El caso del excepcionalismo del mercado financiero de EE.UU. se ha debilitado - Capital Economics

Investing.com — Una caída y recuperación parcial en las acciones estadounidenses en las últimas semanas podría indicar un resurgimiento más generalizado y sostenido en los mercados de renta variable generalizados, según analistas de Capital Economics.

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Datos económicos inesperadamente débiles, impulsados en parte por preocupaciones en torno al impacto de los planes arancelarios del presidente estadounidense Donald Trump, han nublado el panorama económico a corto plazo. Economistas y empresas han señalado preocupaciones particulares de que los gravámenes podrían reavivar las presiones inflacionarias menguantes y pesar sobre el crecimiento más amplio.

Sin embargo, otros indicadores recientes han sugerido que una desaceleración en EE.UU. no es inminente, mientras que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha dicho que la economía permanece en una posición general "fuerte".

En este contexto, el índice de referencia S&P 500 ha tenido un rendimiento inferior en lo que va de 2025, cayendo un 1,6% en lo que va del año. El índice también cayó brevemente en territorio de corrección, típicamente definido como una caída del 10% desde un máximo reciente.

Sin embargo, la debacle ha mostrado signos de alivio, con el S&P 500 subiendo un 2,6% durante los últimos cinco días. El martes, el índice, junto con el Nasdaq Composite de tecnológicas y el Dow Jones de Industriales, lograron pequeñas ganancias, gracias en gran parte a las esperanzas de que el anuncio de aranceles recíprocos de Trump esperado para el 2 de abril sea más limitado de lo anticipado inicialmente.

Los inversores también han comenzado a adquirir acciones cotizadas en EE.UU. relativamente más baratas tras un período de valoraciones exuberantes, dijeron los analistas de Capital Economics en una nota a los clientes.

"Como es típico después de una caída de esta magnitud, las acciones han rebotado en los últimos días", escribieron. "'Comprar en la caída' no necesariamente requiere una justificación más allá del hecho de que, con mayor frecuencia, los mercados de valores se recuperan de este tipo de caída en un orden relativamente corto".

Sin embargo, los analistas señalaron que, a diferencia de las fluctuaciones previas del mercado en los últimos años, las acciones estadounidenses han quedado en gran medida por detrás del rendimiento de los mercados extranjeros. Las acciones europeas, en particular, se han visto impulsadas por indicaciones de un mayor interés por el gasto entre los gobiernos regionales y valoraciones de acciones más bajas en comparación con sus homólogas estadounidenses.

Esta tendencia —junto con un dólar debilitado, la continua incertidumbre en torno a la política monetaria de la Administración Trump y una narrativa sobre inteligencia artificial que alguna vez fue elevada pero ahora está "luchando por reafirmarse"— ha debilitado el caso del "excepcionalismo estadounidense en los mercados financieros", argumentaron los analistas.

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