Los ingresos netos por intereses de Trustmark aumentan en el T3, se revisan las perspectivas de margen

Trustmark Corporation (NASDAQ: TRMK) registró un beneficio neto de 58,1 millones de dólares, o 1,00 dólares por acción diluida, en el tercer trimestre de 2026, ya que el crecimiento de los ingresos netos por intereses y las bajas pérdidas crediticias impulsaron los resultados a pesar de unos menores ingresos por comisiones y unos mayores costes de personal. El banco también completó operaciones compensatorias de venta con arrendamiento posterior (sale-leaseback) y de valores destinadas a mejorar la rentabilidad futura sin afectar sustancialmente al beneficio trimestral antes de impuestos.

El beneficio neto trimestral se compara con el beneficio neto según PCGA de 63,5 millones de dólares, o 1,08 dólares por acción, en el segundo trimestre, y de 56,8 millones de dólares, o 0,94 dólares por acción, un año antes. El beneficio neto operativo del segundo trimestre, que excluía elementos no recurrentes, fue de 56,7 millones de dólares, o 0,97 dólares por acción. Trustmark registró una rentabilidad sobre activos medios del 1,21% y una rentabilidad sobre el capital tangible medio del 12,72% en el último trimestre.

Los ingresos ascendieron a 207,1 millones de dólares, un 0,5% menos que en el trimestre anterior, pero un 2,4% más interanual. Los ingresos netos por intereses en equivalente fiscal impositivo aumentaron un 1,2% en términos secuenciales hasta los 170,6 millones de dólares, mientras que el margen de intereses se mantuvo en el 3,84%. El rendimiento de los valores aumentó ocho puntos básicos desde el segundo trimestre hasta el 3,60%, mientras que el coste de los pasivos remunerados aumentó cuatro puntos básicos hasta el 2,17%.

Trustmark revisó su previsión del margen de intereses para todo el año a un rango del 3,83% al 3,87%, en comparación con su rango anterior del 3,80% al 3,85%. Asimismo, mantuvo su expectativa de que los ingresos netos por intereses en equivalente fiscal aumenten a una tasa de un dígito medio en 2026.

El crecimiento del balance se mantiene moderado

Los préstamos mantenidos para inversión alcanzaron un total de 13.900 millones de dólares al 30 de septiembre, lo que representa una disminución de 43,9 millones de dólares, o un 0,3%, respecto al trimestre anterior, pero un aumento de 321,0 millones de dólares, o un 2,4%, en comparación con el año anterior. El mayor incremento interanual correspondió a los préstamos comerciales e industriales, que aumentaron 309 millones de dólares hasta los 2.210 millones. Ese crecimiento fue compensado en parte por los descensos en los préstamos no agrícolas, no residenciales y otros préstamos garantizados por bienes inmuebles.

Trustmark señaló que sigue centrada en una concesión de préstamos rentable y disciplinada en materia de crédito. Su cartera de inmuebles comerciales de 5.020 millones de dólares se distribuyó entre propiedades multifamiliares, propiedades no ocupadas por el propietario y créditos relacionados con la construcción. Los bienes inmuebles comerciales de oficinas sumaron 189 millones de dólares, lo que representa el 1,4% de los préstamos mantenidos para inversión, sin que se hayan registrado saneamientos netos, morosidad ni préstamos dudosos en lo que va de año en esa cartera.

Los depósitos se situaron en 16.100 millones de dólares, prácticamente sin cambios con respecto al segundo trimestre y con un aumento de 427,1 millones de dólares, o un 2,7%, interanual. Excluyendo la reducción intencionada de los depósitos intermediados, los depósitos aumentaron un 1,2% en términos secuenciales y un 3,4% respecto al año anterior. Los depósitos intermediados cayeron 197,5 millones de dólares durante el trimestre hasta los 211,2 millones de dólares, lo que representa el 1,3% del total de depósitos.

El coste total de los depósitos aumentó ocho puntos básicos en términos secuenciales hasta el 1,67%, mientras que el coste de los depósitos remunerados aumentó nueve puntos básicos hasta el 2,09%. Los depósitos no remunerados representaron el 20% de los depósitos medios durante el trimestre.

