Citi: Montagu atribuye la liquidación del lunes a un posicionamiento unilateral

Investing.com -- La intensa liquidación de acciones observada el lunes tuvo como uno de sus principales catalizadores un posicionamiento excesivamente sesgado al alza en el S&P 500 y el Nasdaq, de acuerdo con los analistas de Citi, liderados por Chris Montagu.

A lo largo de la semana pasada, el posicionamiento alcista en el S&P 500 continuó en ascenso, con los inversores incrementando su exposición al riesgo y los flujos de capital superando ligeramente los registrados en la semana anterior.

"El posicionamiento ajustado subió a +3, lo que refleja un sesgo alcista prolongado y unilateral", destacaron Montagu y su equipo en una nota a clientes.

Por su parte, en el Russell 2000, la exposición avanzó hasta +1,5, impulsada por otra semana de cobertura de posiciones cortas. Sin embargo, los analistas de Citi consideran que los riesgos en este índice son más contenidos, ya que la acumulación de posiciones es menor y las oscilaciones en ganancias y pérdidas siguen siendo relativamente moderadas.

El Nasdaq sigue siendo el más vulnerable, con un posicionamiento todavía en el percentil 90 en relación con las medias de los últimos tres años. Un descenso por debajo de 20.900 podría exponer significativamente las posiciones largas, con pérdidas promedio del 4,8% en los niveles más elevados de apalancamiento.

En lo que respecta al S&P 500, una caída por debajo de 5.950 dejaría expuestas las posiciones largas, aunque el impacto en las pérdidas promedio sería más moderado en comparación con otros índices.

En Europa, el comportamiento fue dispar. El EuroStoxx 50 volvió a una postura neutral con un aumento de los flujos compradores, mientras que el DAX y el FTSE 100 mostraron señales de debilidad, con este último manteniendo un sesgo bajista.

En Asia, los niveles de posicionamiento mostraron una recuperación. El A50 chino se benefició de un repunte en las compras, impulsado por especulaciones sobre una posible relajación de los aranceles estadounidenses, mientras que otros índices asiáticos se acercaron a niveles neutrales o moderadamente alcistas.