El BPA del 3T de UMB Financial sube mientras la producción de préstamos impulsa los ingresos netos por intereses

UMB Financial Corporation (Nasdaq: UMBF) reportó un beneficio del tercer trimestre superior al del mismo periodo del año anterior, ya que la producción récord de préstamos y el aumento de los ingresos netos por intereses compensaron una caída secuencial de las ganancias por inversiones. El beneficio diluido por acción bajo normas GAAP fue de 3,56 dólares para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, sin cambios respecto al segundo trimestre, pero por encima de los 2,36 dólares del año anterior.

El beneficio neto disponible para los accionistas ordinarios alcanzó los 272,3 millones de dólares, en comparación con los 271,8 millones de dólares del trimestre anterior y los 180,4 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. El beneficio operativo no-GAAP también fue de 3,56 dólares por acción diluida, frente a los 3,57 dólares del segundo trimestre y los 2,70 dólares de hace un año.

Los ingresos totales fueron de 772,4 millones de dólares, un 0,7% menos en comparación con el trimestre anterior, pero por encima de los 678,3 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. La disminución respecto al trimestre previo reflejó menores ingresos no derivados de intereses, mientras que los ingresos netos por intereses continuaron creciendo.

El crecimiento de los préstamos impulsa los ingresos netos por intereses

Los ingresos netos por intereses bajo normas GAAP aumentaron un 1,4% con respecto al segundo trimestre, hasta los 540,0 millones de dólares. Excluyendo los ajustes de la contabilidad de compra, los ingresos netos por intereses aumentaron un 2,1%, hasta los 506,9 millones de dólares, impulsados por el crecimiento orgánico de los préstamos, la estabilidad de los márgenes, un día adicional en el trimestre y el efecto neto de unos tipos de interés a corto plazo más elevados.

El margen neto de intereses equivalente a gravable total se mantuvo en el 3,32%. Excluyendo los beneficios de la contabilidad de compra, el margen subió ligeramente al 3,10% desde el 3,09%. La contabilidad de compra aportó 33,1 millones de dólares de ingresos netos por acumulación y 22 puntos básicos al margen del trimestre, en comparación con los 35,9 millones de dólares y 23 puntos básicos del segundo trimestre.

Los préstamos medios aumentaron un 2,8% secuencialmente a 41.750 millones de dólares, equivalente a una tasa de crecimiento anualizada del 11,1%. Los préstamos al final del periodo aumentaron en 1.380 millones de dólares, o un 3,4%, a 42.530 millones de dólares, después de que la producción bruta alcanzara un récord de 3.090 millones de dólares.

Los préstamos comerciales e industriales representaron la mayor parte de la expansión. Los préstamos C&I medios aumentaron un 6,5% respecto al trimestre anterior hasta los 18.930 millones de dólares, con un crecimiento liderado por San Luis, Texas y Utah. Los saldos de C&I totalizaron 19.700 millones de dólares al cierre del trimestre, lo que representa el 46,4% de la cartera de préstamos de UMB. Los préstamos para construcción y desarrollo de terrenos disminuyeron, mientras que los saldos de bienes inmuebles comerciales de inversión se mantuvieron en gran medida estables.

Los depósitos medios aumentaron un 1,1% de forma secuencial a 58.220 millones de dólares, impulsados por un incremento del 7,1% en los depósitos comerciales excluidos los fondos públicos. Ese crecimiento se vio parcialmente compensado por caídas estacionales en los fideicomisos corporativos y otros depósitos institucionales. Los depósitos al final del periodo fueron de 60.170 millones de dólares.

El coste del total de depósitos aumentó del 2,08% al 2,17%, lo que refleja unos tipos a corto plazo más elevados en los depósitos indexados y un cambio en la estructura de financiación. Los depósitos medios no remunerados cayeron a 13.820 millones de dólares desde 14.710 millones de dólares, debido principalmente a la estacionalidad en los saldos de fideicomisos corporativos.

