Los ingresos de AMD en el 3T de 2026 aumentan un 45% impulsados por el crecimiento de los centros de datos

Advanced Micro Devices Inc. (AMD) registró ingresos récord y ganancias no GAAP en el tercer trimestre de 2026, impulsados por unas ventas en el segmento de Centro de Datos que casi se duplicaron, compensando con creces la caída en Cliente y Gaming. El fabricante de chips también proyectó unos ingresos de aproximadamente 17.000 millones de dólares para el cuarto trimestre, con un margen de +/- 3%, a medida que amplía su cartera de aceleradores de IA, procesadores para servidores y computación a escala de rack.

Los ingresos del trimestre finalizado en 2026 aumentaron un 45% interanual y un 16% en comparación con el trimestre anterior, alcanzando los 13.380 millones de dólares. Los ingresos del segmento de Centro de Datos crecieron un 97% hasta la cifra récord de 8.550 millones de dólares, impulsados por la fuerte demanda de procesadores AMD EPYC y el lanzamiento de las GPUs AMD Instinct serie MI450.

El margen bruto GAAP se amplió al 54% desde el 52% del año anterior, mientras que el margen bruto no GAAP alcanzó el 56%, en comparación con el 54%. AMD atribuyó la mejora no GAAP a un mix de productos más favorable.

El beneficio operativo GAAP más que se duplicó, pasando de 1.270 millones de dólares a 2.830 millones de dólares, lo que elevó el margen operativo del 14% al 21%. El beneficio neto aumentó un 95% hasta los 2.430 millones de dólares, y el beneficio diluido por acción subió a 1,46 dólares desde los 0,75 dólares.

En términos no GAAP, el beneficio operativo aumentó un 75% hasta un récord de 3.920 millones de dólares, mientras que el margen operativo se amplió del 24% al 29%. El beneficio neto no GAAP aumentó un 77% hasta los 3.470 millones de dólares, mientras que el BPA diluido subió un 74% hasta una cifra récord de 2,09 dólares. Los resultados no GAAP de AMD excluyen partidas como la remuneración basada en acciones, la amortización de intangibles relacionados con adquisiciones y un cambio de 1.100 millones de dólares en el valor razonable de los warrants emitidos a determinados clientes.

El segmento de Centro de Datos impulsa el crecimiento

El beneficio operativo de Centro de Datos aumentó un 168% hasta los 2.880 millones de dólares, y el margen operativo del segmento subió del 25% al 34%. Unos mayores ingresos impulsaron esta mejora, lo que fue parcialmente compensado por un incremento en los gastos operativos.

AMD señaló que Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI y Oracle Cloud Infrastructure están ejecutando modelos y cargas de trabajo en sus primeros sistemas Helios a escala de rack. La empresa también presentó la arquitectura de referencia Helion para sistemas agénticos a escala de rack y lanzó ROCm 10, que incluye capacidades de desarrollo centradas en IA a través de ROCm.AI.

La empresa anunció la propuesta de adquisición de World Labs y Taalas para ampliar sus capacidades en toda la pila tecnológica de IA. Se espera que ambas transacciones se cierren a finales de 2026, sujetas a las aprobaciones regulatorias y a las condiciones habituales.

Caídas en Cliente y Gaming, crecimiento en Embedded

Los ingresos de Cliente y Gaming cayeron un 8% hasta los 3.720 millones de dólares, ya que las menores ventas de productos semipersonalizados y de gráficos superaron el incremento de los ingresos en Cliente. Las ventas de Cliente fueron de aproximadamente 2.900 millones de dólares, frente a los 2.800 millones anteriores, mientras que los ingresos de Gaming cayeron a unos 800 millones de dólares desde los 1.300 millones de dólares.

El beneficio operativo del segmento cayó un 34% hasta los 573 millones de dólares, y el margen operativo se redujo del 21% al 15%, lo que refleja un menor beneficio bruto y un apalancamiento operativo más bajo.

Los ingresos del segmento Embedded aumentaron un 29% hasta los 1.110 millones de dólares, respaldados por el crecimiento en los mercados aeroespacial y de defensa, automoción, comunicaciones e industrial. El beneficio operativo subió un 60% hasta los 453 millones de dólares, con una ampliación del margen operativo del 33% al 41% gracias al mayor apalancamiento de los ingresos.

Perspectivas para el cuarto trimestre

Para el cuarto trimestre de 2026, AMD prevé unos ingresos de aproximadamente 17.000 millones de dólares, más o menos un 3%. La empresa proyecta un margen bruto no GAAP de alrededor del 55% y unos gastos operativos no GAAP de unos 3.750 millones de dólares.

AMD también prevé otros ingresos netos de gastos por intereses de aproximadamente 4 millones de dólares, una tasa impositiva efectiva no GAAP del 13% y unos 1.670 millones de acciones diluidas. La estimación del recuento de acciones incluye las acciones potenciales asociadas a las propuestas de adquisición de World Labs y Taalas.

AMD cerró el tercer trimestre con 15.780 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo, un 20% más que en el trimestre anterior. La deuda total aumentó a 7.080 millones de dólares desde los 3.230 millones de dólares tras una emisión de bonos sénior por valor de 4.750 millones de dólares completada en agosto. Los inventarios aumentaron un 35% con respecto al trimestre anterior hasta alcanzar los 11.460 millones de dólares, mientras que las cuentas por cobrar netas aumentaron un 26% hasta los 9.210 millones de dólares.

Las perspectivas siguen sujetas a riesgos que incluyen controles de exportación, aranceles y requisitos de licencias; la competencia y la ciclicidad de la industria de semiconductores; la ejecución de lanzamientos de productos; la concentración de clientes; la disponibilidad de memoria y otros componentes; la dependencia de la fabricación de terceros y el soporte de software; la integración de adquisiciones; y las fluctuaciones en el valor razonable de los warrants de clientes, lo que puede afectar a las ganancias GAAP.