¿Es Apple Pay realmente un problema para PayPal? Un analista de Wall Street opina

Investing.com — La pérdida de cuota de mercado frente a Apple (NASDAQ:AAPL) Pay sigue siendo la mayor preocupación para PayPal (NASDAQ:PYPL), pero un analista de Mizuho (TYO:8411) cree que estos temores podrían estar sobrestimados.

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Con más del 80% de los ingresos antes de impuestos de PayPal procedentes de fuera de EE.UU., las tendencias del mercado internacional —particularmente la posición global de Apple— son más críticas para los beneficios de PayPal que la dinámica doméstica.

Según el analista de Mizuho Dan Dolev, Apple tiene una cuota mucho menor del mercado de smartphones en regiones clave para PayPal como Alemania, Francia e Italia, en comparación con su dominio en EE.UU.

En Alemania, iOS representa aproximadamente el 35% del mercado, mientras que en Francia e Italia, la cuota está más cerca del 25% y 30%, respectivamente.

También señala que en siete de los mayores mercados internacionales de PayPal, los dispositivos que no son Apple han estado ganando terreno durante los últimos 18 meses.

"Creemos que estas tendencias son aspectos positivos clave para PayPal que probablemente no estén reflejados en el precio actual de las acciones", dijo Dolev en una nota.

Contrariamente al dominio de Apple Pay en EE.UU., Dolev destacó que los dispositivos que no son Apple representan aproximadamente el 65% del mercado en Alemania, el 50% en Reino Unido, y más del 70% en Italia y Francia. Esto se compara con la cuota de mercado de aproximadamente 45% que tienen los smartphones que no son Apple en EE.UU.

El analista reiteró una calificación de Mejor Rendimiento para PayPal, estableciendo un precio objetivo de 96 dólares, valorando a la compañía en 17x sus beneficios por acción (BPA) estimados para 2026.

Esta valoración representa una prima modesta en comparación con la mediana del múltiplo precio-beneficio a dos años vista de las compañías de pagos tradicionales y es menor que la prima histórica a la que PayPal ha cotizado en relación con sus homólogas.

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