Los ingresos por comisiones caen al moderarse las ganancias por inversiones

Los ingresos no derivados de intereses disminuyeron un 5,3% desde el segundo trimestre hasta los 232,4 millones de dólares. Las ganancias netas por valores de inversión cayeron 16,1 millones de dólares a 11,0 millones de dólares, mientras que los ingresos por seguros de vida propiedad de la empresa disminuyeron 7,0 millones de dólares.

Esos descensos se vieron parcialmente compensados por un aumento de 5,7 millones de dólares en los ingresos por fideicomisos y procesamiento de valores hasta los 104,0 millones de dólares. Los ingresos de Servicios de Fondos aumentaron un 8,8% secuencialmente a 59,2 millones de dólares, mientras que los ingresos por fideicomisos corporativos y gestión de activos institucionales aumentaron un 2,2% a 23,0 millones de dólares. UMB reportó 619.400 millones de dólares en activos bajo administración en Servicios de Fondos y custodia al cierre del trimestre.

Otras partidas compensatorias incluyeron una ganancia de 1,8 millones de dólares por la venta de un edificio y mayores ingresos por derivados de clientes. Los ingresos por comisiones representaron el 30,1% de los ingresos totales.

Los gastos no derivados de intereses bajo normas GAAP se mantuvieron casi sin cambios en 399,5 millones de dólares. Una reducción de 10,1 millones de dólares en los gastos de remuneración diferida se vio parcialmente compensada por mayores salarios y bonificaciones, costes de equipos informáticos, gastos de ocupación, pérdidas en otros bienes inmuebles adjudicados, y gasto en marketing y desarrollo de negocio. Los gastos operativos no-GAAP aumentaron un 0,3% hasta los 399,3 millones de dólares.

Las métricas crediticias se mantienen estables

Los saneamientos netos cayeron al 0,13% de los préstamos medios desde el 0,16% en el segundo trimestre. Los préstamos morosos cayeron al 0,28% del total de préstamos desde el 0,31%, mientras que la provisión para pérdidas crediticias se mantuvo en el 1,06% de los préstamos.

La provisión para pérdidas crediticias aumentó a 31,0 millones de dólares desde 28,0 millones de dólares. Los saneamientos netos sumaron 14,0 millones de dólares, por debajo de los 15,9 millones del trimestre anterior.

La cartera de inversión inmobiliaria comercial y de construcción de UMB totalizó 10.600 millones de dólares, o el 25,0% de los préstamos, con una relación préstamo-valor media del 57% y recurso sobre el 84% de los saldos. Los préstamos a instituciones financieras no depositarias sumaron 3.200 millones de dólares, o el 8% de los préstamos, con más del 99% clasificados con la máxima categoría crediticia.

Capital y prioridades de negocio

UMB cerró el trimestre con un ratio de capital Common Equity Tier 1 del 11,50% y un ratio de capital total basado en riesgo del 13,52%. El ratio de capital ordinario tangible, una medida no-GAAP, fue del 7,55%. La empresa detalló 37.400 millones de dólares en fuentes de liquidez disponibles, incluida la ventana de descuento de la Reserva Federal, colateral de bonos libre de cargas y el saldo de su cuenta en la Reserva Federal.

Las prioridades declaradas por la dirección incluyen ganar cuota de mercado en su zona geográfica de actuación, ampliar los equipos de préstamos especializados y aprovechar la capacidad en los mercados recientemente adquiridos. La presentación también destacó los negocios institucionales basados en comisiones, incluidos Servicios de Fondos, custodia, fideicomisos corporativos, Soluciones para Inversores y Servicios de Salud, como fuentes de diversificación de ingresos.

El balance de la empresa sigue siendo sensible a los movimientos de los tipos de interés: el 73% de los préstamos al cierre del trimestre eran a tipo variable y el 77% del total de los préstamos estaban programados para reajustar sus tipos en un plazo de 12 meses. UMB también informó de una pérdida neta no realizada de 1.760 millones de dólares en sus carteras de valores disponibles para la venta y mantenidos hasta el vencimiento a fecha de 30 de septiembre.

UMB identificó los aranceles y las restricciones comerciales, las tensiones en el sector bancario, la inflación persistente, la posibilidad de una recesión y la inestabilidad geopolítica como factores que podrían hacer que los resultados futuros difieran de las expectativas actuales.