Los ingresos de Regional Management en el T3 de 2026 alcanzan un récord, el BPA sube un 13%

Regional Management Corp. (NYSE: RM) presentó un aumento en sus ganancias del tercer trimestre de 2026, impulsadas por el crecimiento de los préstamos y la expansión de su alianza bancaria, lo que elevó los ingresos totales a un récord de 178,8 millones de dólares. El beneficio diluido por acción aumentó un 13,4% interanual hasta 1,61 dólares, mientras que la entidad de crédito al consumo mantuvo sus objetivos para todo el año en cuanto a beneficio neto, BPA y crecimiento de las cuentas por cobrar, a pesar del incremento de la morosidad y las pérdidas crediticias respecto al año anterior.

El beneficio neto aumentó un 5,3% hasta los 15,1 millones de dólares, frente a los 14,4 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. Los ingresos totales avanzaron un 8,0%, impulsados por un incremento de 169,4 millones de dólares en la media de cuentas por cobrar financieras netas y por los ingresos por comisiones del despliegue de la alianza bancaria. Los ingresos por intereses y comisiones sumaron 155,7 millones de dólares, los ingresos por seguros totalizaron 10,7 millones de dólares y otros ingresos aumentaron a 12,3 millones de dólares.

Las cuentas por cobrar financieras netas al cierre del periodo alcanzaron los 2.210 millones de dólares, lo que representa un aumento de 156,9 millones de dólares (un 7,6%) interanual y de 61,7 millones de dólares en términos trimestrales. La originación de préstamos aumentó un 1,5% respecto al año anterior y un 5,3% frente al segundo trimestre, situándose en 530,3 millones de dólares, mientras que la puntuación FICO media ponderada en el momento de la concesión subió a 642 desde los 640 de hace un año.

Los préstamos de mayor cuantía representaron el 78,8% de la cartera, en comparación con el 73,7% del tercer trimestre de 2025. La cartera con garantía automotriz creció 69,5 millones de dólares (un 25,2%) hasta alcanzar los 345 millones de dólares y representó el 15,6% del total de las cuentas por cobrar, frente al 13,4% de un año antes. Regional Management señaló que el giro hacia préstamos de mayor cuantía y con garantía automotriz redujo el rendimiento total de los ingresos, ya que esos productos suelen ofrecer rendimientos más bajos y menores tasas de pérdida. Los ingresos por comisiones de la alianza bancaria compensaron parcialmente este efecto.

La empresa abrió 14 sucursales desde el tercer trimestre de 2025. Dichas oficinas generaron 23,4 millones de dólares, es decir, el 14,9% del incremento interanual de las cuentas por cobrar. Las cuentas por cobrar en tiendas comparables aumentaron un 6,7%, mientras que las cuentas por cobrar por sucursal aumentaron un 6,1% hasta unos 6,2 millones de dólares.

Las métricas de crédito siguen siendo un foco clave

La tasa de morosidad de más de 30 días aumentó 50 puntos básicos tanto en comparación trimestral como interanual, situándose en el 7,5%. Regional Management atribuyó este incremento principalmente a un crecimiento más lento de la cartera y al comportamiento de los segmentos de mayor riesgo, en los que desde entonces ha endurecido los criterios de concesión de crédito.

La tasa neta de pérdidas crediticias fue del 10,9%, lo que supone un descenso de 130 puntos básicos respecto al segundo trimestre debido a la estacionalidad, pero 70 puntos básicos por encima del periodo del año anterior. La compañía indicó que el aumento interanual reflejó principalmente los préstamos concedidos en 2025 en segmentos de mayor riesgo, así como un crecimiento más lento de la cartera.

La provisión para pérdidas crediticias aumentó a 66,2 millones de dólares desde los 60,5 millones de dólares. La reserva para pérdidas crediticias aumentó en 6,8 millones de dólares durante el trimestre hasta alcanzar los 230,8 millones de dólares, impulsada por el crecimiento de la cartera, mientras que la tasa de reserva se mantuvo en el 10,4% respecto al trimestre anterior. La tasa fue 10 puntos básicos superior a la del año anterior tras la actualización de los supuestos macroeconómicos.

