Citi: El mercado subestima el crecimiento de volumen y margen de TotalEnergies

Investing.com - Citi mejoró la calificación de TotalEnergies (EPA:TTE) de Neutral a Compra en una nota publicada el miércoles, elevando su precio objetivo para la acción de 61 a 70 euros.

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El banco destacó el fuerte potencial de crecimiento de la compañía en su negocio upstream y una cartera de calidad premium que la hace destacar en el sector energético europeo.

"Creemos que el mercado subestima el crecimiento de volumen y margen dentro del negocio principal Upstream de TotalEnergies", señaló Citi, destacando que sus estimaciones para el flujo de caja operativo (CFFO) de 2028-2030 están un 11% por encima de las expectativas del mercado de VisibleAlpha.

La firma espera un crecimiento real del CFFO de aproximadamente 6% anual hasta 2030, un ritmo que supera a sus principales homólogas europeas e incluso rivaliza con las compañías petroleras integradas estadounidenses (IOC).

La vida útil de las reservas upstream de TotalEnergies de aproximadamente 12 años es una de las más largas de la industria, proporcionando una base para la expansión continua, señala Citi.

"La divergencia de la vida útil de las reservas de TotalEnergies frente a sus principales homólogas europeas (Shell y BP (NYSE:BP)) es notable", escribió Citi.

Además, se espera que el negocio de Energía Integrada de la compañía alcance el 15% del capital invertido para 2030, convirtiéndola en la única IOC global con exposición significativa al sector eléctrico de rápido crecimiento.

Si bien persisten incertidumbres macroeconómicas —particularmente respecto a los aranceles petroleros— Citi cree que la OPEP+ actuará para proteger los riesgos a la baja.

"Si nos equivocamos, entonces creemos que TotalEnergies tiene características financieras —bajo apalancamiento e ingresos defensivos— para ayudar a proteger el lado negativo", añadió la firma.

Citi también elevó su pronóstico de CFFO para 2025-2030 en un 7% y las estimaciones de BPA en un 13%, en parte debido a las mayores recompras de acciones previstas.

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