El EBITDA del 3T de McGrath aumenta un 10% al elevarse las perspectivas de gasto en flota

McGrath RentCorp registró un aumento en los ingresos y en el EBITDA ajustado del tercer trimestre, ya que la sólida demanda de equipos de prueba electrónicos y el continuo crecimiento del alquiler modular compensaron la debilidad en el almacenamiento portátil y en las ventas de equipos modulares. La empresa de alquiler también redujo sus perspectivas de ingresos para 2026, estrechó su rango de EBITDA ajustado e incrementó sustancialmente la inversión planificada en su flota de alquiler.

En los tres meses finalizados el 30 de septiembre, los ingresos totales aumentaron un 7% interanual hasta los 274,6 millones de dólares. Los ingresos por alquiler incrementaron un 8% a 139,1 millones de dólares, mientras que los ingresos por servicios relacionados con el alquiler avanzaron un 2% hasta los 50,4 millones de dólares. Los ingresos por ventas crecieron un 9% hasta los 82,9 millones de dólares.

El beneficio bruto aumentó un 10% hasta los 130,9 millones de dólares, y el EBITDA ajustado subió un 10% a 106,5 millones de dólares. McGrath define el EBITDA ajustado como el beneficio neto antes de gastos por intereses, impuestos sobre la renta, depreciación, amortización, costes por deterioro de valor sin efecto en caja, remuneración basada en acciones y costes de transacción.

En los primeros nueve meses de 2026, los ingresos totales aumentaron un 1% hasta los 694,3 millones de dólares. Los ingresos por alquiler subieron un 6% y los servicios relacionados con el alquiler ganaron un 5%, mientras que las ventas cayeron un 12%. El EBITDA ajustado de los nueve meses se incrementó un 2% hasta los 263,4 millones de dólares.

La demanda de equipos de prueba impulsa el crecimiento

TRS-RenTelco registró el mayor crecimiento del tercer trimestre entre las unidades operativas de McGrath, beneficiándose de proyectos que respaldan la construcción de nuevos centros de datos. Los ingresos del segmento aumentaron un 23% hasta los 45,3 millones de dólares, mientras que los ingresos por alquiler subieron un 26% a 35,4 millones de dólares.

El EBITDA ajustado de TRS-RenTelco subió un 27% a 25,7 millones de dólares, y su margen se incrementó del 55% al 57%. La utilización media alcanzó el 69,9%, en comparación con el 64,8% del año anterior, mientras que la tasa de alquiler mensual media aumentó del 4,22% al 4,61%. McGrath afirmó que está invirtiendo capital adicional en la flota de alquiler del segmento para responder a las condiciones actuales del mercado y a sus perspectivas positivas.

Los ingresos por alquiler de Mobile Modular aumentaron un 4% a 86,9 millones de dólares, impulsados por el continuo crecimiento entre los clientes comerciales. Sin embargo, los ingresos totales del segmento disminuyeron un 1% hasta los 179,9 millones de dólares, ya que las menores ventas de equipos nuevos compensaron el impulso del alquiler. El EBITDA ajustado, excluyendo Enviroplex, cayó un 3% a 62,6 millones de dólares, y el margen se redujo del 36% al 35%.

La utilización media de Mobile Modular fue del 70,2% en el trimestre, por debajo del 73,7% registrado un año antes, mientras que su tasa de alquiler mensual media se situó en el 2,83%, frente al 2,88%. Los ingresos mensuales por unidad en toda la flota aumentaron un 8% hasta los 932 dólares, y la medida comparable para los nuevos envíos en los últimos 12 meses subió un 7% hasta los 1.271 dólares.

Enviroplex, el negocio de fabricación de aulas modulares de McGrath, registró un EBITDA ajustado de 10,7 millones de dólares, frente a los 2,5 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior.

McGrath prevé seguir invirtiendo en la flota de Mobile Modular para respaldar un gran proyecto comercial y su expansión regional. La estrategia modular más amplia de la empresa incluye expansión geográfica, servicios de Mobile Modular Plus, servicios vinculados al sitio de obras y proyectos modulares a medida. Los ingresos de Mobile Modular Plus aumentaron un 24% a 33,9 millones de dólares durante los primeros nueve meses, mientras que los ingresos por servicios vinculados al sitio disminuyeron un 8% a 24,1 millones de dólares. Los ingresos por ventas de equipos nuevos bajaron un 23% a 61,8 millones de dólares.

El almacenamiento portátil sigue bajo presión

Portable Storage continuó enfrentándose a una demanda débil y a costes más elevados de preparación de equipos, transporte en camión y cobertura de ventas. Los ingresos del tercer trimestre cayeron un 3% a 23,7 millones de dólares, lo que incluye un descenso del 3% en los ingresos por alquiler hasta los 16,8 millones de dólares.

El EBITDA ajustado cayó un 20% a 7,4 millones de dólares, y el margen se contrajo del 38% al 31%. La utilización media fue del 60,8%, frente al 61,1% de un año antes, mientras que la tasa de alquiler mensual media se redujo del 3,96% al 3,89%.

Recorte de las perspectivas de ingresos mientras aumenta el gasto en la flota

McGrath prevé ahora unos ingresos para 2026 de entre 945 y 960 millones de dólares, en comparación con su rango anterior de 955 a 985 millones de dólares. La empresa señaló que la actualización de las perspectivas refleja el continuo dinamismo del alquiler en Mobile Modular y TRS-RenTelco, compensado en parte por las menores ventas de equipos modulares nuevos.

La previsión de EBITDA ajustado se redujo a un rango de entre 365 y 373 millones de dólares, frente a la horquilla anterior de 363 a 375 millones de dólares. McGrath continúa proyectando otro año de crecimiento rentable.

Se prevé que las inversiones brutas en capital para equipos de alquiler alcancen entre 270 y 290 millones de dólares, por encima de la previsión anterior de 200 a 220 millones de dólares. El mayor plan de gasto refleja inversiones adicionales en las flotas de Mobile Modular y TRS-RenTelco.

Las perspectivas siguen sujetas a medidas arancelarias, incertidumbre macroeconómica y de política fiscal, restricciones presupuestarias gubernamentales y las condiciones en los mercados de educación, construcción comercial, semiconductores, comunicaciones y equipos de prueba de uso general. McGrath también citó la ejecución de precios, la gestión de activos de alquiler, la integración de adquisiciones, la retención de talento y la incertidumbre asociada a la transición de su consejero delegado entre los factores que podrían afectar a los resultados.