Crane eleva sus previsiones para 2026 al aumentar las ventas del T3 un 28%

Crane Company (NYSE: CR) elevó sus previsiones de ingresos y beneficio ajustado para todo el ejercicio 2026, tras registrar un aumento del 28,1% en las ventas del tercer trimestre, impulsadas por las adquisiciones y un crecimiento del negocio principal del 7,7%. El margen operativo ajustado también se amplió, aunque los mayores costes de transacción y la amortización vinculada a adquisiciones pesaron sobre la rentabilidad GAAP.

Durante los tres meses finalizados el 30 de septiembre, Crane registró unas ventas GAAP de 754,6 millones de dólares, frente a los 589,2 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. Las adquisiciones aportaron 21,1 puntos porcentuales al crecimiento, mientras que la conversión de divisas y un ajuste por recuperación de aranceles redujeron la variación reportada en 0,4 y 0,3 puntos porcentuales, respectivamente.

El beneficio operativo GAAP aumentó un 18,8% hasta los 140,6 millones de dólares, pero el margen operativo disminuyó 150 puntos básicos hasta el 18,6%. El trimestre incluyó 12,6 millones de dólares en gastos relacionados con transacciones, 15,9 millones de dólares en amortización de intangibles vinculada a adquisiciones y 0,8 millones de dólares en devoluciones netas de aranceles.

Excluyendo elementos extraordinarios, el beneficio operativo ajustado aumentó un 35,8% hasta los 169,9 millones de dólares, y el margen operativo ajustado se amplió 130 puntos básicos hasta el 22,5%. El EBITDA ajustado avanzó un 35% hasta los 180,8 millones de dólares, lo que representa un margen del 23,9%. El beneficio diluido por acción (BPA) GAAP de las operaciones continuadas subió un 6,4% hasta los 1,66 dólares, mientras que el BPA ajustado aumentó un 22,8% hasta los 2,05 dólares.

Aumentan la cartera de pedidos del sector aeroespacial y la demanda de equipos originales

El segmento Aerospace & Advanced Technologies generó unas ventas de 344,1 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 27,4%. El crecimiento del negocio principal fue del 9,5% y las adquisiciones aportaron un 17,9%.

Las ventas de equipos originales registraron un crecimiento del negocio principal del 14%, en comparación con el 1% de las ventas del mercado de recambios. Crane señaló que el crecimiento principal del mercado de recambios fue del 11,1% al excluir el aprovisionamiento inicial del mismo trimestre del año anterior. La composición de las ventas del negocio principal fue del 68% en equipos originales y del 32% en el mercado de recambios.

La cartera de pedidos del segmento aumentó un 19,6% hasta alcanzar los 1.260 millones de dólares. El beneficio operativo GAAP subió un 26,1% hasta los 85,4 millones de dólares, aunque el margen bajó 30 puntos básicos hasta el 24,8%. En términos ajustados, el beneficio operativo creció un 32,7% hasta los 90,6 millones de dólares y el margen se amplió 100 puntos básicos hasta el 26,3%.

Las adquisiciones impulsan el crecimiento de las ventas de Process Flow

Process Flow Technologies reportó unas ventas de 410,5 millones de dólares, un 28,7% más. Las adquisiciones aportaron 23,9 puntos porcentuales, mientras que el crecimiento del negocio principal representó 6,2 puntos porcentuales. El tipo de cambio y el ajuste por recuperación de aranceles redujeron cada uno el crecimiento reportado en 0,7 puntos porcentuales.

La cartera de pedidos del segmento se elevó un 65,6% hasta los 634,1 millones de dólares. Excluyendo los efectos de las adquisiciones y las divisas, la cartera de pedidos aumentó un 8% respecto al año anterior y un 2% en términos secuenciales. Los pedidos del negocio principal neutrales a los tipos de cambio crecieron un 20% interanual y un 8% en comparación con el segundo trimestre.

El beneficio operativo GAAP aumentó un 14,3% hasta los 80,9 millones de dólares, mientras que el margen se contrajo 250 puntos básicos hasta el 19,7%. El beneficio operativo ajustado se elevó un 34,2% hasta los 99,2 millones de dólares y el margen ajustado aumentó 80 puntos básicos hasta el 24%.

Las previsiones para todo el año se revisan al alza

Crane proyecta ahora unos ingresos para 2026 de entre 2.886 y 2.922 millones de dólares, frente a su rango anterior de 2.870 a 2.900 millones de dólares. La empresa elevó su previsión de BPA ajustado a entre 7,23 y 7,38 dólares desde el rango de 6,85 a 7,05 dólares, y ahora proyecta un margen operativo ajustado por segmentos de aproximadamente el 24%, frente a su previsión anterior superior al 23%.

La dirección prevé que el crecimiento de las ventas del negocio principal para todo el año se sitúe en el extremo superior de su rango anterior del 5% al 6%. Se proyecta que el tipo de cambio aporte un beneficio en los ingresos de aproximadamente el 1%, mientras que se espera que las adquisiciones contribuyan entre un 18% y un 20%, orientándose hacia la parte alta de dicho rango. La contribución de las adquisiciones incluye a Druck, Panametrics, Reuter Stokes y optek-Danulat.

La empresa mantuvo su previsión de conversión de flujo de caja libre de entre el 90% y el 100%. Asimismo, sigue previendo unos costes corporativos de entre 80 y 85 millones de dólares, un gasto neto no operativo de unos 58 millones de dólares, un tipo impositivo del 23% y aproximadamente 59 millones de acciones diluidas.

El flujo de caja libre del tercer trimestre fue de 116,3 millones de dólares, en comparación con los 116,8 millones de dólares de un año antes. El flujo de caja libre ajustado aumentó a 126,4 millones de dólares desde los 118,9 millones de dólares. En los nueve primeros meses, el flujo de caja libre subió a 183,8 millones de dólares desde los 145,3 millones de dólares, mientras que el flujo de caja libre ajustado se incrementó a 219,2 millones de dólares desde los 154 millones de dólares.

Crane cerró el trimestre con aproximadamente 316 millones de dólares en efectivo, una liquidez total de cerca de 1.190 millones de dólares y una deuda de 929 millones de dólares. La ratio de deuda neta sobre EBITDA fue de 1,1 veces, y la empresa estimó que contaba con una capacidad de más de 1.500 millones de dólares para posibles adquisiciones.

Las perspectivas de Crane siguen sujetas a riesgos como la inflación, los aranceles, la volatilidad geopolítica y macroeconómica, la demanda variable de productos, las interrupciones en la cadena de suministro, los costes de las materias primas y las exigencias regulatorias. La empresa también identificó incertidumbres en torno a la finalización e integración de adquisiciones, la ejecución de desinversiones, el logro de los beneficios previstos de las transacciones, la ciberseguridad, la competencia y los riesgos específicos de sus dos segmentos de información financiera.