El BPA subyacente de First Commonwealth en el 3T aumenta al ampliarse el margen de interés neto

First Commonwealth Financial (NYSE: FCF) presentó un beneficio subyacente más elevado en el tercer trimestre de 2026, impulsado por la ampliación del margen de intereses que sustentó los ingresos, si bien el aumento de los costes operativos, una mayor provisión por riesgo de crédito y el incremento de los préstamos morosos moderaron el desempeño del trimestre.

El beneficio neto GAAP fue de 44,9 millones de dólares, frente a los 44,6 millones de dólares del segundo trimestre y los 41,3 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. El beneficio neto subyacente no GAAP aumentó a 45,4 millones de dólares desde los 44,4 millones de dólares del trimestre anterior y los 41,2 millones de dólares de hace un año. El beneficio subyacente por acción diluida se situó en 0,45 dólares, superando los 0,44 dólares del trimestre precedente y los 0,39 dólares de un año antes.

Los ingresos netos por intereses del banco en equivalente totalmente imponible aumentaron a 116,7 millones de dólares, lo que supone un incremento de 3,9 millones de dólares respecto al segundo trimestre y de 5,2 millones de dólares en términos interanuales. El margen de intereses alcanzó el 4,11%, ampliándose 10 puntos básicos en comparación con el trimestre anterior y 19 puntos básicos frente al mismo trimestre del año pasado. Los costes de los depósitos cayeron al 1,67% desde el 1,74% del segundo trimestre, mientras que el coste total de los fondos descendió cinco puntos básicos hasta el 1,74%.

El resultado subyacente antes de impuestos y provisiones fue de 65,0 millones de dólares, sin cambios respecto al trimestre anterior y por encima de los 62,9 millones de dólares registrados un año antes. La rentabilidad subyacente no GAAP sobre el capital ordinario tangible medio aumentó al 15,9% desde el 15,7% del trimestre previo, mientras que la rentabilidad subyacente sobre el activo medio se situó en el 1,48%. La provisión para el impuesto sobre sociedades del trimestre incluyó 4,7 millones de dólares en créditos fiscales federales, equivalentes a 6,0 millones de dólares de beneficio antes de impuestos.

El crecimiento de los préstamos estuvo liderado por la financiación de equipos

Los préstamos al final del periodo aumentaron en 63,4 millones de dólares en comparación con el segundo trimestre, lo que representa un crecimiento anualizado del 2,6%. Los saldos de financiación de equipos subieron 42,8 millones de dólares, los préstamos para automóviles y vehículos de recreo aumentaron 25,3 millones de dólares y las líneas de crédito con garantía hipotecaria crecieron 14,8 millones de dólares. Estos avances fueron compensados en parte por un descenso de 40,1 millones de dólares en los préstamos para bienes raíces comerciales.

Los préstamos medios aumentaron en 104,8 millones de dólares en tasa intertrimestral, pero se situaron 88,3 millones de dólares por debajo del nivel de hace un año, lo que refleja la venta de 210,4 millones de dólares en préstamos comerciales mantenidos para la venta durante el primer trimestre. Alrededor de 4.800 millones de dólares, o la mitad de la cartera de préstamos del banco de 9.600 millones de dólares, devengaban tipos variables, y la cartera presentaba una duración media de 2,5 años.

Los depósitos al cierre del periodo experimentaron un ligero repunte de 13,8 millones de dólares, o un 0,5% anualizado, respecto al trimestre anterior. Los depósitos no remunerados aumentaron en 55,9 millones de dólares, los saldos de cuentas de ahorro subieron 42,8 millones de dólares y los depósitos a la vista remunerados sumaron 42,5 millones de dólares. Los saldos no remunerados representaron el 24% del total de depósitos. Los depósitos medios cayeron 87,1 millones de dólares en tasa intertrimestral, debido principalmente al descenso de 163,8 millones de dólares en los depósitos a plazo medio, aunque se mantuvieron 104,2 millones de dólares por encima del mismo trimestre del año anterior.

