Los ingresos de Everforth en el 3T aumentan un 2% mientras caen las ganancias y el flujo de caja

Everforth Inc. (EFOR) informó de mayores ingresos en el tercer trimestre impulsados por el crecimiento de sus segmentos Comercial y Gobierno Federal, aunque la disminución de los márgenes, las ganancias y la generación de efectivo moderó el avance en la facturación. La compañía prevé que los ingresos del cuarto trimestre se sitúen entre 965 y 995 millones de dólares, lo que representa una variación interanual de entre el -1,5% y el 1,5%.

Los ingresos del tercer trimestre de 2026 aumentaron un 2,0% hasta alcanzar los 1.031 millones de dólares, frente a los 1.011 millones del mismo periodo del año anterior. El beneficio bruto cayó a 291,6 millones de dólares desde los 296,9 millones, reduciendo el margen bruto al 28,3% desde el 29,4%.

El beneficio operativo cayó a 56,6 millones de dólares desde los 67,9 millones, mientras que el beneficio neto disminuyó a 23,1 millones de dólares frente a los 38,1 millones. El beneficio diluido por acción fue de 0,56 dólares, en comparación con los 0,87 dólares del año anterior. El número de acciones diluidas se redujo de 43,7 millones a 41,1 millones.

En términos no GAAP, el EBITDA ajustado cayó a 106,3 millones de dólares desde los 112,6 millones, y el margen de EBITDA ajustado se contrajo del 11,1% al 10,3%. El beneficio neto ajustado descendió a 45,5 millones de dólares frente a los 57,3 millones, mientras que el beneficio diluido por acción ajustado cayó de 1,31 a 1,11 dólares.

Los ingresos del segmento Comercial aumentan impulsados por TMT y servicios empresariales

Los ingresos del segmento Comercial aumentaron un 1,2% interanual hasta los 719,9 millones de dólares. La facturación de Tecnología, Medios y Telecomunicaciones creció un 14,6% hasta los 157,1 millones de dólares, mientras que la de Servicios Empresariales subió un 7,2% hasta los 83,1 millones. Esos avances se vieron parcialmente compensados por descensos del 7,2% en Salud, del 2,3% en Consumo e Industrial y del 1,9% en Servicios Financieros.

El beneficio bruto del segmento disminuyó a 230,0 millones de dólares desde los 235,9 millones, cayendo el margen bruto del 33,2% al 31,9%. El EBITDA ajustado se redujo de 88,6 millones a 78,3 millones de dólares, recortando el margen de EBITDA ajustado del 12,5% al 10,9%.

La ratio book-to-bill de los últimos 12 meses de la consultoría comercial fue de 1,1 a 1, en comparación con el 1,2 a 1 registrado tanto en el segundo trimestre de 2026 como en el tercer trimestre de 2025. La empresa señaló que la consultoría de TI comercial representa aproximadamente la mitad de los ingresos del segmento y que las reservas de pedidos podrían no traducirse finalmente en ingresos.

El crecimiento federal se apoya en la seguridad nacional y el trabajo civil

Los ingresos del segmento Gobierno Federal aumentaron un 3,8% hasta los 311,5 millones de dólares. Los ingresos de Seguridad Nacional aumentaron un 23,7% hasta los 99,8 millones de dólares, y los de Gobierno Civil Federal subieron un 7,7% hasta los 61,5 millones. Los ingresos de Defensa e Inteligencia cayeron un 7,0% hasta los 121,5 millones de dólares, mientras que la partida de Otros Federales descendió un 9,2% hasta los 28,7 millones.

El beneficio bruto federal aumentó ligeramente a 61,6 millones de dólares desde los 61,0 millones, aunque el margen bruto se moderó del 20,3% al 19,8%. El EBITDA ajustado subió de 33,5 millones a 34,7 millones de dólares, mientras que el margen de EBITDA ajustado se situó en el 11,1%, frente al 11,2% del año anterior.

Las nuevas adjudicaciones de contratos federales alcanzaron los 584,4 millones de dólares, por encima de los 461,4 millones del mismo trimestre del año anterior y de los 169,3 millones del segundo trimestre de 2026. La cartera de pedidos pendiente total ascendió a 2.943 millones de dólares al 30 de septiembre, superior a los 2.671 millones a finales de junio, pero inferior a los 3.087 millones de un año antes. La cartera con financiación comprometida aumentó interanualmente de 609,8 a 638,1 millones de dólares, mientras que la cartera pendiente de financiación disminuyó de 2.477 a 2.305 millones de dólares.

La ratio book-to-bill de los últimos 12 meses del segmento federal fue de 0,9 a 1, frente al 1,0 a 1 del año anterior. Su ratio de cobertura de la cartera de pedidos fue de 2,5 veces, inferior a las 2,6 veces del tercer trimestre de 2025, pero superior a las 2,3 veces del trimestre anterior.

El flujo de caja disminuye a medida que aumenta la deuda

El efectivo generado por las actividades de explotación cayó un 30,0% hasta los 58,7 millones de dólares. Tras 12,2 millones de dólares en inversiones de capital, el flujo de caja libre no GAAP disminuyó un 35,4% hasta los 46,5 millones de dólares.

Everforth cerró el trimestre con 147,5 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, en comparación con los 161,2 millones a finales de 2025. La deuda a largo plazo aumentó a 1.391 millones de dólares desde los 1.169 millones, incluyendo 850,0 millones de dólares en deuda sénior garantizada y 541,0 millones de dólares en bonos sénior no garantizados a tipo fijo. La ratio de apalancamiento neto se situó en 3,1 a 1, y la compañía notificó 223 millones de dólares de capacidad disponible en su línea de crédito revolvente tras descontar las cartas de crédito vigentes.

Perspectivas para el cuarto trimestre

Para el cuarto trimestre de 2026, Everforth prevé unos ingresos de entre 965 y 995 millones de dólares. El EBITDA ajustado se proyecta entre 93 y 103 millones de dólares, lo que implica un margen de EBITDA ajustado del 9,6% al 10,4%.

La empresa también prevé un beneficio neto ajustado de entre 39,2 y 45,7 millones de dólares y un beneficio diluido por acción ajustado de 0,95 a 1,11 dólares.

Everforth advirtió que sus perspectivas están sujetas a riesgos e incertidumbres y que los resultados reales podrían diferir sustancialmente de sus estimaciones. La compañía también señaló que no hay garantía de que la cartera de pedidos pendiente, las nuevas adjudicaciones federales o las reservas comerciales se conviertan en ingresos futuros.