HSBC dice que la rotación de acciones estadounidenses a internacionales continuará

Investing.com — Los analistas de HSBC predicen que el cambio actual de las acciones estadounidenses hacia los mercados internacionales persistirá a medida que se intensifican las preocupaciones sobre el crecimiento de EE.UU. y el impacto de los aranceles.

El reciente anuncio de importantes aranceles recíprocos por parte del presidente Trump ha aumentado la volatilidad global y generado preocupaciones sobre el futuro de los beneficios corporativos estadounidenses.

"El tamaño y alcance de los aranceles superó las expectativas y reforzará las preocupaciones sobre el crecimiento global", señala HSBC, añadiendo que las empresas estadounidenses podrían enfrentar los mayores desafíos debido a las limitadas opciones de sustitución.

Esta creciente incertidumbre en torno a las acciones estadounidenses ha provocado una rotación en los flujos globales de acciones. HSBC observa que los inversores extranjeros siguen fuertemente invertidos en acciones estadounidenses, dejando margen para salidas sustanciales.

"La propiedad extranjera en EE.UU. se mantiene cerca de máximos históricos en 18%. Eso es significativo. Con las tensiones geopolíticas elevadas, una reversión a los niveles previos a la COVID-19 del 15% de propiedad extranjera podría desencadenar salidas de 1,7 billones de dólares de las acciones estadounidenses", destacan los analistas.

El alejamiento de las acciones estadounidenses también está vinculado a los crecientes riesgos de recesión, con el indicador de probabilidad de recesión implícita en el mercado de acciones de HSBC sugiriendo un 40% de posibilidades de una recesión para finales de año.

A medida que aumenta la fragilidad del consumidor estadounidense y se reducen las expectativas de beneficios corporativos, las perspectivas para las acciones estadounidenses parecen sombrías.

"El potencial alcista para las acciones en las próximas semanas también está limitado y esperamos un mayor rendimiento inferior de EE.UU.", afirma HSBC.

Mientras tanto, los mercados internacionales, particularmente en Europa y mercados emergentes, presentan oportunidades más atractivas.

HSBC mantiene una posición sobreponderada tanto en mercados emergentes como en Europa, con la atención en sectores como internet y consumo discrecional de China, y bienes de capital, bancos y MDAX de Europa.

El banco cree que las acciones europeas están posicionadas para superar a las estadounidenses, enfatizando el atractivo de las acciones europeas infravaloradas a pesar de los desafíos planteados por los aranceles.

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