El beneficio del cuarto trimestre de Phoenix Education Partners aumenta un 32%, fija sus perspectivas para el ejercicio fiscal 2027

Phoenix Education Partners, Inc. (NYSE: PXED), matriz de University of Phoenix, registró un incremento en sus ingresos y en las matriculaciones del cuarto trimestre, ya que la mejora en la retención de estudiantes impulsó el EBITDA ajustado un 8,6% y amplió su margen ajustado. El beneficio neto GAAP aumentó un 32,0%, al tiempo que la compañía publicó sus previsiones para el ejercicio fiscal 2027, las cuales incluyen la contribución prevista de su negocio Fuel50, recientemente adquirido.

En el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026, los ingresos netos aumentaron un 1,3% interanual hasta alcanzar los 260,7 millones de dólares. El promedio total de matriculaciones en programas con titulación aumentó un 2,8% hasta las 81.500 personas, lo que refleja principalmente una mejor retención. Los estudiantes matriculados a través de acuerdos corporativos con empleadores representaron el 36,2% del total trimestral, lo que supone un aumento de 270 puntos básicos con respecto al mismo periodo del año anterior.

El beneficio neto aumentó a 23,2 millones de dólares frente a los 17,6 millones del ejercicio anterior, y el beneficio diluido por acción se incrementó de 0,46 a 0,60 dólares. La compañía atribuyó el crecimiento de los beneficios a los mayores ingresos, a una menor provisión para pérdidas crediticias y a la reducción de los gastos asociados a alternativas estratégicas, reestructuración y otros conceptos, compensados en parte por una mayor compensación basada en acciones vinculada a la IPO.

El beneficio neto ajustado, una medida no GAAP, aumentó un 5,0% hasta los 41,6 millones de dólares, mientras que el beneficio diluido por acción ajustado subió de 1,03 a 1,07 dólares. El EBITDA ajustado avanzó de 56,6 a 61,5 millones de dólares, y el margen EBITDA ajustado se amplió en 160 puntos básicos hasta el 23,6%.

Aumento de los ingresos y las matriculaciones en el conjunto del ejercicio

Para el ejercicio fiscal 2026, los ingresos netos aumentaron un 1,0% hasta los 1.017 millones de dólares, al tiempo que el promedio total de matriculaciones en programas con titulación subió un 2,2% hasta las 83.700 personas. La mejora en la retención impulsó el crecimiento del número de alumnos, aunque los mayores descuentos asociados a los acuerdos corporativos compensaron en parte este beneficio en los ingresos. Los estudiantes procedentes de acuerdos corporativos representaron el 35,2% de la matrícula total del ejercicio, lo que supone un aumento de 320 puntos básicos.

El beneficio neto GAAP del ejercicio completo cayó un 35,0% hasta los 88,1 millones de dólares, y el beneficio diluido por acción disminuyó de 3,51 a 2,29 dólares. Phoenix Education Partners señaló que este descenso obedeció principalmente a la compensación basada en acciones vinculada a la IPO y al aumento de los gastos publicitarios, lo que fue parcialmente compensado por unos mayores ingresos y una menor provisión para pérdidas crediticias.

El beneficio neto ajustado se mantuvo prácticamente sin cambios en 173,1 millones de dólares. El beneficio diluido por acción ajustado cedió 0,03 dólares hasta situarse en 4,47 dólares debido a un mayor número de acciones diluidas. El EBITDA ajustado aumentó un 2,1% hasta los 249,0 millones de dólares, y el margen EBITDA ajustado se amplió en 30 puntos básicos hasta el 24,5%.

Liquidez, adquisiciones y retribución al accionista

Phoenix Education Partners cerró el ejercicio fiscal el 31 de agosto de 2026 con 331,7 millones de dólares en efectivo, efectivo restringido y valores negociables, lo que supone un aumento de 136,9 millones respecto al año anterior. El efectivo neto generado por las actividades de explotación se duplicó con creces hasta los 196,3 millones de dólares. La empresa no registró deuda pendiente bajo su línea de crédito revolvente de 100 millones de dólares, aunque dicha línea garantizaba una carta de crédito por valor de 28,4 millones de dólares.

Las inversiones de capital sumaron 20,5 millones de dólares, mientras la compañía siguió invirtiendo en tecnología y sistemas dirigidos a mejorar la experiencia de los estudiantes. Phoenix Education Partners también completó la adquisición de Fuel50 en septiembre de 2026, ampliando sus capacidades en inteligencia de la fuerza laboral y movilidad profesional.

La empresa abonó 25,6 millones de dólares en dividendos y equivalentes de dividendos durante el ejercicio fiscal 2026. Asimismo, declaró un nuevo dividendo en efectivo trimestral ordinario de 0,23 dólares por acción, aproximadamente un 10% superior a la tasa trimestral de 0,21 dólares del ejercicio 2026, que se pagará el 27 de noviembre de 2026.

En el marco de su programa de recompra de acciones autorizado por 50 millones de dólares, la compañía destinó 7,1 millones de dólares durante el ejercicio fiscal 2026 a la adquisición de unas 200.000 acciones a un precio medio de 29,95 dólares, dejando 42,9 millones de dólares disponibles.

Perspectivas para el ejercicio fiscal 2027

La dirección prevé para el ejercicio fiscal 2027 unos ingresos netos de entre 970 millones y 1.000 millones de dólares, y un EBITDA ajustado de entre 225 y 240 millones de dólares. Las proyecciones, emitidas con fecha 3 de noviembre de 2026, incluyen los resultados previstos de Fuel50 tras el cierre de la adquisición el 30 de septiembre.

La empresa no facilitó una conciliación del EBITDA ajustado proyectado con la medida GAAP más comparable, alegando que no podía predecir ciertas partidas —incluidas las partidas extraordinarias y la compensación basada en acciones— sin incurrir en un esfuerzo desproporcionado.

Phoenix Education Partners identificó el cumplimiento normativo, los cambios en las políticas de educación superior, la acreditación y la elegibilidad para los fondos del Título IV entre sus principales incertidumbres. Otros riesgos señalados incluyen la matriculación y retención de estudiantes, los cambios en las búsquedas en internet derivados de la inteligencia artificial, la capacidad de adaptación a las nuevas tecnologías, el desarrollo de relaciones con empleadores, las responsabilidades en materia de ciberseguridad y privacidad de datos, la integración de adquisiciones y los litigios o procedimientos regulatorios.