Gen Digital eleva sus previsiones para el año fiscal 2027 tras un crecimiento del 12% en los ingresos del 2T

Gen Digital Inc. (NASDAQ: GEN) elevó sus previsiones de ingresos y beneficios no GAAP para el ejercicio fiscal 2027, tras registrar un aumento del 12% interanual en los ingresos del segundo trimestre, impulsado por el rápido crecimiento de su segmento Trust-Based Solutions y un incremento del 40% en los ingresos por socios.

La empresa prevé ahora unos ingresos para el ejercicio fiscal 2027 de entre 5.465 y 5.515 millones de dólares, lo que supone un crecimiento ajustado del 10% al 11%. Su previsión anterior apuntaba a un crecimiento del 9% al 11%. Se proyecta que el beneficio por acción no GAAP se sitúe entre 2,93 y 2,98 dólares, o un crecimiento ajustado del 16% al 18%, frente al rango previo del 14% al 18%.

Para el tercer trimestre, la dirección prevé unos ingresos de entre 1.365 y 1.390 millones de dólares, un aumento del 10% al 12% interanual, y un BPA no GAAP de 0,73 a 0,75 dólares, un incremento del 15% al 18%. Las proyecciones asumen los tipos de cambio a cierre del segundo trimestre, una tasa efectiva de impuesto no GAAP de aproximadamente el 22% y las curvas SOFR actuales.

Los ingresos y los beneficios registran un crecimiento de doble dígito

Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron los 1.369 millones de dólares, por encima de los 1.220 millones de dólares de un año antes y superando la parte alta de las previsiones de la empresa. Las reservas (bookings) subieron un 10% hasta los 1.347 millones de dólares, lo que supone el sexto trimestre consecutivo de crecimiento de reservas de doble dígito.

El resultado operativo no GAAP aumentó un 10% hasta los 686 millones de dólares, mientras que el margen operativo se redujo del 51% al 50%. El margen bruto cayó del 84% al 80%, aunque los gastos operativos disminuyeron del 33% al 30% de los ingresos, ya que el crecimiento de los gastos se mantuvo por debajo del incremento de las ventas.

El beneficio neto no GAAP aumentó un 15% hasta los 444 millones de dólares, y el BPA no GAAP aumentó un 19% hasta los 0,74 dólares. El número de acciones diluidas disminuyó un 3% hasta los 603 millones, lo que contribuyó a un crecimiento más rápido del beneficio por acción. En términos GAAP, Gen registró un beneficio neto de 287 millones de dólares y un BPA de 0,48 dólares, en comparación con los resultados no GAAP, que excluyen partidas como la remuneración basada en acciones y la amortización de activos intangibles.

Trust-Based Solutions lidera el crecimiento por segmentos

Trust-Based Solutions, que incluye identidad, gestión financiera personal y el mercado Engine, se mantuvo como la principal fuente de expansión. Los ingresos del segmento subieron un 26% hasta los 511 millones de dólares, mientras que las reservas aumentaron un 24%. El resultado operativo se incrementó un 24% hasta los 152 millones de dólares, manteniendo el margen operativo del segmento en el 30%.

Gen afirmó que la marca y la experiencia de producto de LifeLock generaron tasas de conversión y venta ascendente más elevadas. Financial Wellness también registró un sólido crecimiento y un récord en originaciones, respaldado por una gama más amplia de productos diseñados para responder a las necesidades de flujo de caja de los consumidores. Entre las ofertas nuevas y planificadas se incluyen la verificación y reembolso por estafas, la detección mejorada de anomalías, MoneyLion Save, un asistente de flujo de caja y servicios para dividir el pago del alquiler en mercados seleccionados.

Los ingresos de Cyber Safety Platform aumentaron un 5% hasta los 858 millones de dólares, mientras que el resultado operativo subió un 7% hasta los 534 millones de dólares. Su margen operativo alcanzó el 62%, un punto porcentual más y el nivel más alto mostrado en la presentación. Las reservas a tipo de cambio constante crecieron un 4%, respaldadas por las renovaciones de Norton, las ventas cruzadas y las ventas ascendentes.

La empresa está añadiendo funciones de protección vinculadas a la IA a Norton 360, incluidos controles destinados a prevenir acciones no deseadas de la IA, identificar enlaces de riesgo y gestionar el acceso de la IA a los archivos. Gen también está ampliando las capacidades de privacidad e identidad en los productos de Avast y LifeLock.

Por canales, los ingresos directos aumentaron un 6% hasta los 1.074 millones de dólares, mientras que los ingresos por socios aumentaron un 40% hasta los 295 millones de dólares. Gen atribuyó el crecimiento de los socios a su mercado financiero Engine, las relaciones de beneficios empresariales y los canales de telecomunicaciones. Los clientes de pago alcanzaron los 83 millones, por encima de los 81 millones del trimestre anterior y de los 77 millones de un año antes.

Generación de efectivo y asignación de capital

Gen generó 326 millones de dólares en flujo de caja operativo y 323 millones de dólares en flujo de caja libre durante el trimestre. El flujo de caja libre de los últimos 12 meses sumó 1.800 millones de dólares, un 36% más interanual.

La empresa retribuyó 247 millones de dólares a los accionistas en el trimestre mediante 171 millones de dólares en recompra de acciones y 76 millones de dólares en dividendos. También amortizó 45 millones de dólares de deuda. En los últimos 12 meses, Gen destinó 1.700 millones de dólares a recompras, reducción de deuda y dividendos, incluidos 1.100 millones de dólares devueltos a los accionistas.

El principal de la deuda al cierre del trimestre se situó en 8.185 millones de dólares, mientras que el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido totalizaron 589 millones de dólares. El apalancamiento neto estuvo por debajo de 2,9 veces el EBITDA de deuda ajustado a covenants, por debajo del objetivo de 3,0 veces fijado por la empresa. Gen informó de una liquidez de 2.100 millones de dólares, incluida una línea de crédito revolvente no dispuesta de 1.500 millones de dólares, y le quedaban 1.800 millones de dólares bajo su autorización de recompra de acciones.

La dirección prevé que los márgenes del segmento para el ejercicio fiscal 2027 se mantengan en el 60% o más para Cyber Safety y en torno al 30% para Trust-Based Solutions, netos de las inversiones en la plataforma común y las capacidades de IA de Gen. La empresa también planea devolver el exceso de flujo de caja libre a los accionistas.

Las perspectivas siguen sujetas a riesgos como la retención y conversión de clientes, el rendimiento del gasto en adquisición de clientes, la ejecución del modelo operativo de consumo, la integración y consecución de sinergias procedentes de adquisiciones, la adopción de productos, las interrupciones en la ciberseguridad, la exposición a los tipos de interés y las condiciones macroeconómicas generales. Alrededor del 70% de la deuda de Gen es a tipo variable, y su coste actual de la deuda es de aproximadamente el 5,8%.