ADP eleva sus perspectivas de BPA para el FY2027 tras el crecimiento del margen en el T1

ADP Inc. informó de un aumento en los ingresos y el beneficio ajustado del primer trimestre fiscal, impulsado por la expansión del margen en Employer Services y el incremento de los ingresos por intereses de los fondos de clientes. Tras el trimestre, el proveedor de gestión de nóminas y capital humano elevó su perspectiva de crecimiento del beneficio por acción diluido ajustado para el ejercicio fiscal 2027 al rango del 10% al 12%, desde el 9% al 11% anterior, y ahora prevé un crecimiento de los ingresos totales de aproximadamente el 6%.

En el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, los ingresos aumentaron un 6% interanual hasta los 5.490 millones de dólares, frente a los 5.180 millones anteriores. Los ingresos orgánicos a tipo de cambio constante también se incrementaron un 6%.

El EBIT ajustado subió un 12% hasta los 1.470 millones de dólares, mientras que el margen EBIT ajustado se amplió en 130 puntos básicos hasta el 26,8%. El BPA diluido ajustado aumentó un 13% hasta los 2,82 dólares desde los 2,49 dólares. Las medidas ajustadas de ADP son métricas financieras no GAAP.

El margen de Employer Services se amplía

Los ingresos de Employer Services aumentaron un 6% hasta los 3.690 millones de dólares, lo que incluye un crecimiento orgánico a tipo de cambio constante del 6%. El margen del segmento subió 130 puntos básicos hasta el 36,5% desde el 35,2%, lo que refleja mejoras en la productividad operativa y mayores ingresos por intereses de los fondos de clientes, según la presentación.

El indicador de pagos por control en Estados Unidos (U.S. pays per control), una medida de los niveles de empleo entre los clientes de ADP, aumentó un 2%. Los saldos medios de los fondos de clientes crecieron un 6%, mientras que la rentabilidad media de dichos fondos alcanzó el 3,6%, en comparación con el 3,3% del año anterior.

ADP prevé ahora que los ingresos de Employer Services para el ejercicio fiscal 2027 crezcan aproximadamente un 6%, frente a su rango anterior del 5% al 6%. La empresa mantuvo su previsión de crecimiento de nuevas contrataciones comerciales (new business bookings) entre el 4% y el 7% y sigue esperando que la retención de ingresos de clientes disminuya entre 10 y 30 puntos básicos. Se proyecta que el indicador U.S. pays per control aumente aproximadamente un 1%, frente a la previsión anterior de entre el 0% y el 1%.

Los ingresos de PEO aumentan mientras el margen se mantiene estable

Los ingresos de Professional Employer Organization Services (servicios PEO) crecieron un 7% hasta los 1.810 millones de dólares. Excluyendo las partidas repercutidas de beneficios sin margen (benefits pass-throughs), los ingresos se incrementaron un 4%.

El promedio de empleados asignados en centros de trabajo (worksite employees) aumentó un 2% hasta aproximadamente 771.000. El margen del segmento se mantuvo sin cambios en el 13,0%, ya que la reducción de los gastos operativos compensó el efecto de un crecimiento más rápido en los ingresos repercutidos sin margen.

ADP mantuvo sus perspectivas de PEO para el ejercicio fiscal 2027, que incluyen un crecimiento de los ingresos de entre el 5% y el 7%, un crecimiento de los ingresos excluyendo las partidas repercutidas sin margen del 3% al 5%, y un crecimiento de aproximadamente el 2% en el promedio de empleados asignados en centros de trabajo.

Aumenta la perspectiva sobre los ingresos por intereses de fondos de clientes

ADP prevé que los saldos medios de los fondos de clientes crezcan entre un 4% y un 5% en el ejercicio fiscal 2027, en comparación con su estimación anterior de entre el 3% y el 4%. La rentabilidad proyectada para la cartera de fondos de clientes es ahora de aproximadamente el 3,8%, frente a la estimación previa del 3,7%.

Como resultado, la empresa prevé que los ingresos por intereses de los fondos de clientes se sitúen entre 1.590 millones y 1.610 millones de dólares, por encima de su rango anterior de 1.540 millones a 1.560 millones de dólares. El impacto neto esperado de su estrategia de inversión extendida de fondos de clientes también se elevó a entre 1.590 millones y 1.610 millones de dólares, frente a los 1.545 millones a 1.565 millones de dólares anteriores.

Para el conjunto del ejercicio fiscal 2027, ADP sigue pronosticando una expansión del margen EBIT ajustado de entre 70 y 90 puntos básicos y un tipo impositivo efectivo ajustado de aproximadamente el 23%.

Prioridades de producto y expansión

ADP afirmó que el uso de su oferta de inteligencia artificial ADP Assist se extendió a otros 100.000 clientes desde el cuarto trimestre. La empresa también lanzó un agente entrevistador con IA para selección de personal (Recruiting AI Interviewer Agent) dentro de ADP Lyric HCM y amplió ADP API Central.

Otras iniciativas incluyen ampliar la disponibilidad de ADP Lyric HCM en los principales mercados europeos e introducir PNC Payroll by ADP a través de una alianza con PNC Bank. La presentación no cuantificó la contribución financiera prevista de estas iniciativas.

Las perspectivas de ADP se mantienen sujetas a riesgos que incluyen la adquisición y retención de clientes, la fijación de precios, la competencia, las tendencias del empleo y los salarios, los tipos de interés, los movimientos de divisas, los cambios regulatorios y el rendimiento de los nuevos productos. La empresa también identificó los cambios tecnológicos, incluida la inteligencia artificial, los incidentes de ciberseguridad, las interrupciones de sistemas, las adquisiciones, los desastres naturales y las interrupciones en la cadena de suministro como factores que podrían hacer que los resultados reales difieran de sus expectativas.