles superó las expectativas y reforzará las preocupaciones sobre el crecimiento global", señala HSBC, agregando que las empresas estadounidenses podrían enfrentar los mayores desafíos debido a las limitadas opciones de sustitución.

Esta creciente incertidumbre en torno a las acciones estadounidenses ha provocado una rotación en los flujos de renta variable global. HSBC observa que los inversores extranjeros mantienen fuertes inversiones en acciones estadounidenses, dejando margen para salidas sustanciales.

"La propiedad extranjera en EE.UU. se mantiene cerca de máximos históricos en 18%. Esto es significativo. Con tensiones geopolíticas elevadas, una reversión a niveles pre-COVID-19 del 15% de propiedad extranjera podría desencadenar salidas de 1.7 billones de dólares de las acciones estadounidenses", destacan los analistas.

El alejamiento de las acciones estadounidenses también está vinculado a crecientes riesgos de recesión, con el indicador de probabilidad implícita de recesión de HSBC sugiriendo un 40% de posibilidades para fin de año.

A medida que aumenta la fragilidad del consumidor estadounidense y se reducen las expectativas de ganancias corporativas, las perspectivas para las acciones estadounidenses parecen sombrías.

"El potencial alcista para las acciones en las próximas semanas también está limitado y esperamos mayor rendimiento inferior de EE.UU.", afirma HSBC.

Mientras tanto, los mercados internacionales, particularmente en Europa y mercados emergentes, presentan oportunidades más atractivas.

HSBC mantiene una sobreponderación en mercados emergentes y Europa, con enfoque en sectores como internet y consumo discrecional de China, y bienes de capital, bancos y MDAX de Europa.

El banco considera que las acciones europeas están posicionadas para superar a las estadounidenses, destacando el atractivo de las acciones europeas infravaloradas a pesar de los desafíos planteados por los aranceles.

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