Morgan Stanley: Alza del S&P 500 depende de cambio de la Fed o avance en aranceles

Investing.com — El camino a seguir del S&P 500 depende de una Reserva Federal más flexible o de avances significativos en las negociaciones arancelarias, según Morgan Stanley (NYSE:MS).

La firma indicó en una nota que el anuncio de aranceles del miércoles fue "claramente más agresivo de lo esperado", aunque las exenciones para México y Canadá bajo el T-MEC proporcionan cierto alivio.

"Con el S&P 500 por debajo de 5500, creemos que los impactos arancelarios de primer orden están mucho más reflejados en el precio que los posibles impactos de segundo orden", escribió Morgan Stanley.

Sin embargo, la firma advirtió que negociaciones prolongadas o medidas comerciales adicionales podrían aumentar el riesgo de una recesión.

"Si las altas tasas arancelarias permanecen, las negociaciones se extienden durante varios meses y se toman medidas adicionales con socios comerciales clave, el riesgo de una recesión/nuestro escenario bajista probablemente aumentará más significativamente".

Morgan Stanley considera las revisiones de ganancias y los datos del mercado laboral como indicadores clave para monitorear en el corto plazo.

La firma también destacó que el sector de Consumo discrecional probablemente siga siendo el de peor desempeño debido al riesgo arancelario, mientras que los cíclicos y las empresas de pequeña capitalización con menor poder de fijación de precios podrían enfrentar mayor presión.

En cambio, Morgan Stanley favorece "acciones defensivas y de calidad bajo la superficie del mercado".

Sobre la perspectiva más amplia del mercado, la firma ve un potencial alcista limitado en los niveles actuales.

"El alza probablemente tendría que provenir de una Fed más flexible de lo esperado o de un progreso a corto plazo en las negociaciones arancelarias", dijo Morgan Stanley.

Sin embargo, con sus economistas pronosticando ahora que no habrá recortes de tasas de la Fed este año y la incertidumbre en torno a las conversaciones comerciales, la firma cree que la probabilidad de un repunte significativo ha disminuido. Si el S&P 500 cierra por debajo de 5450-5500, Morgan Stanley identificó 5100-5200 como el siguiente nivel de soporte.

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