Los gastos generales y administrativos aumentaron un 7,1% hasta los 68,6 millones de dólares, pero los ingresos crecieron a un ritmo mayor, reduciendo el ratio de gastos operativos en 20 puntos básicos hasta el 12,6%. Dicho ratio incluyó un impacto de 40 puntos básicos derivado de la alianza bancaria, bajo la cual los costes de originación se contabilizan como gasto por adelantado en lugar de diferirse. Los gastos por intereses aumentaron a 24,1 millones de dólares, mientras que el coste de los fondos se mantuvo estable en el 4,4% tanto en comparación trimestral como interanual.

Alianza bancaria e inversión en tecnología

Regional Management declaró que su alianza bancaria representa ahora más del 40% del ritmo de ejecución actual de concesiones de crédito. El programa se lanzó en Carolina del Norte durante el tercer trimestre y su finalización está prevista para el cuarto trimestre, mientras que los lanzamientos en Luisiana y Misuri comenzaron en el cuarto trimestre. La dirección prevé que la alianza genere un margen antes de impuestos superior en más de 200 puntos básicos al de los préstamos comparables con licencia estatal.

La empresa también lanzó en julio la concesión de préstamos digitales integrales (end-to-end). Los préstamos de origen digital representaron el 32,2% del volumen de nuevos prestatarios en el trimestre, aunque el volumen de concesión de origen digital disminuyó un 12,8% interanual hasta los 67,1 millones de dólares. Los préstamos de mayor cuantía, incluidos los productos con garantía automotriz, representaron el 84,4% de los préstamos de origen digital concedidos a nuevos prestatarios.

Regional Management prevé completar el despliegue de una nueva plataforma de originación para sucursales en el cuarto trimestre. Su modelo de evaluación de riesgo (scorecard) de originación propio estuvo operativo en tres estados durante el tercer trimestre, y se espera su despliegue total para finales de año.

Perspectivas y financiación

Para 2026, la compañía prevé un crecimiento interanual del beneficio neto de entre el 6% y el 9%, un crecimiento del BPA de entre el 10% y el 13%, y un aumento de las cuentas por cobrar financieras netas al cierre de entre el 5% y el 7%. Para el cuarto trimestre, la dirección prevé un crecimiento de las cuentas por cobrar de unos 60 millones de dólares, un incremento de las reservas de unos 6 millones de dólares y una tasa neta de pérdidas crediticias de aproximadamente el 11,5%, lo que refleja las tendencias crediticias recientes y un aumento estacional previsto. Se espera que las iniciativas estratégicas aporten un beneficio neto de aproximadamente 5 millones de dólares en el trimestre.

La dirección prevé un sólido crecimiento interanual del beneficio neto en 2027, respaldado por el crecimiento de la cartera, la alianza bancaria y la mejora del desempeño crediticio. Sus objetivos a más largo plazo, que no están vinculados a un año específico, incluyen una rentabilidad sobre el capital (ROE) de al menos el 18%, una rentabilidad sobre los activos (ROA) de al menos el 3% y una tasa neta de pérdidas crediticias por debajo del 10%.

A 30 de septiembre, Regional Management contaba con 324 millones de dólares en capacidad de endeudamiento no utilizada, sujeta a su base de endeudamiento, y 104 millones de dólares en liquidez disponible. Los préstamos a tipo fijo representaron el 74% de la deuda total y devengaron un cupón medio ponderado del 4,8%.

La empresa identificó el riesgo crediticio y de reembolso, los cambios en las condiciones económicas, la demanda de préstamos, los tipos de interés, el acceso a la liquidez, las novedades regulatorias y la ejecución de sus iniciativas de sucursales, tecnología y alianzas bancarias entre los factores que podrían hacer que los resultados difieran de sus expectativas.