Los ingresos de Garmin en el T3 de 2026 aumentan un 12%, y eleva sus previsiones para todo el año

Garmin Ltd. (NYSE: GRMN) registró ingresos y beneficio operativo récord en el tercer trimestre, impulsados por el crecimiento de sus divisiones de Outdoor, Fitness y Marine, que compensó la caída de las ventas de Auto OEM. Además, la empresa elevó sus perspectivas para 2026 y ahora prevé unos ingresos de aproximadamente 8.150 millones de dólares y un beneficio por acción proforma de 10,80 dólares.

Los ingresos del trimestre finalizado el 26 de septiembre aumentaron un 12% interanual, hasta alcanzar los 1.990 millones de dólares, frente a los 1.770 millones de dólares del año anterior. El beneficio bruto se incrementó un 20% hasta los 1.260 millones de dólares, mientras que el margen bruto se amplió en 420 puntos básicos hasta el 63,3%.

Los gastos operativos aumentaron un 10% hasta los 646 millones de dólares, e incluyeron 313 millones de dólares en investigación y desarrollo y 333 millones de dólares en gastos de venta, generales y administrativos. Dado que el beneficio bruto creció a un ritmo superior al de los gastos, el beneficio operativo aumentó un 34% hasta los 612 millones de dólares y el margen operativo se amplió 500 puntos básicos hasta el 30,8%.

El beneficio diluido por acción bajo normativa GAAP aumentó un 35% hasta los 2,80 dólares. El BPA diluido proforma, que excluye las ganancias o pérdidas por tipo de cambio y sus efectos fiscales relacionados, subió un 39% hasta la cifra récord de 2,76 dólares. El beneficio neto GAAP fue de 541,7 millones de dólares, en comparación con los 401,6 millones de dólares del mismo período del año anterior.

Outdoor y Fitness lideran el crecimiento

Outdoor fue el segmento de mayor crecimiento de Garmin durante el trimestre. Los ingresos avanzaron un 20% hasta los 597 millones de dólares, impulsados por la demanda de relojes de aventura. El beneficio operativo aumentó un 37% hasta los 233 millones de dólares, generando un margen operativo del 39%. La actividad de productos incluyó el lanzamiento de los relojes fenix 9 y fenix 9 Pro, así como los nuevos navegadores GPS Garmin Drive.

Los ingresos de Fitness aumentaron un 16% hasta los 694 millones de dólares; la empresa destacó la fuerte demanda de dispositivos corporales (wearables). El beneficio operativo del segmento se incrementó un 19% hasta los 231 millones de dólares, y el margen operativo fue del 33%. Garmin lanzó la pulsera inteligente sin pantalla CIRQA Smart Band durante el período y recientemente anunció una nueva generación de ciclocomputadores Edge.

Los ingresos del segmento Marine también crecieron un 16%, alcanzando los 310 millones de dólares, liderados por los productos de sonda. El beneficio operativo se disparó un 90% hasta los 94 millones de dólares, lo que representa un margen del 30%. El segmento presentó la nueva generación LiveScope 2 y amplió su catálogo de productos para veleros y sistemas de audio.

Los ingresos de Aviation aumentaron un 5% hasta los 253 millones de dólares, impulsados por las categorías de productos para fabricantes de equipos originales (OEM). El beneficio operativo subió un 8% hasta los 66 millones de dólares, con un margen operativo del 26%. Garmin lanzó el sistema G2000 PRIME para aviones de pistón, anunció la certificación de una cabina digital integrada ("all-glass") de modernización para el Cessna CitationJet original y amplió la cobertura de SmartCharts a Canadá y México.

Auto OEM se mantuvo como el único segmento que registró menores ventas. Los ingresos cayeron un 20% hasta los 132 millones de dólares, debido principalmente a los controladores de dominio. El segmento registró una pérdida operativa de 12 millones de dólares, equivalente a un margen negativo del 9%, aunque Garmin señaló que la pérdida se redujo debido a menores gastos operativos. La empresa continúa trabajando para lanzar su programa de controladores de dominio con Mercedes-Benz.

Geográficamente, los ingresos aumentaron en todas las regiones reportadas. Las ventas en las Américas subieron un 15% hasta los 913 millones de dólares, los ingresos en EMEA crecieron un 12% hasta los 778 millones de dólares y las ventas en Asia-Pacífico aumentaron un 4% hasta los 295 millones de dólares.

Perspectivas para 2026 y flujo de caja

Las proyecciones actualizadas de Garmin para 2026 prevén unos ingresos de aproximadamente 8.150 millones de dólares, un margen bruto del 61% y un margen operativo del 29%. La empresa espera una tasa impositiva del 16,5% y un BPA proforma de unos 10,80 dólares. Estas proyecciones hacia el futuro excluyen posibles ganancias y pérdidas por tipo de cambio, partidas fiscales extraordinarias y otros posibles ajustes proforma que no puedan estimarse de forma razonable.

El flujo de caja libre del tercer trimestre fue de 293,3 millones de dólares, por debajo de los 425,1 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas disminuyó a 393,9 millones de dólares desde los 485,6 millones de dólares, mientras que los gastos de capital aumentaron a 100,6 millones de dólares desde los 60,5 millones de dólares. Garmin pagó 202 millones de dólares en dividendos y recompra de acciones por 41 millones de dólares durante el trimestre. El efectivo y los valores negociables totalizaron 4.100 millones de dólares.

La dirección advirtió que los resultados reales podrían diferir sustancialmente de sus proyecciones. Entre las incertidumbres identificadas figuran las fluctuaciones en los tipos de cambio, los aranceles y otros efectos del comercio global, los gastos, los precios, los lanzamientos de productos y los factores fiscales. Garmin también señaló que las ganancias y pérdidas cambiarias no operativas siguen siendo difíciles de pronosticar debido a su variabilidad y limitada visibilidad.