Los ingresos por suscripción de ServiceNow en el T3 aumentan un 21%, y las perspectivas de crecimiento del T4 incluyen a Armis

ServiceNow (NYSE: NOW) reportó ingresos por suscripciones en el tercer trimestre de 2026 de 3.990 millones de dólares, un 21% más en términos interanuales, a medida que el negocio contratado continuó expandiéndose a un ritmo similar. La empresa de software empresarial proyectó un crecimiento más rápido de los ingresos por suscripciones reportados para el cuarto trimestre, aunque sus perspectivas incluyen la contribución de Armis y el viento de cola de los tipos de cambio.

Las obligaciones de desempeño restantes actuales, o cRPO, alcanzaron los 13.650 millones de dólares, lo que supone un aumento del 20,5% según los datos reportados y del 21% a tipo de cambio constante. Las obligaciones de desempeño restantes totales se incrementaron un 22% hasta los 29.700 millones de dólares, o un 22,5% a tipo de cambio constante, lo que ofrece una métrica de los ingresos contratados que aún no se han reconocido.

El margen operativo no GAAP del tercer trimestre fue del 32,5%, lo que representa un descenso de aproximadamente 100 puntos básicos respecto al año anterior. El margen de flujo de caja libre no GAAP aumentó unos 250 puntos básicos hasta el 20%.

El soporte para el despliegue de IA modifica la composición de los ingresos

ServiceNow indicó que está incluyendo experiencia en el despliegue junto con sus soluciones de plataforma para transacciones de gran volumen seleccionadas, con el fin de ayudar a los clientes a adoptar productos de inteligencia artificial más rápidamente. Según la empresa, los clientes que reciben dicho soporte avanzaron en la adopción de la IA el doble de rápido durante las primeras cinco semanas y generaron un mayor consumo de Assist y uso del producto a lo largo del tiempo que aquellos que no cuentan con dicho soporte.

Bajo las normas contables ASC 606, el valor de dichos servicios de despliegue se desglosa del contrato de suscripción y se asigna a los ingresos por servicios profesionales. En algunos casos, también se excluye de las cRPO. El cambio resultante en la composición redujo el crecimiento de los ingresos por suscripciones del tercer trimestre en aproximadamente 25 puntos básicos, con el correspondiente trasvase a los ingresos por servicios profesionales. ServiceNow prevé un impacto de aproximadamente 50 puntos básicos en el cuarto trimestre.

La directiva prevé que la inversión impulse un mayor consumo de IA y una oportunidad de monetización a largo plazo más amplia. La empresa también señaló que el valor de las segregaciones de servicios vuelve a los ingresos por suscripciones y a las cRPO cuando los contratos asociados se renuevan, aunque el momento y la magnitud de dicho efecto siguen siendo proyecciones a futuro.

ServiceNow señaló otra limitación en la relación entre las cRPO y los ingresos futuros por suscripciones. La métrica excluye un saldo creciente de cartera de pedidos procedente de contratos con cláusulas de rescisión por conveniencia heredados a través de adquisiciones, y también excluiría posibles contratos directos con el sector público. La empresa prevé cerrar el cuarto trimestre con aproximadamente 50 puntos básicos del crecimiento interanual de la cartera de suscripciones excluidos de las cRPO debido a estas provisiones. Dichos contratos seguirían contribuyendo a los ingresos por suscripciones si permanecen en vigor.

Perspectivas para el cuarto trimestre y todo el ejercicio

Para el cuarto trimestre, ServiceNow prevé unos ingresos por suscripciones de entre 4.245 y 4.255 millones de dólares, lo que representa un crecimiento reportado del 22,5% al 23%. La empresa pronostica un crecimiento del 21,5% sobre una base no GAAP a tipo de cambio constante, estimando que los tipos de cambio aportarán un viento de cola de 100 puntos básicos al crecimiento reportado.

Se espera que el crecimiento de las cRPO en el cuarto trimestre sea del 18,5%, tanto en términos reportados como a tipo de cambio constante. El margen operativo no GAAP se proyecta en el 32%, unos 100 puntos básicos por encima del mismo periodo del año anterior.

Las perspectivas asumen que Armis aportará aproximadamente 175 puntos básicos al crecimiento de los ingresos por suscripciones del cuarto trimestre a tipo de cambio constante y la misma cantidad al crecimiento de las cRPO. Se espera asimismo que Armis reduzca el margen operativo no GAAP del trimestre en unos 75 puntos básicos.

Para la totalidad del ejercicio 2026, ServiceNow pronostica unos ingresos por suscripciones de 15.780 millones a 15.790 millones de dólares, lo que supone un aumento del 22,5% según los datos reportados y del 21% a tipo de cambio constante. Las previsiones incluyen un beneficio estimado por divisas de 150 puntos básicos y aproximadamente 125 puntos básicos de crecimiento a tipo de cambio constante procedentes de Armis.

ServiceNow prevé para todo el año un margen bruto de suscripciones no GAAP del 81%, con un descenso de aproximadamente 250 puntos básicos interanuales, y un margen operativo no GAAP del 31,5%, con un aumento de unos 50 puntos básicos. El margen de flujo de caja libre no GAAP se proyecta en el 36%, lo que supone un incremento de aproximadamente 100 puntos básicos. La empresa estima que Armis reducirá el margen bruto de suscripciones de todo el año en unos 25 puntos básicos, el margen operativo en 75 puntos básicos y el margen de flujo de caja libre en 200 puntos básicos.

Las previsiones se basan en la información disponible a fecha de 28 de octubre de 2026. ServiceNow identificó las fluctuaciones de las divisas y de los tipos de interés, las condiciones económicas y políticas globales, el gasto público y el estado operativo de los gobiernos, los aranceles, la inflación, los conflictos armados, la ejecución de adquisiciones y otras transacciones estratégicas, y la aceptación por parte de los clientes de productos y servicios —incluidas las ofertas de IA— como factores que podrían hacer que los resultados difieran de sus expectativas.