Las ganancias de NiSource en el T3 aumentan mientras el plan de centros de datos respalda las perspectivas de crecimiento

NiSource Inc. (NYSE: NI) presentó un aumento en sus beneficios del tercer trimestre y ajustó su previsión de beneficio por acción (BPA) ajustado consolidado para 2026 hacia la mitad superior de su rango previo de entre 2,02 y 2,07 dólares, al tiempo que introdujo una previsión para 2027 de 2,22 a 2,30 dólares. La empresa de servicios públicos también elevó la tasa de crecimiento anual compuesto prevista para su BPA ajustado consolidado entre 2027 y 2033 al 10%-11%, reflejando las inversiones planificadas en sus operaciones reguladas de servicios públicos y su estrategia de centros de datos GenCo.

Durante los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2026, el beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios aumentó a 129,5 millones de dólares, o 0,27 dólares por acción diluida, frente a los 94,7 millones de dólares, o 0,20 dólares por acción, del mismo periodo del año anterior. El beneficio neto ajustado aumentó a 130,9 millones de dólares desde los 91,8 millones de dólares, mientras que el BPA ajustado subió de 0,19 a 0,27 dólares.

Los ingresos operativos consolidados fueron de 1.350 millones de dólares, en comparación con los 1.270 millones de dólares del tercer trimestre de 2025. El resultado operativo GAAP aumentó en 42,8 millones de dólares hasta los 340,3 millones de dólares, y el resultado operativo ajustado se incrementó en 48,8 millones de dólares hasta los 342,3 millones de dólares.

Durante los primeros nueve meses de 2026, NiSource registró un beneficio neto GAAP atribuible a los accionistas ordinarios de 685,7 millones de dólares, un incremento de 14 millones de dólares respecto al mismo periodo del año anterior. El BPA diluido se mantuvo sin cambios en 1,42 dólares. El beneficio neto ajustado aumentó en 62,1 millones de dólares hasta los 718,1 millones de dólares, y el BPA ajustado se incrementó de 1,38 a 1,49 dólares.

Las operaciones de Columbia lideran la mejora trimestral

Las operaciones de Columbia representaron la mayor parte del incremento interanual del beneficio operativo del tercer trimestre. El resultado operativo GAAP del segmento aumentó a 119,2 millones de dólares desde los 52,1 millones de dólares, mientras que el resultado operativo ajustado se incrementó a 123,1 millones de dólares desde los 53,4 millones de dólares.

Las operaciones de NIPSCO registraron un resultado operativo GAAP de 223,1 millones de dólares, por debajo de los 232,6 millones de dólares de un año antes. El resultado operativo ajustado descendió a 221,2 millones de dólares desde los 227,3 millones de dólares. Sin embargo, en los primeros nueve meses, el resultado operativo ajustado de NIPSCO aumentó a 718,3 millones de dólares desde los 663,4 millones de dólares, mientras que el de Columbia subió a 717 millones de dólares desde los 614,1 millones de dólares.

Los ajustes no GAAP de NiSource para los primeros nueve meses incluyeron 21,4 millones de dólares en costes de continuidad operativa vinculados a un cierre patronal de NIPSCO en abril de 2026 y 11,4 millones de dólares en costes de consultoría e indemnizaciones por despido relacionados con su iniciativa Value Captured. La compañía también realizó ajustes por condiciones meteorológicas en comparación con las condiciones normales.

Los contratos de centros de datos remodelan el plan a largo plazo

Las perspectivas a más largo plazo de NiSource incorporan sus operaciones GenCo, que suministran servicio eléctrico y capacidad a centros de datos y otros clientes de gran consumo. El 16 de octubre, la compañía anunció un acuerdo a 20 años con Microsoft que cubre infraestructura destinada a respaldar 788 megavatios de demanda. Se prevé que la demanda comience a aumentar en 2028 y alcance su nivel máximo en 2031.

El contrato con Microsoft se suma a los acuerdos anunciados previamente con Amazon y Alphabet. NiSource señaló que se espera que sus contratos actuales de GenCo generen 1.750 millones de dólares en ahorros para los clientes existentes a lo largo de su vigencia. Su estrategia de gestión conjunta incluye aproximadamente 1.900 megavatios de generación, almacenamiento, acuerdos de compra de energía y recursos contratados destinados a cubrir la demanda actual y futura.

La compañía identificó una cartera de proyectos de centros de datos de hasta 9 gigavatios para 2035. Esto incluye unos 2 GW en fase de negociación estratégica y hasta otros 2 GW en oportunidades de desarrollo adicionales a la capacidad firmada. NiSource advirtió que la ejecución depende de su capacidad para desarrollar los recursos de generación y transmisión necesarios, así como de obtener financiación en condiciones aceptables.

Para 2027, la dirección prevé un BPA ajustado del plan base de 2,17 a 2,21 dólares y un BPA ajustado de GenCo de 0,05 a 0,09 dólares, lo que resulta en un BPA ajustado consolidado de 2,22 a 2,30 dólares. El extremo superior del rango de GenCo contempla varios clientes adicionales, según la presentación.

NiSource prevé un crecimiento anual del BPA ajustado del plan base del 6%-8% entre 2027 y 2033, y una CAGR del BPA ajustado consolidado del 10%-11% durante el mismo periodo. La compañía proyecta asimismo un crecimiento anual del 9%-10% en su base de inversión consolidada y del 8%-10% en su base de tarifas del plan base.

El plan de capital se amplía a 40.000 millones de dólares

La empresa detalló una inversión de capital de 40.000 millones de dólares para el periodo 2027-2033, de los cuales 32.000 millones de dólares corresponden al plan base y 8.000 millones de dólares a GenCo. Su plan a cinco años para 2027-2031 asciende a 29.000 millones de dólares, e incluye 21.000 millones de dólares de gasto del plan base y los mismos 8.000 millones de dólares de inversión en GenCo. Un gasto adicional potencial del plan base por 3.000 millones de dólares hasta 2033 no está incluido en el plan principal.

NiSource prevé financiar entre el 55% y el 60% del plan de siete años con flujo de caja de operaciones tras distribuciones específicas y partidas financieras, del 30% al 35% con nueva deuda neta, del 5% al 8% con capital social y del 3% al 5% con aportaciones de participaciones minoritarias. La compañía prevé una emisión anual de acciones de 400 a 600 millones de dólares a corto plazo, la cual disminuirá a lo largo del periodo de planificación hasta ser mínima a partir de 2032.

La dirección mantuvo un objetivo anual del 14%-16% para la ratio de fondos ajustados de operaciones sobre deuda hasta 2033 y afirmó que la financiación busca respaldar sus actuales calificaciones crediticias de grado de inversión. Al 30 de septiembre de 2026, NiSource contaba con aproximadamente 18.300 millones de dólares en deuda y 1.900 millones de dólares en liquidez neta disponible.

El programa de inversión sigue sujeto a los calendarios de construcción, las estimaciones de costes, las resoluciones regulatorias y el acceso a la financiación. Entre otros riesgos mencionados se incluyen el desempeño de los clientes de los centros de datos o la rescisión de contratos, los cambios en la acreditación de capacidad, los costes de materias primas y suministro, las amenazas a la ciberseguridad, los tipos de interés, las calificaciones crediticias y la capacidad de la compañía para recuperar las inversiones a través de tarifas y contratos.