Los ingresos por comisiones disminuyen a medida que los gastos suben ligeramente

Los ingresos no procedentes de intereses alcanzaron los 39,5 millones de dólares, lo que supone un descenso de 3,1 millones de dólares respecto al segundo trimestre y de 431.000 dólares en comparación con el mismo periodo del año anterior. Los ingresos por banca hipotecaria disminuyeron en términos secuenciales en 1,0 millones de dólares hasta los 7,9 millones, mientras que otros ingresos cayeron 1,9 millones de dólares hasta los 1,7 millones debido a los menores ingresos procedentes de sociedades de inversión y gestión de tesorería. Los ingresos por gestión de patrimonios aumentaron hasta los 11,2 millones de dólares, con un incremento intertrimestral de 239.000 dólares y de 1,4 millones de dólares en términos interanuales.

Trustmark revisó su perspectiva de ingresos no procedentes de intereses para 2026 a un crecimiento de entre el rango bajo y medio de un solo dígito, frente a su expectativa anterior de un crecimiento de un dígito medio.

Los gastos no procedentes de intereses aumentaron en 753.000 dólares respecto al trimestre anterior hasta los 134,4 millones de dólares. Los sueldos y beneficios de los empleados subieron un 2,3% hasta los 74,7 millones de dólares, lo que refleja principalmente los aumentos anuales por méritos y los incentivos por rendimiento. Los gastos de ocupación aumentaron en 827.000 dólares hasta los 8,6 millones de dólares, debido principalmente a los mayores costes de arrendamiento, mantenimiento y servicios públicos. Estos incrementos se vieron parcialmente compensados por una caída del 10,4% en otros gastos, que se situaron en 14,3 millones de dólares. La dirección mantuvo su expectativa de un crecimiento de los gastos de un dígito medio para todo el año.

Las operaciones estratégicas se compensan en el trimestre

Durante el trimestre, Trustmark vendió 34 inmuebles de sucursales bancarias y suscribió contratos de arrendamiento de tipo "triple neto" para dichas ubicaciones, generando una ganancia antes de impuestos de 61,5 millones de dólares tras los costes de la transacción. La empresa también reclasificó valores mantenidos hasta el vencimiento como disponibles para la venta y vendió 629,5 millones de dólares en inversiones de menor rendimiento con una rentabilidad media ponderada de aproximadamente el 1,4%.

Trustmark reinvirtió 628,0 millones de dólares en valores con una rentabilidad media ponderada de aproximadamente el 5,0%. La reestructuración de la cartera generó una pérdida antes de impuestos de unos 61,5 millones de dólares, compensando la ganancia obtenida por la operación de venta con arrendamiento posterior. La empresa caracterizó estas acciones como medidas para mejorar la rentabilidad futura.

Las métricas crediticias y el capital se mantienen estables

La dotación neta para pérdidas crediticias fue de 2,3 millones de dólares, mientras que los fallidos netos fueron de 1,0 millones de dólares, equivalentes al 0,03% de los préstamos medios. Los préstamos morosos no devengados representaron el 0,39% del total de préstamos, y los activos dudosos se situaron en el 0,40%. La provisión para pérdidas crediticias ascendió al 1,07% de los préstamos mantenidos para inversión y cubrió el 560,10% de los préstamos no devengados, excluyendo los créditos evaluados individualmente.

Al cierre del trimestre, el ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) de Trustmark fue del 11,98%, y su ratio de capital total basado en el riesgo se situó en el 14,57%. La empresa recompró 20,1 millones de dólares en acciones ordinarias durante el trimestre y 60,9 millones de dólares durante los primeros nueve meses de 2026, lo que deja 39,1 millones de dólares disponibles bajo su autorización de 2026. El consejo de administración también declaró un dividendo trimestral de 0,25 dólares por acción, pagadero el 15 de diciembre a los accionistas registrados al 1 de diciembre.

Para 2026, la dirección siguió esperando que los préstamos y los depósitos (excluidos los fondos intermediados) aumenten a tasas de un dígito medio, que los saldos de valores se mantengan estables y que las provisiones para pérdidas crediticias se normalicen. Estas expectativas siguen sujetas a cambios en los tipos de interés, las condiciones económicas e inmobiliarias, la competencia en la fijación de precios de depósitos y préstamos, el comportamiento de los prestatarios, las novedades regulatorias, los litigios, los eventos de ciberseguridad y otros riesgos identificados en los informes regulatorios de Trustmark.