Los ingresos por comisiones se mantienen estables mientras aumentan los gastos

Los ingresos por comisiones, excluidas las transacciones de valores, se mantuvieron sin cambios respecto al segundo trimestre en 26,6 millones de dólares y aumentaron 2,1 millones de dólares interanualmente. El incremento en los ingresos por gestión de fideicomisos, venta de hipotecas, venta de préstamos de la SBA y permutas financieras (swaps) ayudó a compensar las caídas en las comisiones por seguros, venta de activos y otros conceptos. Las originaciones de hipotecas subieron 25,6 millones de dólares en comparación con el trimestre anterior hasta alcanzar los 133,4 millones de dólares. Los ingresos por comisiones representaron el 18,6% de los ingresos operativos.

Los gastos operativos se incrementaron en 4,0 millones de dólares respecto al trimestre anterior y en 5,7 millones de dólares frente al año precedente, hasta situarse en 76,8 millones de dólares. Los sueldos y prestaciones subieron 1,7 millones de dólares de forma secuencial, mientras que el gasto por seguro de la FDIC aumentó en 700.000 dólares debido a una tasa de evaluación más elevada. El banco también registró una pérdida de 600.000 dólares vinculada a la rescisión de una operación de venta con arrendamiento posterior. Su ratio de eficiencia subyacente no GAAP aumentó al 53,6% desde el 52,2% registrado en el segundo trimestre.

Aumento de las provisiones por riesgo de crédito y de los préstamos morosos

El gasto por provisiones aumentó en 5,3 millones de dólares en tasa intertrimestral hasta los 14,2 millones de dólares. Los préstamos morosos se incrementaron en 13,6 millones de dólares hasta alcanzar los 95,2 millones de dólares, aunque aproximadamente 18,4 millones de dólares, o el 19%, contaban con garantías gubernamentales. La provisión para pérdidas crediticias alcanzó el 1,40% de los préstamos al final del periodo, frente al 1,35% del trimestre anterior. Los fallidos netos descendieron en 6,9 millones de dólares hasta los 4,6 millones de dólares.

El sector inmobiliario comercial sumó cerca de 3.040 millones de dólares, lo que equivale al 31,8% del total de préstamos. La cartera de oficinas se situó en 377,3 millones de dólares al 30 de septiembre, con un importe medio de préstamo de 1,8 millones de dólares; aproximadamente el 16% se localizaba en distritos financieros centrales y alrededor del 58% contaba con recurso. First Commonwealth caracterizó la cartera como diversificada y granular, señalando que los créditos de oficinas de mayor cuantía están sujetos a revisión anual.

Retorno de capital y liquidez

First Commonwealth recompró aproximadamente 4,16 millones de acciones por un importe total de 88,0 millones de dólares durante el trimestre. El 27 de octubre, su consejo de administración autorizó un programa adicional de recompra de acciones por valor de 25 millones de dólares. La ratio de capital ordinario tangible se situó en el 9,2%, en comparación con el 9,9% del segundo trimestre, y la entidad registró 539,4 millones de dólares en capital por encima del umbral del 6,5% de capital ordinario Tier 1 de la sociedad holding utilizado para el cálculo de su exceso de capital.

La liquidez disponible sumaba aproximadamente 5.500 millones de dólares al 30 de septiembre, incluyendo la capacidad no utilizada del Federal Home Loan Bank, la Reserva Federal, depósitos intermediados y otras fuentes. El banco también mantenía una cartera de valores de 1.700 millones de dólares, compuesta en un 94% por títulos de agencias gubernamentales, obligaciones hipotecarias colateralizadas y valores respaldados por hipotecas.

La presentación no ofreció perspectivas formales sobre las ganancias. Se advirtió de que los resultados continúan sujetos a variaciones en los tipos de interés, la inflación, los mercados financieros, la regulación, el comportamiento de los prestatarios y la conducta de los depósitos, así como a la integración de adquisiciones, la competencia, la tecnología, la fiabilidad de los proveedores y la evolución legal o regulatoria.