Los ingresos de Comscore en el Q3 caen mientras la reorganización genera más de $20M en ahorros

Comscore Inc. (NASDAQ: SCOR) informó de una caída en sus ingresos del tercer trimestre y en su EBITDA ajustado, lastrados por la desinversión de su negocio de Películas y la debilidad en los productos digitales sindicados. La empresa de medición de medios señaló que su plan de reorganización ha generado más de 20 millones de dólares en ahorros brutos anualizados a ritmo constante, mientras mantiene su previsión de ingresos para todo el año 2026 de entre 315 millones y 325 millones de dólares.

Los ingresos del trimestre finalizado en 2026 fueron de 76,2 millones de dólares, un 14,3% menos en comparación con los 88,9 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. Excluyendo 9,5 millones de dólares de ingresos del negocio de Películas contabilizados en el tercer trimestre de 2025, los ingresos cayeron un 4,1% en términos proforma.

El EBITDA ajustado, una medida no GAAP, cayó un 47,3% hasta los 5,8 millones de dólares desde los 11,0 millones de dólares anteriores. El margen EBITDA ajustado se redujo del 12,4% al 7,6%. Comscore señaló que el negocio de Películas desinvertido generaba márgenes saludables y contribuía al EBITDA ajustado y al flujo de caja antes de su venta.

Los gastos operativos principales disminuyeron un 8% interanual, lo que refleja menores costes de plantilla, datos e instalaciones. La desinversión del negocio de Películas y el plan de reorganización de la empresa también contribuyeron a esta reducción.

Ingresos presionados por las renovaciones digitales y los productos personalizados

Los ingresos de Soluciones de Medición de Contenido y Publicidad disminuyeron un 14,4% interanual, o un 2,1% en términos proforma excluyendo los ingresos del negocio de Películas.

Dentro de esa división, los ingresos de Audiencia Sindicada cayeron un 17% (o un 2,4% excluyendo el negocio de Películas) debido a una menor tasa de renovaciones y a la pérdida de negocio digital sindicado. Los ingresos de Cross-Platform se mantuvieron prácticamente sin cambios, ya que el menor uso de la oferta Proximic de Comscore se vio compensado por el crecimiento de Comscore Campaign Metrix procedente de nuevos clientes.

Los ingresos de Soluciones de Investigación e Informes disminuyeron un 13,9%, impulsados por menores renovaciones y un menor número de entregas de ciertos productos digitales personalizados.

La reorganización genera más de 20 millones de dólares en ahorros anualizados a ritmo constante

Comscore afirmó que su reorganización se encuentra aún en las primeras fases y tiene como objetivo crear una base de costes más ágil y flexible, al tiempo que concentra los recursos en oportunidades de crecimiento de mayor rentabilidad. La mayoría de las reducciones de plantilla previstas se completaron durante el trimestre, lo que generó más de 20 millones de dólares en ahorros brutos anualizados a ritmo constante. La empresa ha comenzado a reinvertir parte de estos ahorros en iniciativas de transformación.

Comscore registró 5,5 millones de dólares en gastos de reestructuración tras implementar el plan en agosto. La reorganización y las caídas en la cotización de las acciones y la capitalización de mercado de la compañía también provocaron una evaluación intermedia del fondo de comercio, lo que dio lugar a un cargo por deterioro sin impacto en caja de 57,3 millones de dólares.

Los cambios operativos incluyeron la transición hacia una estructura basada en líneas de productos, el inicio del traslado de operaciones repetitivas al extranjero y el rechazo de una oportunidad internacional cuya rentabilidad económica la dirección consideró incierta. Comscore también renegoció un contrato de datos con un distribuidor de programación de vídeo multicanal y mantiene conversaciones con otros proveedores de datos.

La empresa está eliminando gradualmente su oferta On Demand permitiendo que las obligaciones existentes concluyan sin renovar los contratos. También ha introducido directrices destinadas a centrar los recursos comerciales en oportunidades de mayor valor y a reforzar la estandarización contractual y la disciplina comercial.

En cuanto a las iniciativas de crecimiento, Comscore afirmó que los segmentos de audiencia impulsados por IA generaron resultados un 38% mejores que los datos de terceros de mejor rendimiento de un cliente piloto. La empresa planea lanzar 25 segmentos de intención basados en IA en las plataformas iniciales en noviembre. También está midiendo la exposición y las respuestas de los consumidores a las integraciones de marca para un creador ubicado entre los 10 principales y busca compromisos de compradores y vendedores estratégicos en la televisión local.

El efectivo disminuye a medida que continúan los pagos por reestructuración y transacciones

El efectivo se situó en 19,5 millones de dólares al final del trimestre, un 27,3% menos en lo que va de año desde los 26,8 millones de dólares. Entre las salidas de caja del tercer trimestre se incluyeron 3,0 millones de dólares en pagos por reestructuración y 1,9 millones de dólares en pagos por costes de transacción relacionados con la desinversión del negocio de Películas.

Comscore prevé unas entradas de efectivo de aproximadamente 3 a 4 millones de dólares en el cuarto trimestre procedentes de cuentas por cobrar asociadas a la desinversión. Asimismo, está evaluando opciones para dotarse de una mayor flexibilidad en su capital de trabajo.

La empresa señaló que la recapitalización de diciembre de 2025 eliminó 18 millones de dólares en obligaciones anuales de dividendos. Los fondos obtenidos por la venta del negocio de Películas en mayo de 2026 se utilizaron para reembolsar un préstamo a plazo, lo que eliminó 7 millones de dólares en costes anuales de intereses y amortización del préstamo.

Para todo el ejercicio 2026, la dirección prevé unos ingresos de entre 315 y 325 millones de dólares y un margen EBITDA ajustado en el rango de un dígito bajo a medio. Comscore no proporcionó una conciliación prospectiva con el beneficio neto GAAP ni con el margen neto, alegando la incertidumbre en torno a partidas como la retribución basada en acciones, los gastos de reestructuración y litigios, los costes de transacción, los efectos del tipo de cambio y las ganancias o pérdidas extraordinarias.

Los riesgos de ejecución incluyen posibles retrasos o costes más elevados asociados a la reorganización, efectos no deseados en el negocio, presiones de liquidez derivadas de la implementación y la pérdida de ingresos no estratégicos. Comscore también identificó como incertidumbres que podrían afectar a sus planes los cambios en las relaciones con clientes y proveedores, las restricciones en la recopilación y cotejo de datos, los costes regulatorios y de litigios, las condiciones del mercado exterior y la disponibilidad de financiación.