El volumen financiado de FOA en el Q3 aumenta un 24% mientras la pérdida GAAP se amplía

Finance of America Companies Inc. (NYSE: FOA) informó de una mayor producción de hipotecas inversas y una liquidez más sólida en el tercer trimestre de 2026, mientras que los cambios en el valor razonable contribuyeron a una pérdida GAAP considerable y el beneficio ajustado disminuyó con respecto al trimestre anterior. La empresa afirmó que mantiene el rumbo para alcanzar un volumen financiado para todo el año de 2.800 millones de dólares, en el extremo inferior de su rango de previsiones.

FOA, que se describe a sí misma como la mayor plataforma de hipotecas inversas de Estados Unidos con una cuota de mercado de aproximadamente el 36%, registró en el tercer trimestre un volumen de solicitudes de 1.100 millones de dólares, un 20% más que un año antes. El volumen financiado aumentó un 24% hasta los 748 millones de dólares.

La compañía registró en el tercer trimestre una pérdida neta GAAP de 110 millones de dólares. El beneficio neto ajustado, que excluye los cambios en el valor razonable y otros conceptos especificados, fue de 6 millones de dólares, o 0,28 dólares por acción, en comparación con los 19 millones de dólares, o 0,84 dólares por acción, del segundo trimestre.

La reconciliación incluyó 125 millones de dólares en cambios en el valor razonable durante el trimestre, frente a los 84 millones del trimestre anterior. Dichos cambios cubren préstamos, bonos retenidos y obligaciones relacionadas afectadas por datos de mercado o supuestos del modelo, así como ciertos pasivos, pagarés convertibles y la amortización del descuento de bonos sénior.

En los primeros nueve meses de 2026, FOA registró una pérdida neta GAAP de 103 millones de dólares, o 3,49 dólares por acción, en comparación con el beneficio neto de 131 millones de dólares en el mismo periodo de 2025. El beneficio neto ajustado acumulado en el año fue de 51 millones de dólares, o 2,26 dólares por acción, por debajo de los 60 millones de dólares, o 2,33 dólares por acción, de un año antes.

Crece la producción de Soluciones para la Jubilación

El beneficio neto ajustado de Soluciones para la Jubilación fue de 9 millones de dólares en el tercer trimestre, por debajo de los 15 millones de dólares del segundo trimestre. El margen de ingresos del segmento, calculado como los ingresos divididos por el volumen financiado, fue del 9,0%, frente al 10,6% de la primera mitad de 2026. La presentación atribuyó el menor margen al impacto temporal del alza de los tipos de interés y señaló que la dirección prevé una demanda creciente y un margen de ingresos normalizado de cara al futuro.

FOA también destacó una mayor productividad dentro de su canal minorista. Del segundo al tercer trimestre, el número de oportunidades minoristas cayó un 12%, pero el número de solicitudes aumentó un 2% y la cantidad de préstamos financiados subió un 9%. El volumen financiado por gestor de préstamos fue un 40% superior al del tercer trimestre de 2025, lo que indica que la compañía generó mayor producción a partir de su base de demanda existente.

La dirección indicó que los volúmenes de solicitudes y los volúmenes financiados han crecido a tasas anualizadas del 21% y el 20%, respectivamente, desde 2023. Para 2027, la previsión de FOA contempla un crecimiento del volumen financiado de entre el 10% y el 20%.

La generación de caja impulsa la reducción de deuda

El efectivo y equivalentes de efectivo aumentaron en 33 millones de dólares durante el trimestre, hasta los 118 millones de dólares desde los 85 millones de finales de junio. Las actividades de originación y mercados de capitales generaron 29 millones de dólares de efectivo en el trimestre y 145 millones de dólares durante los primeros nueve meses del año.

FOA afirmó que la liquidez generada a través de su programa de amortización y reemisión (call-and-reissue), junto con el efectivo disponible, proporcionó fondos para la amortización de 60 millones de dólares de deuda sénior garantizada en noviembre de 2026. La dirección prevé que la generación interna de capital siga respaldando su estrategia de desendeudamiento.

Gestión de Cartera (Portfolio Management) aportó un beneficio neto ajustado de 11 millones de dólares, en comparación con los 18 millones del segundo trimestre. Durante el periodo, FOA completó la incorporación e integración de la cartera de servicios de hipotecas inversas de Onity. Asimismo, completó en septiembre una titulización propia de 1.000 millones de dólares, la cual, según la empresa, registró una fuerte demanda.

La dirección prevé que Gestión de Cartera genere una rentabilidad estable sobre una cartera en crecimiento. La compañía también anticipa retornos provenientes de sus inversiones en marketing y tecnología, aunque dichas expectativas siguen siendo proyecciones a futuro.

FOA cerró el trimestre con un patrimonio neto total de 307 millones de dólares y un valor contable de 28,08 dólares por acción ordinaria, un 15% menos que los 33,20 dólares registrados al final del segundo trimestre. Las operaciones corporativas y de otros segmentos registraron una pérdida neta ajustada de 14 millones de dólares, frente a los 13 millones de dólares de pérdida del trimestre anterior.

La empresa advirtió que los resultados trimestrales pueden no ser indicativos del desempeño anual o futuro. Sus previsiones están sujetas a la incertidumbre que rodea el desempeño del negocio, la liquidez, los recursos de capital, los datos de mercado y los supuestos de los modelos, entre otros riesgos descritos en sus informes regulatorios.